Analisi orizzontale

Che cos'è l'analisi orizzontale?

L'analisi orizzontale viene utilizzata nell'analisi del rendiconto finanziario per confrontare i dati storici, come rapporti o voci, su un certo numero di periodi contabili. L'analisi orizzontale può utilizzare confronti assoluti o confronti percentuali, in cui i numeri in ciascun periodo successivo sono espressi come percentuale dell'importo nell'anno di riferimento,. con l'importo di riferimento indicato come 100%. Questo è anche noto come analisi dell'anno base.

Come funziona l'analisi orizzontale

L'analisi orizzontale consente a investitori e analisti di vedere cosa ha guidato la performance finanziaria di un'azienda nel corso di diversi anni e di individuare tendenze e modelli di crescita. Questo tipo di analisi consente agli analisti di valutare i cambiamenti relativi nei diversi elementi pubblicitari nel tempo e di proiettarli nel futuro. Un'analisi del conto economico,. dello stato patrimoniale e del rendiconto finanziario nel tempo fornisce un quadro completo dei risultati operativi e rivela ciò che guida le prestazioni di un'azienda e se sta operando in modo efficiente e redditizio.

L'analisi delle misure critiche delle prestazioni aziendali, come i margini di profitto,. la rotazione delle scorte e il ritorno sul capitale proprio,. può rilevare problemi e punti di forza emergenti. Ad esempio, l'utile per azione (EPS) potrebbe essere aumentato perché il costo del venduto (COGS) è diminuito o perché le vendite sono cresciute costantemente. I rapporti di copertura, come il rapporto flusso di cassa/debito e il rapporto di copertura degli interessi, possono rivelare quanto bene un'azienda può servire il proprio debito attraverso una liquidità sufficiente e se tale capacità sta aumentando o diminuendo. L'analisi orizzontale rende inoltre più semplice confrontare i tassi di crescita e la redditività tra più aziende dello stesso settore.

principi contabili generalmente accettati (GAAP) si basano sulla coerenza e comparabilità dei rendiconti finanziari. L'utilizzo di principi contabili coerenti come GAAP garantisce coerenza e la capacità di rivedere accuratamente i rendiconti finanziari di un'azienda nel tempo. La comparabilità è la capacità di rivedere i dati finanziari di due o più società diverse come esercizio di benchmarking.

Analisi Orizzontale vs. Analisi Verticale

La differenza principale tra l'analisi verticale e l'analisi orizzontale è che l'analisi verticale si concentra sulle relazioni tra i numeri in un singolo periodo di rendicontazione o in un momento nel tempo. L'analisi verticale è anche nota come analisi di rendiconto finanziario di dimensioni comuni.

Ad esempio, l'analisi verticale di un conto economico fa sì che ogni importo del conto economico venga rideterminato come percentuale delle vendite nette. Se le vendite nette di un'azienda sono state di $ 2 milioni, saranno presentate come 100% ($ 2 milioni divisi per $ 2 milioni). Se l'importo del costo delle merci vendute è di $ 1 milione, verrà presentato come 50% ($ 1 milione diviso per un fatturato di $ 2 milioni).

D'altra parte, l'analisi orizzontale esamina gli importi dei rendiconti finanziari su un orizzonte di molti anni. L'analisi orizzontale è anche denominata analisi delle tendenze. Si supponga che l'anno base per l'analisi sia tre anni prima. Tutti gli importi di bilancio e di conto economico per l'analisi saranno espressi in percentuale degli importi dell'anno base. Gli importi di tre anni prima sono presentati come 100% o semplicemente 100. Gli importi degli anni più recenti saranno divisi per gli importi dell'anno base. Ad esempio, se l'importo dell'anno più recente era tre volte più grande dell'anno base, l'anno più recente verrà presentato come 300. Questo tipo di analisi rivela le tendenze nelle voci come il costo del venduto.

Critiche all'analisi orizzontale

A seconda del periodo contabile da cui parte un analista e del numero di periodi contabili scelti, il periodo corrente può apparire insolitamente buono o cattivo. Ad esempio, i profitti del periodo in corso possono apparire ottimi se confrontati solo con quelli del trimestre precedente, ma in realtà sono piuttosto scarsi se confrontati con i risultati dello stesso trimestre dell'anno precedente.

Sebbene un cambiamento di principio contabile o il verificarsi di un evento occasionale possano avere un impatto sull'analisi orizzontale, tali situazioni dovrebbero essere riportate anche nelle note a piè di pagina del bilancio, nel rispetto del principio di coerenza.

Un problema comune con l'analisi orizzontale è che l'aggregazione delle informazioni nei rendiconti finanziari può essere cambiata nel tempo, così che ricavi, spese, attività o passività possono spostarsi tra conti diversi e, quindi, sembrano causare scostamenti quando si confrontano i saldi dei conti da un periodo all'altro. In effetti, a volte le aziende cambiano il modo in cui suddividono i loro segmenti di business per rendere più difficile rilevare l'analisi orizzontale delle tendenze di crescita e redditività. Un'analisi accurata può essere influenzata da eventi e oneri contabili una tantum.

Esempio di analisi orizzontale

L'analisi orizzontale in genere mostra le variazioni rispetto al periodo di base in dollari e percentuali. Ad esempio, una dichiarazione che afferma che i ricavi sono aumentati del 10% nell'ultimo trimestre si basa su un'analisi orizzontale. La variazione percentuale viene calcolata dividendo prima la variazione in dollari tra l'anno di confronto e l'anno base per il valore dell'elemento pubblicitario nell'anno base, quindi moltiplicando il quoziente per 100.

Ad esempio, supponiamo che un investitore desideri investire nella società XYZ. L'investitore potrebbe voler determinare come l'azienda è cresciuta nell'ultimo anno. Si supponga che nell'anno base della società XYZ, abbia registrato un utile netto di $ 10 milioni e un utile non distribuito di $ 50 milioni. Nell'anno in corso, la società XYZ ha registrato un utile netto di 20 milioni di dollari e utili non distribuiti di 52 milioni di dollari. Di conseguenza, ha un aumento di $ 10 milioni nel suo utile netto e $ 2 milioni negli utili non distribuiti anno dopo anno. Pertanto, l'utile netto della società ABC è cresciuto del 100% (($ 20 milioni - $ 10 milioni) / $ 10 milioni * 100) anno su anno, mentre i suoi utili non distribuiti sono cresciuti solo del 4% (($ 52 milioni - $ 50 milioni) / $ 50 milioni * 100 ).

TTT

Società XYZ

Domande frequenti sull'analisi orizzontale

Come viene eseguita l'analisi orizzontale?

Per eseguire un'analisi orizzontale:

1. Scegli un elemento pubblicitario, un saldo del conto o un rapporto che desideri analizzare.

2. Scegli un anno base e confronta il dollaro e la variazione percentuale degli anni successivi con l'anno base.

3. Calcolare la variazione percentuale dividendo prima la variazione in dollari tra l'anno di confronto e l'anno base per il valore dell'elemento pubblicitario nell'anno base, quindi moltiplicando il quoziente per 100.

Quali sono i vantaggi dell'analisi orizzontale?

L'analisi orizzontale è preziosa perché gli analisti valutano le prestazioni passate insieme all'attuale posizione finanziaria o crescita dell'azienda. Le tendenze emergono e queste possono essere utilizzate per proiettare le prestazioni future. L'analisi orizzontale può essere utilizzata anche per confrontare un'azienda con concorrenti nello stesso settore.

In che modo un investitore può utilizzare l'analisi orizzontale?

Gli investitori possono utilizzare l'analisi orizzontale per determinare le tendenze della posizione finanziaria e della performance di una società nel tempo per determinare se vogliono investire in quella società. Tuttavia, gli investitori dovrebbero combinare l'analisi orizzontale con l'analisi verticale e altre tecniche per ottenere un quadro fedele della salute e della traiettoria finanziaria di un'azienda.

Qual è la differenza tra analisi orizzontale e analisi verticale?

La differenza principale tra l'analisi verticale e l'analisi orizzontale è che l'analisi verticale si concentra sulle relazioni tra i numeri in un singolo periodo di rendicontazione o in un momento nel tempo. L'analisi orizzontale esamina determinati elementi pubblicitari, rapporti o fattori in diversi periodi per determinare l'entità dei cambiamenti e le relative tendenze.

Mette in risalto

• Di solito è rappresentato come crescita percentuale rispetto allo stesso elemento pubblicitario nell'anno base.

• L'analisi orizzontale può essere manipolata per migliorare l'aspetto del periodo corrente se si scelgono periodi storici specifici di scarso rendimento come confronto.

• L'analisi orizzontale consente agli utenti del bilancio di individuare facilmente tendenze e modelli di crescita.

• L'analisi orizzontale mostra la crescita e la posizione finanziaria di un'azienda rispetto ai concorrenti.

• L'analisi orizzontale viene utilizzata nella revisione del bilancio di un'azienda su più periodi.