Skum

Vad är Froth?

Froth hänvisar till marknadsförhållanden som föregår en verklig marknadsbubbla , där tillgångspriserna lossnar från deras underliggande inneboende värden eftersom efterfrågan på dessa tillgångar driver deras priser till ohållbara nivåer. En skummande marknad är en där investerare börjar ignorera marknadsfundamenten och bjuda upp en tillgångs pris utöver vad tillgången är objektivt värd. Skum på marknaden kännetecknas ofta av översäkra investerare och är ett tecken på att investerarnas beteende och investeringsbeslut drivs av känslor.

Förstå Froth

Skum och "skummande" är Wall Streets sätt att indikera att priset på en viss tillgång är på väg att bli ohållbart högt. Marknadsskum markerar början på tillgångsprisinflation som marknaden sannolikt inte kommer att kunna stödja i framtiden. En skummande marknad kan vara föregångaren till en marknadsbubbla, vilket kan leda till en kraftig nedgång av tillgångspriserna, även känd som en krasch eller sprängbubbla.

Dot -com-boomen och bysten 2001 och bostadskraschen 2007-08 är exempel på skumbildning av tillgångar som så småningom leder till sprängda bubblor. Båda bubblorna präglades av ökade nivåer av investerarespekulationer som fortsatte tills investerarnas förtroende avtog och försäljningar följde, vilket ledde till en marknadskorrigering och en kraftig nedgång i priserna.

Även om den tidigare Federal Reserve-ordföranden Alan Greenspan inte myntade termen, hjälpte hans användning av orden "skum" och "skum" för att beskriva den amerikanska bostadsmarknaden 2005 till att popularisera konceptet i finanskretsar och media.

Hur man upptäcker skum på fastighetsmarknader

Skissartade lån är vanliga

Som framgår av lågkonjunkturen 2008 är subprime-lån inte en sund praxis i en sund ekonomi. Att låna ut pengar till bostadsköpare som inte kunde kvalificera sig för traditionella lån kan leda till större fallissemang.

Ändå stöder den amerikanska regeringen fortfarande lån som vissa kanske anser vara riskabla, särskilt de från Federal Housing Administration (FHA) som endast kräver en handpenning på 3,5 %. Underwriting-standarderna är dock högre för FHA-lån än med många av de subprime-produkter med låga nedbetalningar som erbjuds i början av 2000-talet.

Det finns massor av hävstång på jobbet

När någon tar ett bolån utnyttjar de sina pengar. Om en hög andel av bostadsköparna gör små handpenningar, så utnyttjar de affären genom att använda långivarens pengar. När långivare luckrar upp sina standarder och tillåter mindre handpenning, kan detta leda till högre bostadspriser eftersom fler köpare översvämmar marknaden och konkurrerar om de tillgängliga bostäderna till salu.

Lönerna hänger inte med i bostadspriserna

När bostadspriserna stiger och lönerna inte gör det är detta en bra indikator på skum. Om någon tycker att deras lokala marknad stämmer överens med den här beskrivningen, kan det vara bäst att vänta med att köpa ett hus, speciellt om du verkligen anstränger dig för att få pengarna att gå ihop. Så länge kreditvillkoren från banklångivare är snäva, bör inte skenande prisinflation inträffa, och du ska inte behöva betala mycket mer om du väntar.

Räntorna stiger

Skum kan hända om efterfrågan på bostäder faller så fort räntorna stiger. Till exempel, om räntorna ökar med 1% och alla hus plötsligt blir oöverkomliga, kommer du sannolikt att se en sjunkande bostadsmarknad.

Särskilda överväganden

Enbart höga priser är inte en indikator på frost. Snarare är skum ett tecken på en ohållbar snabb prisuppskattning. En marknad är ohållbar om fundamenta inte stödjer uppskattning. Med fundamentals menar vi den grundläggande kvantitativa och kvalitativa informationen om en tillgång som gör det möjligt för investerare att göra en finansiell utvärdering. I aktieinvesteringar inkluderar detta att analysera ett företags vinster, intäkter,. tillgångar, skulder och tillväxtpotential.

Det finns ingen garanti för att den här typen av analys kommer att upptäcka skum när den pågår. Det kan dock tjäna ett användbart syfte att peka investerare i rätt riktning och undvika den irrationella överdåd som är typisk för övervärderade marknader.

##Höjdpunkter

– En skummande marknad kännetecknas av översäkra investerare som ignorerar marknadsfundamenten och bjuder upp en tillgångs pris utöver tillgångens kvantitativa värde.

– Skum är ofta föregångaren till en marknadsbubbla, som uppstår när prisinflationen växer till den grad att tillgångspriserna är ohållbart höga.

– Skum hänvisar till ett marknadstillstånd där en tillgångs pris börjar stiga bortom dess inneboende värde.

– Två exempel på spruckna bubblor inkluderar dot-com-busten 2001 och bostadskraschen 2007-08.

• Marknadsbubblor kan spricka, vilket orsakar en kraftig nedgång i tillgångspriserna och panikförsäljning bland investerare.