Comerciante principal

¿Qué es un comerciante principal?

Un operador principal es el gerente de un negocio comercial, responsable de las posiciones, el riesgo y, en última instancia, la rentabilidad de ese negocio. En una empresa de valores registrada, el operador principal supervisa a todos los operadores y otro personal dentro de su competencia y también puede negociar por sí mismo. En particular, el comerciante principal se encarga de garantizar el cumplimiento normativo e interno de todos los empleados que forman parte de la operación comercial (es decir, no solo de los comerciantes). Un comerciante principal también puede denominarse "jefe de negociación".

Comprender a un comerciante principal

Cualquier operador principal en una operación de valores con responsabilidades de supervisión y/o aprobación debe ser un principal registrado,. lo que significa que debe tener todas las licencias básicas de valores y poseer una de las siguientes certificaciones :

• Serie 4 : Examen principal de opciones registradas (OP)

• Serie 9 y 10: Examen de Supervisor General de Venta de Valores

• Serie 23: Examen Principal de Valores Generales - Supervisor de Ventas (GP)

• Serie 24: Examen Principal de Valores Generales (GP)

• Serie 51: Examen de Principal de Municipal Fund Securities Limited

• Serie 53 : Examen Principal de Valores Municipales (MP )

Los exámenes principales exactos requeridos dependen de las responsabilidades del comerciante principal. En las empresas más pequeñas, puede haber solo uno o dos comerciantes principales, pero en las empresas grandes puede haber muchos comerciantes principales, cada uno a cargo de un mercado específico. El comerciante principal de valores municipales, por ejemplo, tendría como mínimo una licencia de la Serie 53. Se aplican diferentes licencias para operaciones de comercio de futuros y materias primas. Un director de opciones registrado, por ejemplo, tendrá una licencia de la Serie 4 .

Descripción del puesto de comerciante principal

En muchos entornos, como empresas de gestión de patrimonio o administradores de dinero, un operador principal puede informar a un director de inversiones y un director de operaciones y tendrá un papel clave en el cumplimiento y la ejecución de las solicitudes comerciales individuales. Los comerciantes principales también pueden ser responsables de crear y mantener relaciones con corredores y custodios externos. Un operador principal debe estar entre las personas más informadas en una empresa con respecto a los mercados y la arquitectura/entorno comercial. Algunas responsabilidades específicas del puesto de comerciante principal pueden incluir:

• Gestión de operaciones desde el inicio hasta el análisis posterior a la operación, incluida la creación de operaciones, el análisis previo a la operación, la ejecución y la liquidación.

• Asegurar el cumplimiento de la normativa y la aplicación de las políticas de mejor ejecución.

• Diseño de arquitectura comercial, políticas y procedimientos comerciales, así como evaluación de corredores y mantenimiento de registros comerciales.

• Asistir a los gestores de cartera en las tareas de reequilibrio y asignación de activos.

Evolución del trabajo de jefe de operaciones

A medida que las regulaciones que cambian rápidamente alteran las responsabilidades diarias de los comerciantes principales, su papel se ha alejado del comercio activo y se ha convertido en un papel más de cumplimiento y supervisión. En Europa en particular, las regulaciones de MiFID II están cambiando las prioridades diarias de los operadores principales de la negociación hacia la estructura del mercado y los cambios de regulación en lugar de mantenerse al tanto de lo que están haciendo los mercados. Si bien ser un experto comercial experimentado es esencial para convertirse en un operador principal, el rol ahora puede permitir solo una pequeña cantidad de tiempo en la negociación de valores.

Ejemplo de ejecución de órdenes de Head Trader

Supongamos que el operador principal de un fondo de cobertura de tamaño mediano recibe una orden de acciones del administrador de cartera. La orden es comprar 100.000 acciones de la bolsa de ABC "de la mejor manera". Debido a que el operador principal sabe que ABC es una acción poco negociada y que, por lo general, negocia 150 000 acciones por día en promedio, decide comprar 50 000 acciones en un grupo oscuro para no afectar el precio de las acciones. Desde aquí, también pueden ver las indicaciones de interés del distribuidor en el ticker para ver si hay un vendedor natural disponible. Esta transacción sería un comercio cruzado.

Debido a que el operador principal está familiarizado con la forma en que se negocian las acciones de ABC, saben que no es la mejor idea trabajar la orden en las máquinas porque el tamaño de la orden es demasiado grande. Conocer esta información es fundamental para la mejor ejecución y viene con años de experiencia.

Reflejos

• Un operador principal debe estar entre las personas más conocedoras de una empresa con respecto a los mercados y la arquitectura/entorno comercial.

• Un operador principal puede reportar a un director de inversiones o administrador de cartera y tendrá un papel clave en el cumplimiento y ejecución de solicitudes comerciales individuales.

• Un operador principal es el gerente de un negocio comercial, responsable de las posiciones, el riesgo y, en última instancia, la rentabilidad de ese negocio.