Espuma

O que é espuma?

Espuma refere-se às condições de mercado que antecedem uma bolha de mercado real,. onde os preços dos ativos se separam de seus valores intrínsecos subjacentes, pois a demanda por esses ativos leva seus preços a níveis insustentáveis. Um mercado espumoso é aquele em que os investidores começam a ignorar os fundamentos do mercado e aumentam o preço de um ativo além do valor objetivo do ativo. A espuma no mercado é frequentemente caracterizada por investidores excessivamente confiantes e é um sinal de que o comportamento do investidor e as decisões de investimento estão sendo impulsionadas por emoções.

Entendendo a Espuma

Espuma e "espuma" são a maneira de Wall Street de indicar que o preço de um determinado ativo está a caminho de se tornar insustentavelmente alto. A espuma do mercado marca o início da inflação dos preços dos ativos que o mercado provavelmente não será capaz de suportar no futuro. Um mercado espumoso pode ser o precursor de uma bolha de mercado, que pode levar a uma forte contração dos preços dos ativos, também conhecida como crash ou estouro de bolha.

O boom e o colapso das pontocom em 2001 e o crash imobiliário de 2007-08 são exemplos de espuma de ativos que eventualmente levam ao estouro de bolhas. Ambas as bolhas foram marcadas por níveis crescentes de especulação dos investidores que continuaram até que a confiança dos investidores diminuiu e as vendas se seguiram, levando a uma correção do mercado e a uma queda acentuada nos preços.

Embora o ex-presidente do Federal Reserve Alan Greenspan não tenha cunhado o termo, seu uso das palavras "espuma" e "espuma" para descrever o mercado imobiliário dos EUA em 2005 ajudou a popularizar o conceito nos círculos financeiros e na mídia.

Como identificar espuma nos mercados imobiliários

Empréstimos incompletos são comuns

Conforme evidenciado pela recessão de 2008, os empréstimos subprime não são uma boa prática em uma economia saudável. Emprestar dinheiro para compradores de casas que não podem se qualificar para empréstimos tradicionais pode levar a um maior risco de inadimplência.

No entanto, o governo dos EUA ainda apoia empréstimos que alguns podem considerar arriscados, particularmente os da Federal Housing Administration (FHA) que exigem apenas 3,5% de entrada. No entanto, os padrões de subscrição são mais altos para os empréstimos da FHA do que para muitos dos produtos subprime de baixo pagamento oferecidos no início dos anos 2000.

Há muita alavancagem no trabalho

Quando alguém faz uma hipoteca, está aproveitando seu dinheiro. Se uma alta porcentagem de compradores de casas está fazendo pequenos pagamentos, então eles estão alavancando o negócio usando o dinheiro do credor. Quando os credores afrouxam seus padrões e permitem pagamentos menores, isso pode levar a preços mais altos de imóveis à medida que mais compradores inundam o mercado e competem pelas casas disponíveis para venda.

Os salários não acompanham os preços das casas

Quando os preços da habitação estão subindo e os salários não, este é um bom indicador de espuma. Se alguém acha que seu mercado local se encaixa nessa descrição, talvez seja melhor esperar para comprar uma casa, especialmente se você estiver realmente se esforçando para sobreviver. Enquanto as condições de crédito dos credores bancários forem apertadas, a inflação de preços descontrolada não deve acontecer, e você não deve ter que pagar muito mais se esperar.

Aumento das taxas de juros

A espuma pode estar acontecendo se, assim que as taxas de juros subirem, a demanda por moradias cair. Por exemplo, se as taxas de juros aumentarem em 1% e todas as casas de repente se tornarem inacessíveis, você provavelmente verá um mercado imobiliário afundando.

Considerações Especiais

Os preços altos por si só não são um indicador de geada. Em vez disso, a espuma é indicativa de uma rápida valorização de preço insustentável. Um mercado é insustentável se os fundamentos não suportarem a valorização. Por fundamentos, entendemos as informações quantitativas e qualitativas básicas sobre um ativo que permitem aos investidores fazer uma avaliação financeira. No investimento em ações, isso inclui a análise dos lucros, receitas,. ativos, passivos e potencial de crescimento de uma empresa.

Não há garantia de que esse tipo de análise detecte a espuma enquanto ela está acontecendo. No entanto, pode servir a um propósito útil para apontar os investidores na direção certa e evitar a exuberância irracional típica de mercados supervalorizados.

##Destaques

• Um mercado espumoso é caracterizado por investidores excessivamente confiantes que ignoram os fundamentos do mercado e aumentam o preço de um ativo além do valor quantitativo do ativo.

• A espuma é muitas vezes o precursor de uma bolha de mercado, que ocorre quando a inflação de preços cresce a ponto de os preços dos ativos ficarem insustentavelmente altos.

• Espuma refere-se a uma condição de mercado em que o preço de um ativo começa a aumentar além de seu valor intrínseco.

• Dois exemplos de bolhas estouradas incluem o estouro das empresas pontocom em 2001 e o crash imobiliário de 2007-08.

• As bolhas do mercado podem estourar, causando uma forte contração dos preços dos ativos e pânico nas vendas entre os investidores.