Horisontell analys

Vad är horisontell analys?

Horisontell analys används i bokslutsanalys för att jämföra historiska data, såsom nyckeltal eller rader, över ett antal redovisningsperioder. Horisontell analys kan antingen använda absoluta jämförelser eller procentuella jämförelser, där siffrorna i varje efterföljande period uttrycks som en procentandel av beloppet under basåret,. där basbeloppet anges som 100 %. Detta är också känt som basårsanalys.

Hur horisontell analys fungerar

Horisontell analys låter investerare och analytiker se vad som har drivit ett företags finansiella resultat under flera år och att upptäcka trender och tillväxtmönster. Denna typ av analys gör det möjligt för analytiker att bedöma relativa förändringar i olika rader över tid och projicera dem in i framtiden. En analys av resultaträkningen,. balansräkningen och kassaflödesanalysen över tid ger en komplett bild av operativa resultat och avslöjar vad som driver ett företags prestation och om det fungerar effektivt och lönsamt.

Analysen av kritiska mått på affärsresultat, såsom vinstmarginaler,. lageromsättning och avkastning på eget kapital,. kan upptäcka nya problem och styrkor. Till exempel kan vinsten per aktie (EPS) ha stigit på grund av att kostnaden för sålda varor (COGS) har sjunkit eller för att försäljningen har ökat stadigt. Täckningsgrader, som kassaflöde till skuldkvot och räntetäckningsgrad, kan avslöja hur väl ett företag kan betala sin skuld genom tillräcklig likviditet och om den förmågan ökar eller minskar. Horisontell analys gör det också lättare att jämföra tillväxttakt och lönsamhet mellan flera företag i samma bransch.

Allmänt accepterade redovisningsprinciper (GAAP) baseras på konsistens och jämförbarhet i finansiella rapporter. Att använda konsekventa redovisningsprinciper som GAAP säkerställer konsekvens och förmåga att korrekt granska ett företags finansiella rapporter över tiden. Jämförbarhet är förmågan att granska två eller flera olika företags ekonomi som en benchmarkingövning.

Horisontell analys vs. vertikal analys

Den primära skillnaden mellan vertikal analys och horisontell analys är att vertikal analys fokuserar på sambanden mellan siffrorna under en enskild rapporteringsperiod, eller ett ögonblick i tiden. Vertikal analys är också känd som finansiell rapportanalys av vanlig storlek.

Till exempel leder den vertikala analysen av en resultaträkning till att varje resultaträkningsbelopp räknas om som en procentandel av nettoomsättningen. Om ett företags nettoomsättning var 2 miljoner USD kommer de att presenteras som 100 % (2 miljoner USD dividerat med 2 miljoner USD). Om kostnaden för sålda varor är 1 miljon USD kommer den att presenteras som 50 % (1 miljon USD dividerat med försäljningen på 2 miljoner USD).

Å andra sidan tittar horisontell analys på belopp från de finansiella rapporterna över en horisont på många år. Horisontell analys kallas även trendanalys. Antag att basåret för analys är tre år tidigare. Alla belopp i balansräkningarna och resultaträkningarna för analys kommer att uttryckas i procent av basårsbeloppen. Beloppen från tre år tidigare presenteras som 100 % eller helt enkelt 100. Beloppen från de senaste åren kommer att delas med basårsbeloppen. Till exempel, om ett belopp för det senaste året var tre gånger så stort som basåret, kommer det senaste året att presenteras som 300. Denna typ av analys avslöjar trender i rader såsom kostnad för sålda varor.

Kritik av horisontell analys

Beroende på vilken redovisningsperiod en analytiker utgår från och hur många redovisningsperioder som väljs, kan den aktuella perioden fås att framstå som ovanligt bra eller dålig. Till exempel kan den aktuella periodens vinster verka utmärkta endast om de jämförs med föregående kvartal, men de är faktiskt ganska dåliga om de jämförs med resultaten för samma kvartal föregående år.

Även om en ändring av redovisningsprincip eller inträffandet av en engångshändelse kan påverka horisontell analys, bör dessa situationer också redovisas i fotnoterna till de finansiella rapporterna, i enlighet med principen om konsekvens.

Ett vanligt problem med horisontell analys är att sammanställningen av information i de finansiella rapporterna kan ha förändrats över tiden, så att intäkter, kostnader, tillgångar eller skulder kan skifta mellan olika konton och därför verkar orsaka avvikelser när man jämför kontosaldon från en period till nästa. I själva verket ändrar företag ibland sättet att dela upp sina affärssegment för att göra den horisontella analysen av tillväxt- och lönsamhetstrender svårare att upptäcka. Noggrann analys kan påverkas av engångshändelser och redovisningskostnader.

Exempel på horisontell analys

Horisontell analys visar vanligtvis förändringarna från basperioden i dollar och procent. Till exempel är ett uttalande som säger att intäkterna har ökat med 10 % det senaste kvartalet baserat på horisontell analys. Den procentuella förändringen beräknas genom att först dividera dollarförändringen mellan jämförelseåret och basåret med radens värde i basåret och sedan multiplicera kvoten med 100.

Anta till exempel att en investerare vill investera i företaget XYZ. Investeraren kanske vill avgöra hur företaget växte under det senaste året. Antag att företaget XYZ:s basår rapporterade en nettovinst på 10 miljoner USD och en kvarhållen vinst på 50 miljoner USD. Under innevarande år rapporterade företaget XYZ en nettovinst på 20 miljoner dollar och en kvarhållen vinst på 52 miljoner dollar. Följaktligen har det en ökning med 10 miljoner USD i nettovinsten och 2 miljoner USD i balanserade vinstmedel år över år. Därför växte företaget ABC:s nettovinst med 100 % ((20 miljoner USD - 10 miljoner USD) / 10 miljoner USD * 100) år över år, medan dess balanserade vinst bara ökade med 4 % ((52 miljoner USD - 50 miljoner USD) / 50 miljoner USD * 100 ).

TTT

Företaget XYZ

Vanliga frågor om horisontell analys

Hur utförs horisontell analys?

För att utföra en horisontell analys:

1. Välj en rad, kontosaldo eller förhållande som du vill analysera.

2. Välj ett basår och jämför dollar och procentuell förändring med efterföljande år med basåret.

3. Beräkna den procentuella förändringen genom att först dividera dollarförändringen mellan jämförelseåret och basåret med radens värde under basåret och sedan multiplicera kvoten med 100.

Vilka är fördelarna med horisontell analys?

Horisontell analys är värdefull eftersom analytiker bedömer tidigare resultat tillsammans med företagets nuvarande finansiella ställning eller tillväxt. Trender dyker upp och dessa kan användas för att projicera framtida resultat. Horisontell analys kan också användas för att benchmarka ett företag med konkurrenter i samma bransch.

Hur kan en investerare använda horisontell analys?

Investerare kan använda horisontell analys för att bestämma trenderna i ett företags finansiella ställning och resultat över tid för att avgöra om de vill investera i det företaget. Investerare bör dock kombinera horisontell analys med vertikal analys och andra tekniker för att få en sann bild av ett företags ekonomiska hälsa och bana.

Vad är skillnaden mellan horisontell analys och vertikal analys?

Den primära skillnaden mellan vertikal analys och horisontell analys är att vertikal analys fokuserar på sambanden mellan siffrorna under en enskild rapporteringsperiod, eller ett ögonblick i tiden. Horisontell analys tittar på vissa rader, nyckeltal eller faktorer över flera perioder för att bestämma omfattningen av förändringar och deras trender.

Höjdpunkter

• Det visas vanligtvis som procentuell tillväxt över samma rad under basåret.

– Horisontell analys kan manipuleras för att få den aktuella perioden att se bättre ut om specifika historiska perioder med dålig prestation väljs som jämförelse.

• Horisontell analys gör att bokslutsanvändare enkelt kan upptäcka trender och tillväxtmönster.

– Horisontell analys visar ett företags tillväxt och finansiella ställning kontra konkurrenter.

– Horisontell analys används vid granskning av ett företags bokslut över flera perioder.