Criterios Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ESG)
¿Qué son los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG)?
Los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) son un conjunto de estándares para el comportamiento de una empresa que utilizan los inversores socialmente conscientes para evaluar posibles inversiones. Los criterios ambientales consideran cómo una empresa protege el medio ambiente, incluidas las políticas corporativas que abordan el cambio climático, por ejemplo. Los criterios sociales examinan cómo gestiona las relaciones con los empleados, proveedores, clientes y las comunidades donde opera. El gobierno se ocupa del liderazgo de una empresa, la remuneración de los ejecutivos, las auditorías,. los controles internos y los derechos de los accionistas.
Cómo funcionan los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG)
En los últimos años, los inversores han mostrado interés en poner su dinero donde están sus valores.
Como resultado, las casas de bolsa y las compañías de fondos mutuos han comenzado a ofrecer fondos cotizados en bolsa (ETF) y otros productos financieros que siguen criterios ESG. Robo-advisors, incluidos Betterment y Wealthfront, han promovido estas ofertas con temas ESG entre inversores más jóvenes.
Los criterios ESG también informan cada vez más las opciones de inversión de los grandes inversores institucionales, como los fondos públicos de pensiones. Según el informe más reciente de la Fundación SIF de EE. UU., los inversores tenían $ 17,1 billones en activos elegidos de acuerdo con los criterios ESG a fines de 2019, frente a los $ 12 billones solo dos años antes.
La inversión ESG a veces se denomina inversión sostenible,. inversión responsable, inversión de impacto o inversión socialmente responsable (SRI). Para evaluar una empresa según los criterios ESG, los inversores analizan una amplia gama de comportamientos y políticas.
Tipos de criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG)
Los inversores ESG buscan garantizar que las empresas que financian sean administradores responsables del medio ambiente, buenos ciudadanos corporativos y estén dirigidas por gerentes responsables.
Ambiental
Los criterios ambientales pueden incluir políticas climáticas corporativas, uso de energía, desechos, contaminación, conservación de recursos naturales y tratamiento de animales. Los criterios también pueden ayudar a evaluar cualquier riesgo ambiental que una empresa pueda enfrentar y cómo la empresa está gestionando esos riesgos.
Las consideraciones pueden incluir las emisiones directas e indirectas de gases de efecto invernadero, la gestión de desechos tóxicos y el cumplimiento de las reglamentaciones ambientales.
La influencia humana es inequívocamente culpable del calentamiento del planeta y algunas formas de perturbación del clima están bloqueadas desde hace siglos, según un informe del Panel Intergubernamental sobre el Cambio Climático de la ONU. "Este informe debe sonar como una sentencia de muerte para el carbón y los combustibles fósiles antes de que destruyan nuestro planeta", dijo el Secretario General de las Naciones Unidas, António Guterres.
Social
Los criterios sociales miran las relaciones de la empresa con las partes interesadas.
¿Obliga a los proveedores a cumplir con sus propios estándares ESG? ¿La empresa dona un porcentaje de sus ganancias a la comunidad local o alienta a los empleados a realizar trabajo voluntario allí?
¿Reflejan las condiciones del lugar de trabajo un gran respeto por la salud y la seguridad de los empleados? ¿O la empresa se aprovecha de forma poco ética de sus clientes?
Gobernanza
Los estándares de gobierno de ESG garantizan que una empresa utilice métodos de contabilidad precisos y transparentes, busque la integridad y la diversidad al seleccionar su liderazgo y sea responsable ante los accionistas.
Los inversionistas de ESG pueden exigir garantías de que las empresas eviten conflictos de intereses en la elección de los miembros de la junta y los altos ejecutivos, no utilicen contribuciones políticas para obtener un trato preferencial o participen en conductas ilegales.
Consideraciones Especiales
Las empresas de inversión que siguen los criterios ESG a menudo establecen sus propias prioridades. Por ejemplo, Trillium Asset Management, con sede en Boston, con $ 5600 millones bajo administración a diciembre de 2021, utiliza una variedad de factores ESG para ayudar a identificar empresas posicionadas para un desempeño sólido a largo plazo.
Los criterios son establecidos por analistas que identifican los problemas relevantes que enfrentan sectores, industrias y empresas específicas. Los criterios ESG de Trillium excluyen inversiones en lo siguiente:
Empresas que operan en áreas de mayor riesgo o que tienen exposición a minería de carbón o roca dura, energía nuclear o de carbón, prisiones privadas, biotecnología agrícola, tabaco, arenas bituminosas o armas y armas de fuego.
Empresas involucradas en controversias importantes o recientes sobre derechos humanos, bienestar animal, preocupaciones ambientales, problemas de gobernanza o seguridad de productos.
Por el contrario, Trillium busca inversiones que cumplan con los siguientes criterios ESG:
Ambiente
Publica un informe de carbono o sostenibilidad
Limita los contaminantes y productos químicos nocivos.
Busca reducir las emisiones de gases de efecto invernadero
Utiliza fuentes de energía renovables
Social
Opera una cadena de suministro ética.
Apoya los derechos LGBTQ y fomenta la diversidad
Tiene políticas para proteger contra la conducta sexual inapropiada
Paga salarios justos
Gobernanza
Acepta la diversidad en la junta directiva
Adopta la transparencia corporativa
Alguien que no sea el CEO es el presidente de la junta
Ventajas y desventajas de los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG)
En años anteriores, se suponía que el inversionista socialmente responsable sacrificaba hasta cierto punto el interés propio al evitar algunas inversiones basadas en criterios no financieros. Después de todo, el tabaco y la defensa, dos industrias evitadas por muchos inversores ESG, históricamente han producido rendimientos de mercado muy por encima del promedio.
Más recientemente, algunos han argumentado que, además de su valor social, los criterios ESG pueden ayudar a los inversores a evitar las explosiones que ocurren cuando las empresas que operan de manera riesgosa o poco ética finalmente son responsables de sus consecuencias. Los ejemplos incluyen el derrame de petróleo de BP (BP) en el Golfo de México en 2010 y el escándalo de emisiones de Volkswagen, que sacudió los precios de las acciones de las empresas y les costó miles de millones de dólares.
A medida que las prácticas comerciales orientadas a ESG cobran más fuerza, las firmas de inversión monitorean cada vez más su desempeño. Empresas de servicios financieros como JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) y Goldman Sachs (GS) han publicado informes anuales que revisan exhaustivamente sus enfoques ESG y los resultados finales.
El valor final de los criterios ESG dependerá de si alientan a las empresas a impulsar un cambio real por el bien común, o simplemente marcan casillas y publican informes. Eso, a su vez, dependerá de si los flujos de inversión siguen criterios ASG que sean realistas, medibles y procesables.
Reflejos
Los criterios ESG también pueden ayudar a los inversores a evitar pérdidas de inversión cuando las empresas involucradas en prácticas riesgosas o poco éticas deben rendir cuentas.
Muchos fondos mutuos, firmas de corretaje y asesores automáticos ahora ofrecen productos de inversión que emplean criterios ESG.
Se utilizan criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) para evaluar las inversiones en función de las políticas corporativas y alentar a las empresas a actuar de manera responsable.
El rápido crecimiento de los fondos de inversión ESG en los últimos años ha dado lugar a afirmaciones de que las empresas han sido poco sinceras o engañosas al promocionar sus logros ESG.
