Cavaleiro Negro
O que é um Cavaleiro Negro?
Um cavaleiro negro é uma empresa que faz uma oferta de aquisição hostil e indesejada. A administração da empresa-alvo geralmente não quer vender para uma empresa de cavaleiros negros porque normalmente têm objetivos sinistros. Como resultado, as empresas de cavaleiros negros tentam contornar o conselho de administração de uma empresa em um esforço para obter o controle.
##Compreendendo um Cavaleiro Negro
Metaforicamente falando, cavaleiros de cores diferentes são usados para identificar a natureza de uma aquisição. Uma aquisição é o processo em que uma empresa apresenta uma oferta para assumir o controle ou adquirir outra empresa. A natureza dos cavaleiros negros, especificamente, é indesejável e hostil.
Em geral, a administração de uma empresa não quer ser tomada por um cavaleiro negro porque seus objetivos geralmente não se alinham com o que estão tentando alcançar. No entanto, uma empresa de cavaleiros negros realiza uma oferta pública de aquisição independentemente, como iniciando uma oferta pública diretamente aos acionistas, participando de uma disputa por procuração ou tentando comprar as ações da empresa necessárias no mercado aberto.
Os cavaleiros negros pretendem garantir uma participação controladora grande o suficiente para influenciar o conselho de administração do alvo e pressionar a administração pública para que exerça as mudanças que desejam. Como a maioria das empresas que perseguem tem baixo desempenho, os cavaleiros negros regularmente conseguem angariar o apoio de outros acionistas, aumentando sua influência e a possibilidade de que suas demandas sejam atendidas.
Esses personagens geralmente visam empresas que estão lutando e negociando abaixo de seus valores intrÃnsecos. Semelhante aos invasores,. seu principal objetivo é ganhar dinheiro rápido, em vez de desbloquear valor a longo prazo.
CrÃticas aos Cavaleiros Negros
Cavalos negros normalmente querem resultados imediatos. Em geral, eles geralmente não perdem tempo aplicando grandes mudanças controversas para aumentar os lucros,. os preços das ações e encher seus próprios bolsos.
As táticas comuns incluem cortes agressivos de empregos, remoção de ativos e posicionamento da empresa para uma venda ou fusão. Outra abordagem popular é a introdução de programas de recompra de ações financiados por dÃvida .
Algumas das medidas adotadas por esses predadores podem realmente ajudar a empresa a ficar em melhor forma. Outros talvez pudessem destruÃ-lo. Os cavaleiros negros muitas vezes se importam pouco com o impacto de suas decisões a longo prazo e com o bem-estar financeiro dos acionistas que planejam permanecer. Tudo o que importa é que eles ganhem dinheiro e cristalizem ganhos antes que o alvo que eles massacraram e saquearam potencialmente caia e queime.
###Importante
Assim como os invasores, os cavaleiros negros tendem a atacar empresas que são mal administradas, têm custos excessivos, podem ser administradas de forma mais lucrativa como uma empresa privada ou enfrentam outros problemas que podem ser corrigidos para torná-la mais valiosa.
##Cavaleiro Negro vs. Cavaleiro branco
Os cavaleiros brancos são o oposto dos cavaleiros pretos. Eles são os encarregados de potencialmente resgatar o alvo das garras de outro comprador em potencial com a intenção de sangrá-lo para obter um lucro rápido.
Muitas vezes, os funcionários da empresa procuram um cavaleiro branco para preservar seu negócio principal ou negociar melhores termos de aquisição. As empresas podem estar dispostas a bancar o salvador, ou cavaleiro branco, em troca de alguns incentivos (como pagar um prêmio menor para assumir o controle do que seria exigido em condições de concorrência).
Tipos de Cavaleiros
###Cavaleiro Cinzento
Um cavaleiro cinza é outro potencial candidato a aquisição. Pensados não tão desejáveis quanto um cavaleiro branco, eles são mais atraentes do que os pretos.
Os cavaleiros cinzentos se aproveitam do fato de que a empresa-alvo os vê como uma alternativa mais amigável a um cavaleiro negro hostil; eles costumam usar esse status como uma moeda de troca para obter um acordo mais favorável quando um predador indesejado persistente aparece.
###Cavaleiro Amarelo
Finalmente, há também um cavaleiro amarelo. Depois de planejar inicialmente uma tentativa de aquisição hostil, essas empresas recuam em favor da proposta de uma fusão de iguais.
##Destaques
Um cavaleiro negro é uma empresa que faz uma oferta de aquisição hostil e indesejada.
Os cavaleiros negros geralmente desejam gerar um lucro rápido e visam empresas com problemas que acreditam que podem ser facilmente corrigidos para torná-los mais valiosos.
Em vez de desistir, o cavaleiro negro procurará maneiras de conquistar de qualquer maneira, como iniciar uma oferta pública diretamente aos acionistas ou se envolver em uma luta por procuração.
As empresas não querem ser dominadas por cavaleiros negros, geralmente porque seus objetivos são destrutivos e não se alinham com o que a administração está tentando alcançar.
