Skum

Hvad er skum?

Skum refererer til markedsforhold forud for en egentlig markedsboble , hvor aktivpriser bliver løsrevet fra deres underliggende iboende værdier, da efterspørgslen efter disse aktiver driver deres priser til uholdbare niveauer. Et skummende marked er et marked, hvor investorer begynder at ignorere markedsgrundlaget og byde et aktivs pris op ud over, hvad aktivet objektivt set er værd. Skum på markedet er ofte præget af overmodige investorer og er et tegn på, at investoradfærd og investeringsbeslutninger er drevet af følelser.

Forstå Froth

Skum og "skummende" er Wall Streets måde at indikere, at prisen på et bestemt aktiv er på vej til at blive uholdbart høj. Markedsskum markerer begyndelsen på aktivprisinflation , som markedet sandsynligvis ikke vil være i stand til at understøtte i fremtiden. Et skummende marked kan være forløberen for en markedsboble, som kan føre til en alvorlig nedgang i aktivpriserne, også kendt som en krak eller sprængt boble.

• com-boomet og busten i 2001 og boligkrakket i 2007-08 er eksempler på skumdannelse af aktiver, der til sidst fører til sprængte bobler. Begge bobler var præget af øgede niveauer af investorspekulation, der fortsatte, indtil investorernes tillid aftog og frasalg fulgte, hvilket førte til en markedskorrektion og et kraftigt fald i priserne.

Mens den tidligere Federal Reserve-formand Alan Greenspan ikke opfandt begrebet, hjalp hans brug af ordene "skum" og "skummende" til at beskrive det amerikanske boligmarked i 2005 med at popularisere konceptet i finanskredse og medier.

Sådan får du øje på skum på ejendomsmarkeder

Skitseagtige lån er almindelige

Som det fremgår af recessionen i 2008, er subprime-lån ikke en sund praksis i en sund økonomi. At låne penge til boligkøbere, der ikke kunne kvalificere sig til traditionelle lån, kan føre til større misligholdelsesrisiko.

Alligevel støtter den amerikanske regering stadig lån, som nogle måske betragter som risikable, især dem fra Federal Housing Administration (FHA),. der kun kræver en udbetaling på 3,5 %. Underwriting-standarderne er dog højere for FHA-lån end med mange af de subprime-produkter med lav nedbetaling, der blev tilbudt i begyndelsen af 2000'erne.

Der er masser af gearing på arbejde

Når nogen optager et realkreditlån, udnytter de deres penge. Hvis en høj procentdel af boligkøbere foretager små udbetalinger, så udnytter de handlen ved at bruge långiverens penge. Når långivere løsner deres standarder og tillader mindre udbetalinger, kan dette føre til højere boligpriser, da flere købere oversvømmer markedet og konkurrerer om de tilgængelige boliger til salg.

Lønningerne holder ikke trit med boligpriserne

Når boligpriserne stiger, og lønningerne ikke er det, er dette en god indikator for skum. Hvis nogen synes, deres lokale marked passer til denne beskrivelse, kan det være bedst at vente med at købe et hus, især hvis du virkelig strækker dig for at få enderne til at mødes. Så længe kreditbetingelserne fra bankernes långivere er stramme, bør der ikke ske en løbsk prisinflation, og du skal ikke betale meget mere, hvis du venter.

Renterne stiger

Skum kan ske, hvis efterspørgslen efter boliger falder, så snart renten stiger. For eksempel, hvis renten stiger med 1 %, og alle husene pludselig bliver uoverkommelige, vil du sandsynligvis se et synkende boligmarked.

Særlige overvejelser

Høje priser alene er ikke en indikator for skum. Skum er snarere et tegn på en uholdbar hurtig prisstigning. Et marked er uholdbart, hvis fundamentale faktorer ikke understøtter opskrivning. Med fundamentals mener vi den grundlæggende kvantitative og kvalitative information om et aktiv, der gør det muligt for investorer at foretage en økonomisk vurdering. I aktieinvestering inkluderer dette at analysere en virksomheds overskud, indtægter,. aktiver, passiver og vækstpotentiale.

Der er ingen garanti for, at denne type analyse vil få øje på skum, mens det sker. Det kan dog tjene et nyttigt formål at pege investorerne i den rigtige retning og undgå den irrationelle overflod , der er typisk for overvurderede markeder.

Højdepunkter

• Et skummende marked er kendetegnet ved oversikre investorer, der ignorerer markedsfundamentalerne og byder et aktivs pris op ud over aktivets kvantitative værdi.

• Skum er ofte forløberen for en markedsboble, som opstår, når prisinflationen vokser til det punkt, at aktivpriserne er uholdbart høje.

• Skum henviser til en markedstilstand, hvor et aktivs pris begynder at stige ud over dets iboende værdi.

• To eksempler på sprængte bobler omfatter dot-com-busten i 2001 og boligkrakket i 2007-08.

• Markedsbobler kan briste, hvilket forårsager en alvorlig nedgang i aktivpriserne og paniksalg blandt investorer.