Vaahtoa
Mikä on Froth?
Froth viittaa todellista markkinakuplaa edeltäviin markkinaolosuhteisiin , joissa omaisuuserien hinnat irtaantuvat taustalla olevista luontaisista arvoistaan,. kun kyseisten omaisuuserien kysyntä ajaa niiden hinnat kestämättömälle tasolle. Vaahtoavat markkinat ovat sellaisia, joissa sijoittajat alkavat jättää huomiotta markkinoiden perustekijät ja tarjoavat omaisuuserän hintaa korkeammaksi kuin omaisuuserän objektiivisesti arvoinen on. Markkinoiden vaahtoa leimaa usein liian itsevarma sijoittaja, ja se on merkki siitä, että sijoittajien käyttäytyminen ja sijoituspäätökset ovat tunteiden ohjaamia.
Frothin ymmärtäminen
Vaahto ja "vaahtoisuus" ovat Wall Streetin tapa osoittaa, että tietyn omaisuuden hinta on tulossa kestämättömän korkeaksi. Markkinavaahto merkitsee omaisuuserien hintainflaation alkua, jota markkinat eivät todennäköisesti pysty tukemaan tulevaisuudessa. Vaahtoavat markkinat voivat olla markkinakuplan edeltäjä, mikä voi johtaa omaisuuserien hintojen voimakkaaseen supistumiseen, joka tunnetaan myös romahduksena tai kuplana.
Vuoden 2001 dot-com-buumi ja romahdus sekä asuntojen romahdus vuosina 2007–2008 ovat esimerkkejä omaisuuden vaahtoutumisesta, joka lopulta johtaa kuplien puhkeamiseen. Molempia kuplia leimasi sijoittajien spekulaatioiden lisääntyminen, joka jatkui, kunnes sijoittajien luottamus heikkeni ja myytyjä seurasi, mikä johti markkinoiden korjaukseen ja hintojen voimakkaaseen laskuun.
Vaikka entinen Federal Reserve -johtaja Alan Greenspan ei keksinyt termiä, hänen sanojensa "vaahto" ja "vaahtoisuus" kuvaamaan Yhdysvaltain asuntomarkkinoita vuonna 2005 auttoi käsitteen popularisoinnissa rahoituspiireissä ja tiedotusvälineissä.
Kuinka huomata vaahto kiinteistömarkkinoilla
Luonnolliset lainat ovat yleisiä
Kuten vuoden 2008 taantuma osoitti, subprime-luotonanto ei ole terve käytäntö terveessä taloudessa. Rahan lainaaminen asunnonostajille, jotka eivät voineet saada perinteisiä lainoja, voi johtaa suurempaan maksuhäiriöriskiin.
Kuitenkin Yhdysvaltain hallitus tukee edelleen lainoja, joita jotkut saattavat pitää riskialttiina, erityisesti Federal Housing Administrationin (FHA) lainoja, jotka vaativat vain 3,5 prosentin käsirahaa. FHA-lainojen vakuutusstandardit ovat kuitenkin korkeammat kuin monissa 2000-luvun alussa tarjotuissa subprime-tuotteissa, joissa on alhainen maksu.
Työssä on paljon vipuvaikutusta
Kun joku ottaa asuntolainan, hän käyttää rahojaan. Jos suuri osa asunnon ostajista maksaa pieniä käsirahaa, he hyödyntävät sopimusta lainanantajan rahoilla. Kun lainanantajat löysentävät vaatimuksiaan ja sallivat pienemmät käsirahat, tämä voi johtaa asuntojen hintojen nousuun, kun enemmän ostajia tulvii markkinoille ja kilpailee myytävistä asunnoista.
Palkat eivät pysy asuntojen hintojen tahdissa
Kun asuntojen hinnat nousevat ja palkat eivät, tämä on hyvä merkki vaahdosta. Jos joku uskoo, että hänen paikalliset markkinansa sopivat tähän kuvaukseen, saattaa olla parasta odottaa asunnon ostamista, varsinkin jos todella ponnistelet saadaksesi toimeentulon. Niin kauan kuin pankkien luotonantajien luottoehdot ovat tiukat, ei pitäisi tapahtua karkaavaa hintainflaatiota, eikä sinun tarvitse maksaa paljon enempää, jos odotat.
Korot nousevat
Vaahtoa saattaa syntyä, jos asuntojen kysyntä laskee heti korkojen noustessa. Jos esimerkiksi korot nousevat 1 % ja kaikki talot tulevat yhtäkkiä kohtuuttomaksi, näet todennäköisesti asuntomarkkinoiden vajoamisen.
Erityisiä huomioita
Pelkästään korkeat hinnat eivät ole osoitus pakkasesta. Vaahto on pikemminkin osoitus kestävästä nopeasta hintojen noususta. Markkinat ovat kestämättömät, jos perustekijät eivät tue arvonnousua. Perustekijöillä tarkoitamme omaisuuserän kvantitatiivisia ja laadullisia perustietoja, joiden avulla sijoittajat voivat tehdä taloudellisen arvion. Osakesijoittamisessa tähän sisältyy yrityksen voittojen, tuottojen,. varojen, velkojen ja kasvupotentiaalin analysointi.
Ei ole takeita siitä, että tämäntyyppinen analyysi havaitsee vaahtoa sen tapahtuessa. Se voi kuitenkin olla hyödyllinen tarkoitus ohjata sijoittajia oikeaan suuntaan ja välttää yliarvostetuille markkinoille tyypillistä irrationaalista ylenpalttista .
##Kohokohdat
Vaahtoisille markkinoille on ominaista liian itsevarmat sijoittajat, jotka jättävät huomioimatta markkinoiden perustekijät ja tarjoavat omaisuuserän hintaa yli omaisuuden määrällisen arvon.
Vaahto on usein edeltäjä markkinakuplalle, joka syntyy, kun hintainflaatio kasvaa siihen pisteeseen, että omaisuuserien hinnat ovat kestämättömän korkeita.
Vaahto viittaa markkinatilanteeseen, jossa omaisuuden hinta alkaa nousta yli sen todellisen arvon.
Kaksi esimerkkiä kuplien puhkeamisesta ovat dot-com-bussit vuonna 2001 ja asuntojen romahdus 2007-2008.
Markkinakuplat voivat puhjeta, mikä aiheuttaa omaisuushintojen voimakkaan supistumisen ja paniikkimyynnin sijoittajien keskuudessa.
