흑기사

흑기사란?

흑기사는 달갑지 않은 적대적 인수합병 을 하는 회사입니다. 대상 회사 의 경영진은 일반적으로 사악한 목표를 가지고 있기 때문에 종종 흑기사 회사에 매각하기를 원하지 않습니다. 그 결과 흑기사 기업들은 지배력을 확보하기 위해 기업 이사회를 우회하려 한다.

##흑기사에 대한 이해

은유적으로 말하자면, 다른 색의 기사는 인수 의 성격을 식별하는 데 사용됩니다. 인수는 한 회사가 다른 회사에 대한 통제권을 인수하거나 인수 하겠다는 제안을 표명하는 동안의 프로세스 입니다. 특히 흑기사의 본성은 적대적이다.

일반적으로 회사의 경영진은 목표가 일반적으로 달성하려는 것과 일치하지 않기 때문에 흑기사에게 인수되기를 원하지 않습니다. 그러나 흑기사 회사는 주주에게 직접 공개매수 를 개시하거나, 대리전을 벌이 거나, 공개시장에서 필요한 회사 주식을 매수하려는 등의 방식과 상관없이 인수합병을 진행한다.

흑기사 는 대상의 이사회에 영향을 미칠 만큼 충분히 큰 지배권 을 확보하고 경영진이 원하는 변화를 일으키도록 대중에게 압력을 가하는 것을 목표로 합니다. 그들이 추구하는 대부분의 회사는 실적이 저조하기 때문에 흑기사는 정기적으로 다른 주주들의 지지를 끌어모아 그들의 영향력을 높이고 그들의 요구가 충족될 가능성을 높이는 데 성공합니다.

내재가치 이하로 고군분투하고 거래하는 기업을 대상으로 합니다 . 레이더 와 유사하게 그들의 주요 목표는 장기적인 가치를 창출하기보다는 빠른 수익을 창출하는 것입니다.

흑기사에 대한 비판

흑기사는 일반적으로 즉각적인 결과를 원합니다. 일반적으로 그들은 이익 과 주가를 높이고 자신의 주머니를 채우기 위해 논쟁의 여지가 있는 큰 변화를 적용하는 데 시간을 낭비하지 않습니다.

일반적인 전술에는 공격적인 해고, 자산 제거,. 매각 또는 합병을 위한 회사 포지셔닝이 포함됩니다. 또 다른 인기 있는 접근 방식은 부채 지원 주식 환매 프로그램을 도입하는 것입니다.

이러한 포식자들이 취하는 조치 중 일부는 실제로 회사가 더 나은 모습을 갖추는 데 도움이 될 수 있습니다. 다른 사람들이 그것을 파괴할 수도 있습니다. 흑기사들은 자신들의 결정이 장기적으로 미치는 영향과 계속 유지 하려는 주주 들의 재정적 복지에 대해서는 별로 신경을 쓰지 않는 경우가 많습니다. 중요한 것은 그들이 도살하고 약탈한 목표물이 잠재적으로 충돌하고 화상을 입기 전에 돈을 벌고 이익을 결정화 한다는 것입니다.

###중요

습격자들과 마찬가지로 흑기사는 관리가 잘못되었거나 비용이 과도하거나 개인 회사로 더 수익성 있게 운영될 수 있는 회사를 목표로 하거나 더 가치 있게 만들기 위해 수정할 수 있는 다른 문제를 경험하는 경향이 있습니다.

##흑기사 vs. 백기사

백기사 는 흑기사의 반대입니다. 그들은 빠른 이익을 얻기 위해 물기를 빼려는 의도로 다른 잠재 구매자의 손아귀에서 목표물을 잠재적으로 구출하는 임무를 맡은 사람들입니다.

종종 회사 관계자는 핵심 비즈니스를 유지하거나 더 나은 인수 조건을 협상하기 위해 백기사를 찾습니다. 회사는 약간의 인센티브( 경쟁 입찰 조건에서 요구되는 것보다 더 적은 프리미엄 을 지불하는 등)를 대가로 기꺼이 구세주 또는 백기사 역할을 할 수 있습니다.

기사의 종류

###그레이 나이트

회색 기사 는 또 다른 잠재적인 인수 후보입니다. 백기사만큼 바람직하지 않다고 생각했지만 흑기사보다 더 매력적이다.

회색 기사는 대상 회사가 적대적인 흑기사에 대한 우호적인 대안으로 간주한다는 사실을 이용합니다. 그들은 지속적으로 원치 않는 포식자가 전화를 걸 때 더 유리한 거래를 얻기 위해 협상 칩으로 그 지위를 자주 사용할 것입니다.

###옐로우 나이트

마지막으로 노란 기사 도 있습니다. 처음에 적대적인 인수 시도를 계획한 후, 이 회사 들은 동등한 합병 제안에 찬성하여 물러 납니다.

##하이라이트

• 흑기사는 달갑지 않은 적대적 인수합병을 하는 회사입니다.

• 흑기사는 종종 빠른 이익을 창출하는 데 열심이며 문제를 겪고 있는 회사를 목표로 삼아 쉽게 고칠 수 있다고 생각하여 더 가치 있는 회사로 만들 수 있습니다.

• 흑기사는 포기하지 않고 주주들에게 직접 공개매수를 시작하거나 대리전을 벌이는 등 어떻게든 극복할 방법을 모색한다.

• 회사는 일반적으로 그들의 목표가 파괴적이며 경영진이 달성하려는 것과 일치하지 않기 때문에 흑기사에게 인수되는 것을 원하지 않습니다.