Pagaré
¿Qué es un pagaré?
Un pagaré es un instrumento de deuda que contiene una promesa escrita de una parte (el emisor o creador del pagaré) de pagar a otra parte (el beneficiario del pagaré) una suma definida de dinero, ya sea a la vista o en una fecha futura específica. Un pagaré generalmente contiene todos los términos relacionados con la deuda, como el monto principal, la tasa de interés, la fecha de vencimiento, la fecha y el lugar de emisión y la firma del emisor.
Si bien las instituciones financieras pueden emitirlos, por ejemplo, es posible que deba firmar un pagaré para obtener un pequeño préstamo personal, los pagarés generalmente permiten que las empresas y las personas obtengan financiamiento de una fuente que no sea un banco. Esta fuente puede ser un individuo o una empresa dispuesta a llevar la nota (y proporcionar el financiamiento) bajo los términos acordados. En efecto, los pagarés pueden permitir que cualquier persona sea prestamista.
Cómo funcionan los pagarés
Los pagarés, así como las letras de cambio,. se rigen por la Convención de Ginebra de 1930 de Ley Uniforme sobre Letras de Cambio y Pagarés. Sus reglas también estipulan que el término "pagaré" debe insertarse en el cuerpo del instrumento y debe contener una promesa incondicional de pago.
En términos de su exigibilidad legal, los pagarés se encuentran en algún lugar entre la informalidad de un pagaré y la rigidez de un contrato de préstamo. Un pagaré incluye una promesa específica de pago y los pasos necesarios para hacerlo (como el cronograma de pago), mientras que un pagaré simplemente reconoce que existe una deuda y la cantidad que una parte le debe a otra.
Un contrato de préstamo, por otro lado, generalmente establece el derecho del prestamista a recurrir, como la ejecución hipotecaria,. en caso de incumplimiento por parte del prestatario; tales disposiciones generalmente están ausentes en un pagaré. Si bien el documento puede tomar nota de las consecuencias de la falta de pago o los pagos fuera de plazo (como los cargos por pagos atrasados), por lo general no explica los métodos de recurso si el emisor no paga a tiempo.
Los pagarés que son incondicionales y vendibles se convierten en instrumentos negociables que se utilizan ampliamente en transacciones comerciales en numerosos países.
Pagarés de préstamos estudiantiles
Muchas personas firman sus primeros pagarés como parte del proceso de obtener un préstamo estudiantil. Los prestamistas privados generalmente requieren que los estudiantes firmen pagarés para cada préstamo por separado que obtienen. Algunas escuelas, sin embargo, permiten que los prestatarios de préstamos federales para estudiantes firmen un pagaré maestro por única vez. Después de eso, el estudiante prestatario puede recibir múltiples préstamos estudiantiles federales siempre que la institución educativa certifique la elegibilidad continua del estudiante.
Los pagarés de préstamos estudiantiles describen los derechos y responsabilidades de los estudiantes prestatarios, así como las condiciones y términos del préstamo. Al firmar un pagaré maestro para préstamos estudiantiles federales, por ejemplo, el estudiante se compromete a pagar los montos del préstamo más intereses y cargos al Departamento de Educación de EE. UU. El pagaré maestro también incluye la información personal de contacto y de empleo del estudiante, así como los nombres y la información de contacto para las referencias personales del estudiante.
Una breve historia de los pagarés
Los pagarés han tenido una historia interesante. En ocasiones, han circulado como una forma de moneda alternativa, libre de control gubernamental. En algunos lugares, la moneda oficial es, de hecho, una forma de pagaré llamado pagaré a la vista (uno sin fecha de vencimiento establecida o plazo fijo, que permite al prestamista decidir cuándo exigir el pago).
En los Estados Unidos, sin embargo, los pagarés generalmente se emiten solo para clientes corporativos e inversores sofisticados. Recientemente, sin embargo, los pagarés también han visto un uso creciente cuando se trata de vender casas y asegurar hipotecas.
Un pagaré generalmente está en manos de la parte a la que se le debe dinero; una vez que la deuda ha sido cancelada por completo, debe ser cancelada por el beneficiario y devuelta al emisor.
Hipotecas vs Pagarés
Los propietarios suelen pensar en su hipoteca como una obligación de devolver el dinero que pidieron prestado para comprar su residencia. Pero en realidad, es un pagaré que también firman, como parte del proceso de financiación, que representa esa promesa de devolver el préstamo, junto con los términos de pago. El pagaré estipula el tamaño de la deuda, su tasa de interés y los cargos por pagos atrasados. En este caso, el prestamista retiene el pagaré hasta que se paga el préstamo hipotecario. A diferencia de la escritura de fideicomiso o la hipoteca en sí, el pagaré no se ingresa en los registros de tierras del condado.
El pagaré también puede ser una forma en que las personas que no califican para una hipoteca pueden comprar una casa. La mecánica del trato, comúnmente llamada hipoteca de recuperación,. es bastante simple: el vendedor continúa reteniendo la hipoteca (recuperándola) de la residencia, y el comprador firma un pagaré diciendo que pagará el precio de la propiedad. la casa más una tasa de interés acordada en cuotas regulares. Los pagos del pagaré a menudo dan como resultado un flujo de caja mensual positivo para el vendedor.
Por lo general, el comprador hará un pago inicial grande para reforzar la confianza del vendedor en la capacidad del comprador para realizar pagos futuros. Aunque varía según la situación y el estado, la escritura de la casa a menudo se usa como una forma de garantía y vuelve al vendedor si el comprador no puede hacer los pagos. Hay casos en los que un tercero actúa como acreedor en una hipoteca de devolución en lugar del vendedor, pero esto puede hacer que las cosas sean más complejas y propensas a problemas legales en caso de incumplimiento.
La perspectiva fiscal
Desde la perspectiva del propietario que quiere vender, la composición del pagaré es bastante importante. Es mejor, desde una perspectiva fiscal, obtener un precio de venta más alto por su casa y cobrarle al comprador una tasa de interés más baja. De esta manera, las ganancias de capital estarán libres de impuestos en la venta de la casa, pero los intereses de la nota estarán gravados.
Por el contrario, un precio de venta bajo y una tasa de interés alta son mejores para el comprador porque podrá amortizar el interés y, después de pagar fielmente al vendedor durante aproximadamente un año, refinanciar a una tasa de interés más baja a través de una hipoteca tradicional. de un banco Irónicamente, ahora que el comprador ha acumulado capital en la casa, probablemente no tendrá problemas para obtener financiación del banco para comprarla.
Tipos de pagarés
Pagarés de Crédito Corporativo
Los pagarés se utilizan comúnmente en los negocios como un medio de financiación a corto plazo. Por ejemplo, cuando una empresa ha vendido muchos productos pero aún no ha cobrado los pagos por ellos, puede quedarse sin efectivo y no poder pagar a los acreedores. En este caso, puede pedirles que acepten un pagaré que puede cambiarse por efectivo en un momento futuro después de que cobre sus cuentas por cobrar. Alternativamente, puede solicitar al banco el dinero en efectivo a cambio de un pagaré a devolver en el futuro.
Los pagarés también ofrecen una fuente de crédito para empresas que han agotado otras opciones, como préstamos corporativos o emisiones de bonos. Un pagaré emitido por una empresa en esta situación tiene un mayor riesgo de incumplimiento que, por ejemplo, un bono corporativo. Esto también significa que es probable que la tasa de interés de un pagaré corporativo brinde un mayor rendimiento que un bono de la misma empresa; un alto riesgo significa mayores rendimientos potenciales.
Estas notas generalmente tienen que estar registradas con el gobierno en el estado en el que se venden y/o con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Los reguladores revisarán la nota para decidir si la empresa es capaz de cumplir sus promesas. Si la nota no está registrada, el inversionista debe hacer su propio análisis sobre si la empresa es capaz de pagar la deuda. En este caso, las vías legales del inversionista pueden estar algo limitadas en caso de incumplimiento. Las empresas en una situación desesperada pueden contratar corredores de alta comisión para impulsar notas no registradas en el público.
Pagarés de Inversión
Invertir en pagarés, incluso en el caso de una hipoteca de recuperación, implica un riesgo. Para ayudar a minimizar estos riesgos, un inversionista necesita registrar la nota o hacerlo notarizar para que la obligación se registre públicamente y sea legal. Además, en el caso de la hipoteca de recuperación, el comprador de la nota puede incluso llegar a contratar una póliza de seguro sobre la vida del emisor. Esto es perfectamente aceptable porque si el emisor fallece, el tenedor del pagaré asumirá la propiedad de la casa y los gastos relacionados que quizás no esté preparado para manejar.
Estas notas solo se ofrecen a inversores corporativos o sofisticados que pueden manejar los riesgos y tienen el dinero necesario para comprar la nota (las notas se pueden emitir por una suma tan grande como el comprador esté dispuesto a pagar). Una vez que un inversionista ha aceptado las condiciones de un pagaré, puede venderlo (o incluso los pagos individuales del mismo) a otro inversionista, como si fuera un valor.
pagarés se venden con un descuento de su valor nominal debido a los efectos de la inflación que afectan el valor de los pagos futuros. Otros inversionistas también pueden hacer una compra parcial de la nota, comprando los derechos de una cierta cantidad de pagos, una vez más, con un descuento sobre el valor real de cada pago. Esto permite que el titular de la nota recaude una suma global de dinero rápidamente, en lugar de esperar a que se acumulen los pagos.
Invertir en Pagarés
Al pasar por alto a los bancos y los prestamistas tradicionales, los inversores en pagarés están asumiendo el riesgo de la industria bancaria sin tener el tamaño organizacional para minimizar ese riesgo distribuyéndolo entre miles de préstamos. Este riesgo se traduce en mayores rendimientos, siempre que el beneficiario no incumpla el pagaré.
En el mundo empresarial, estos billetes rara vez se venden al público. Cuando lo son, generalmente es a instancias de una empresa en apuros que trabaja a través de corredores sin escrúpulos que están dispuestos a vender pagarés que la empresa tal vez no pueda cumplir.
En el caso de las hipotecas recuperables, los pagarés se han convertido en una valiosa herramienta para concretar ventas que, de otro modo, se verían frenada por falta de financiación. Esta puede ser una situación en la que todos ganan, tanto para el vendedor como para el comprador, siempre que ambas partes entiendan completamente en qué se están metiendo.
Si está buscando realizar una compra o venta de una hipoteca con devolución, debe hablar con un profesional legal y visitar la oficina del notario antes de firmar cualquier cosa.
Reflejos
Un pagaré es un instrumento financiero que contiene una promesa escrita de una parte (el emisor o fabricante del pagaré) de pagar a otra parte (el beneficiario del pagaré) una suma definida de dinero, ya sea a la vista o en una fecha futura específica.
Un pagaré generalmente contiene todos los términos relacionados con la deuda, como el monto principal, la tasa de interés, la fecha de vencimiento, la fecha y el lugar de emisión y la firma del emisor.
En términos de su exigibilidad legal, los pagarés se encuentran en algún lugar entre la informalidad de un pagaré y la rigidez de un contrato de préstamo.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Cuáles son los pros y los contras de un pagaré?
Un pagaré puede ser ventajoso cuando una entidad no puede encontrar un préstamo de un prestamista tradicional, como un banco. Sin embargo, los pagarés pueden ser mucho más riesgosos porque el prestamista no tiene los medios y la escala de recursos que se encuentran dentro de las instituciones financieras. Al mismo tiempo, podrían surgir problemas legales tanto para el emisor como para el beneficiario en caso de incumplimiento. Debido a esto, obtener un pagaré certificado ante notario puede ser importante.
¿Qué es un ejemplo de un pagaré?
Un ejemplo de un pagaré es un pagaré de crédito corporativo. Para este tipo de pagaré, una empresa generalmente buscará un préstamo a corto plazo. En el caso de una empresa emergente en crecimiento que tiene poco efectivo a medida que expande sus operaciones, los términos del acuerdo podrían seguir que la empresa pague el préstamo una vez que se cobren sus cuentas por cobrar. Hay una serie de otros tipos diferentes de pagarés que incluyen pagarés de inversión, hipotecas recuperables y pagarés de préstamos estudiantiles.
¿Qué contiene un pagaré?
Una forma de instrumento de deuda, un pagaré representa una promesa escrita por parte del emisor de pagar a otra parte. Un pagaré incluirá los términos acordados entre las dos partes, como la fecha de vencimiento, el principal, el interés y la firma del emisor. Esencialmente, un pagaré permite a las entidades además de las instituciones financieras la capacidad de proporcionar mecanismos de préstamo a otras entidades.
