Espuma
¿Qué es la espuma?
La espuma se refiere a las condiciones del mercado que preceden a una burbuja de mercado real,. donde los precios de los activos se separan de sus valores intrÃnsecos subyacentes a medida que la demanda de esos activos lleva sus precios a niveles insostenibles. Un mercado espumoso es aquel en el que los inversores comienzan a ignorar los fundamentos del mercado y aumentan el precio de un activo más allá de lo que vale objetivamente. La espuma en el mercado a menudo se caracteriza por inversores con exceso de confianza y es una señal de que el comportamiento de los inversores y las decisiones de inversión están siendo impulsados por emociones.
Entendiendo la espuma
La espuma y la "espumosidad" son la forma en que Wall Street indica que el precio de un activo en particular está en camino de volverse insosteniblemente alto. La espuma del mercado marca el comienzo de la inflación de los precios de los activos que el mercado probablemente no podrá soportar en el futuro. Un mercado burbujeante puede ser el precursor de una burbuja de mercado, que puede conducir a una contracción severa de los precios de los activos, también conocida como explosión o explosión de la burbuja.
El auge y la caÃda de las puntocom de 2001 y la caÃda de la vivienda de 2007-08 son ejemplos de la efervescencia de los activos que eventualmente conduce a la explosión de burbujas. Ambas burbujas estuvieron marcadas por mayores niveles de especulación de los inversores que continuaron hasta que la confianza de los inversores se desvaneció y se produjeron ventas masivas, lo que provocó una corrección del mercado y una fuerte caÃda de los precios.
Si bien el expresidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan,. no acuñó el término, su uso de las palabras "espuma" y "espumosidad" para describir el mercado inmobiliario de EE. UU. en 2005 ayudó a popularizar el concepto en los cÃrculos financieros y los medios.
Cómo detectar espuma en los mercados inmobiliarios
Los préstamos incompletos son comunes
Como lo demostró la recesión de 2008, los préstamos de alto riesgo no son una buena práctica en una economÃa saludable. Prestar dinero a compradores de vivienda que no podrÃan calificar para préstamos tradicionales puede conducir a un mayor riesgo de incumplimiento.
Sin embargo, el gobierno de EE. UU. todavÃa respalda préstamos que algunos podrÃan considerar riesgosos, en particular los de la Administración Federal de Vivienda (FHA) que requieren solo un pago inicial del 3,5%. Sin embargo, los estándares de suscripción son más altos para los préstamos de la FHA que para muchos de los productos subprime de bajo pago inicial ofrecidos a principios de la década de 2000.
Hay mucho apalancamiento en el trabajo
Cuando alguien saca una hipoteca, está aprovechando su dinero. Si un alto porcentaje de los compradores de vivienda están haciendo pequeños pagos iniciales, entonces están aprovechando el acuerdo utilizando el dinero del prestamista. Cuando los prestamistas relajan sus estándares y permiten pagos iniciales más pequeños, esto puede conducir a precios de vivienda más altos a medida que más compradores inundan el mercado y compiten por las viviendas disponibles para la venta.
Los salarios no están a la altura de los precios de las viviendas
Cuando los precios de la vivienda están subiendo y los salarios no, este es un buen indicador de espuma. Si alguien piensa que su mercado local se ajusta a esta descripción, podrÃa ser mejor esperar a comprar una casa, especialmente si realmente se está esforzando para llegar a fin de mes. Siempre que las condiciones crediticias de los prestamistas bancarios sean estrictas, la inflación de precios desbocada no deberÃa ocurrir, y no deberÃa tener que pagar mucho más si espera.
Aumento de las tasas de interés
PodrÃa estar ocurriendo espuma si, tan pronto como aumentan las tasas de interés, cae la demanda de vivienda. Por ejemplo, si las tasas de interés aumentan en un 1% y todas las casas de repente se vuelven inasequibles, es probable que vea un mercado inmobiliario hundido.
Consideraciones Especiales
Los precios altos por sà solos no son un indicador de espuma. Más bien, la espuma es indicativa de una rápida apreciación de precios insostenible. Un mercado es insostenible si los fundamentos no respaldan la apreciación. Por fundamentos, nos referimos a la información cuantitativa y cualitativa básica sobre un activo que permite a los inversores realizar una evaluación financiera. En la inversión en acciones, esto incluye analizar las ganancias, los ingresos,. los activos, los pasivos y el potencial de crecimiento de una empresa.
No hay garantÃa de que este tipo de análisis detecte espuma mientras ocurre. Sin embargo, puede tener un propósito útil para orientar a los inversores en la dirección correcta y evitar la exuberancia irracional tÃpica de los mercados sobrevaluados.
Reflejos
Un mercado espumoso se caracteriza por inversores demasiado confiados que ignoran los fundamentos del mercado y ofertan el precio de un activo más allá del valor cuantitativo del activo.
La espuma es a menudo el precursor de una burbuja de mercado, que ocurre cuando la inflación de precios crece hasta el punto de que los precios de los activos son insosteniblemente altos.
La espuma se refiere a una condición de mercado en la que el precio de un activo comienza a aumentar más allá de su valor intrÃnseco.
Dos ejemplos de burbujas reventadas incluyen la quiebra de las puntocom de 2001 y la crisis inmobiliaria de 2007-08.
Las burbujas del mercado pueden estallar, provocando una fuerte contracción de los precios de los activos y ventas de pánico entre los inversores.
