Análisis Horizontal

¿Qué es el análisis horizontal?

El análisis horizontal se utiliza en el análisis de estados financieros para comparar datos históricos, como proporciones o elementos de línea, durante varios períodos contables. El análisis horizontal puede usar comparaciones absolutas o comparaciones porcentuales, donde los números en cada período subsiguiente se expresan como un porcentaje de la cantidad en el año de referencia,. con la cantidad de referencia indicada como 100%. Esto también se conoce como análisis del año base.

Cómo funciona el análisis horizontal

El análisis horizontal permite a los inversores y analistas ver qué ha estado impulsando el rendimiento financiero de una empresa durante varios años y detectar tendencias y patrones de crecimiento. Este tipo de análisis permite a los analistas evaluar los cambios relativos en diferentes elementos de línea a lo largo del tiempo y proyectarlos hacia el futuro. Un análisis del estado de resultados,. el balance general y el estado de flujo de efectivo a lo largo del tiempo brinda una imagen completa de los resultados operativos y revela qué está impulsando el desempeño de una empresa y si está operando de manera eficiente y rentable.

El análisis de medidas críticas del rendimiento empresarial, como los márgenes de beneficio,. la rotación de inventario y el rendimiento del capital,. puede detectar problemas y fortalezas emergentes. Por ejemplo, las ganancias por acción (EPS) pueden haber estado aumentando porque el costo de los bienes vendidos (COGS) ha estado cayendo o porque las ventas han estado creciendo constantemente. Los índices de cobertura, como el índice de flujo de efectivo a deuda y el índice de cobertura de intereses, pueden revelar qué tan bien una empresa puede pagar su deuda a través de suficiente liquidez y si esa capacidad está aumentando o disminuyendo. El análisis horizontal también facilita la comparación de las tasas de crecimiento y la rentabilidad entre varias empresas del mismo sector.

contabilidad generalmente aceptados (GAAP) se basan en la consistencia y comparabilidad de los estados financieros. El uso de principios de contabilidad consistentes como GAAP garantiza la coherencia y la capacidad de revisar con precisión los estados financieros de una empresa a lo largo del tiempo. La comparabilidad es la capacidad de revisar las finanzas de dos o más empresas diferentes como un ejercicio de evaluación comparativa.

Análisis horizontal frente a análisis vertical

La principal diferencia entre el análisis vertical y el análisis horizontal es que el análisis vertical se centra en las relaciones entre los números en un solo período de informe, o un momento en el tiempo. El análisis vertical también se conoce como análisis de estados financieros de tamaño común.

Por ejemplo, el análisis vertical de un estado de resultados da como resultado que cada monto del estado de resultados se reexprese como un porcentaje de las ventas netas. Si las ventas netas de una empresa fueron de $2 millones, se presentarán como 100% ($2 millones divididos por $2 millones). Si el monto del costo de los bienes vendidos es de $ 1 millón, se presentará como el 50% ($ 1 millón dividido por las ventas de $ 2 millones).

Por otro lado, el análisis horizontal analiza las cantidades de los estados financieros en un horizonte de muchos años. El análisis horizontal también se conoce como análisis de tendencias. Suponga que el año base para el análisis es tres años antes. Todos los montos de los balances y estados de resultados para análisis se expresarán como un porcentaje de los montos del año base. Los montos de los tres años anteriores se presentan como 100% o simplemente 100. Los montos de los años más recientes se dividirán entre los montos del año base. Por ejemplo, si el monto del año más reciente fue tres veces mayor que el año base, el año más reciente se presentará como 300. Este tipo de análisis revela tendencias en elementos de línea como el costo de los bienes vendidos.

Críticas al Análisis Horizontal

Según el período contable desde el que comience un analista y cuántos períodos contables se elijan, el período actual puede parecer excepcionalmente bueno o malo. Por ejemplo, las ganancias del período actual pueden parecer excelentes cuando solo se comparan con las del trimestre anterior, pero en realidad son bastante pobres si se comparan con los resultados del mismo trimestre del año anterior.

Si bien un cambio en la política contable o la ocurrencia de un evento único pueden impactar el análisis horizontal, estas situaciones también deben ser reveladas en las notas al pie de los estados financieros, de acuerdo con el principio de consistencia.

Un problema común con el análisis horizontal es que la agregación de información en los estados financieros puede haber cambiado con el tiempo, por lo que los ingresos, gastos, activos o pasivos pueden cambiar entre diferentes cuentas y, por lo tanto, parecen causar variaciones cuando se comparan los saldos de las cuentas. un período al siguiente. De hecho, a veces las empresas cambian la forma en que desglosan sus segmentos comerciales para hacer que el análisis horizontal de las tendencias de crecimiento y rentabilidad sea más difícil de detectar. El análisis preciso puede verse afectado por eventos únicos y cargos contables.

Ejemplo de análisis horizontal

El análisis horizontal generalmente muestra los cambios desde el período base en dólares y porcentajes. Por ejemplo, una declaración que dice que los ingresos aumentaron un 10 % el último trimestre se basa en un análisis horizontal. El cambio porcentual se calcula dividiendo primero el cambio en dólares entre el año de comparación y el año base por el valor de la partida en el año base y luego multiplicando el cociente por 100.

Por ejemplo, suponga que un inversor desea invertir en la empresa XYZ. El inversionista puede desear determinar cómo creció la compañía durante el último año. Suponga que en el año base de la empresa XYZ, reportó ingresos netos de $10 millones y ganancias retenidas de $50 millones. En el año en curso, la empresa XYZ reportó una utilidad neta de $20 millones y ganancias retenidas de $52 millones. En consecuencia, tiene un aumento de $10 millones en su utilidad neta y $2 millones en sus utilidades retenidas año tras año. Por lo tanto, los ingresos netos de la empresa ABC crecieron un 100% ($20 millones - $10 millones) / $10 millones * 100) año tras año, mientras que sus ganancias retenidas solo crecieron un 4% ($52 millones - $50 millones) / $50 millones * 100 ).

TTT

Empresa XYZ

Preguntas frecuentes sobre el análisis horizontal

¿Cómo se realiza el análisis horizontal?

Para realizar un análisis horizontal:

1. Elija un elemento de línea, saldo de cuenta o proporción que desee analizar.

2. Elija un año base y compare el dólar y el cambio porcentual con los años subsiguientes con el año base.

3. Calcule el cambio porcentual dividiendo primero el cambio en dólares entre el año de comparación y el año base por el valor de la partida en el año base, luego multiplique el cociente por 100.

¿Cuáles son los beneficios del análisis horizontal?

El análisis horizontal es valioso porque los analistas evalúan el desempeño anterior junto con la posición financiera o el crecimiento actual de la empresa. Las tendencias surgen y se pueden utilizar para proyectar el rendimiento futuro. El análisis horizontal también se puede utilizar para comparar una empresa con competidores en la misma industria.

¿Cómo puede un inversor utilizar el análisis horizontal?

Los inversores pueden utilizar el análisis horizontal para determinar las tendencias en la posición financiera y el rendimiento de una empresa a lo largo del tiempo para determinar si desean invertir en esa empresa. Sin embargo, los inversores deben combinar el análisis horizontal con el análisis vertical y otras técnicas para obtener una imagen real de la trayectoria y la salud financiera de una empresa.

¿Cuál es la diferencia entre el análisis horizontal y el análisis vertical?

La principal diferencia entre el análisis vertical y el análisis horizontal es que el análisis vertical se centra en las relaciones entre los números en un solo período de informe, o un momento en el tiempo. El análisis horizontal analiza ciertos elementos de línea, proporciones o factores durante varios períodos para determinar el alcance de los cambios y sus tendencias.

Reflejos

• Suele representarse como un porcentaje de crecimiento sobre la misma línea de pedido en el año base.

• El análisis horizontal se puede manipular para que el período actual se vea mejor si se eligen como comparación períodos históricos específicos de bajo rendimiento.

• El análisis horizontal permite a los usuarios de estados financieros detectar fácilmente tendencias y patrones de crecimiento.

• El análisis horizontal muestra el crecimiento y la posición financiera de una empresa frente a sus competidores.

• El análisis horizontal se utiliza en la revisión de los estados financieros de una empresa durante varios períodos.