Estilo
¿Qué es el estilo?
El estilo se refiere al enfoque u objetivo de inversión que utiliza un administrador de fondos. El estilo guÃa cómo un administrador de fondos selecciona valores para la cartera del fondo en función de su conocimiento, habilidad y comprensión del mercado. Si bien hay una variedad de estilos, hay nueve estilos de inversión básicos para fondos de renta variable y de renta fija. Para los fondos de acciones, el tamaño de la empresa y las caracterÃsticas de valor / crecimiento determinan el estilo. Para los bonos, el estilo se define por los vencimientos y la calidad crediticia.
Estilo de comprensión
Los nueve estilos básicos de inversión son:
Gran valor
Mezcla grande
Gran crecimiento
Valor medio
Mezcla media
Crecimiento medio
Valor pequeño
Mezcla pequeña
Pequeño crecimiento
El estilo de las inversiones de capital está determinado por el tamaño y las caracterÃsticas de valor/crecimiento. Los parámetros de tamaño especÃficos para las acciones son empresas grandes, medianas y pequeñas, que están determinadas por la capitalización de mercado. Valor, crecimiento y neutral son las tres categorÃas básicas de valor/crecimiento para las acciones.
El estilo de las inversiones de renta fija está determinado por los plazos y el crédito. Los vencimientos de los bonos se clasifican en corto plazo, mediano plazo y largo plazo. La calidad crediticia está determinada por el estado de un bono como una emisión del gobierno o agencia y las calificaciones crediticias para empresas y municipales de 'AAA' a 'AA' (alta), 'A' a 'BBB' (media) y 'BB' a ' C' (bajo). Estas calificaciones se clasifican más comúnmente como grado de inversión o sin grado de inversión. Con las inversiones de renta fija, los administradores de cartera también pueden intentar aumentar o disminuir la sensibilidad a las tasas de interés para beneficiarse de sus perspectivas de tasa de interés y curva de rendimiento. Esto se considera un estilo o método de inversión de renta fija.
Las variaciones y combinaciones de estas categorÃas básicas, asà como la consideración de industrias especiales, sectores industriales y ubicación geográfica, crean estilos de inversión para fondos de acciones y bonos más allá de las nueve categorÃas básicas para cada uno.
El estilo de inversión que un administrador de inversiones elige utilizar en su fondo se basa en su conocimiento de las caracterÃsticas anteriores. El estilo que implementan en su fondo generalmente nunca cambia, ya que esa es la razón por la que los inversores eligen ese fondo especÃfico.
Divulgación de estilo
Los fondos administrados por todo tipo de administradores de inversiones en la industria de inversiones incluyen documentos de inversión que brindan detalles detallados sobre el estilo de inversión de un fondo. Los fondos registrados son más transparentes, según lo dispuesto por la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Los fondos de cobertura y otros fondos alternativos también proporcionarán información sobre el estilo de inversión en diversas formas para sus inversores.
En el universo registrado, los fondos deben presentar un prospecto y declaración de información adicional con su registro. El prospecto de un fondo suele ser la principal fuente de información para los inversores que buscan comprender el estilo de inversión de un fondo. Junto con el estilo de inversión, el prospecto también revelará detalles sobre los niveles de riesgo que un inversionista puede esperar con el fondo, las tarifas, los gastos, el rendimiento y los tipos de inversionistas que considerarÃan que el fondo es el más adecuado.
Si el administrador de inversiones decide que cambiará el estilo del fondo, entonces esto debe comunicarse a los inversores mucho antes de hacerlo; dando a los inversores suficiente tiempo para canjear su dinero si ya no desean invertir en ese estilo.
Evaluación del estilo
La forma más fácil de evaluar el estilo de un administrador de inversiones es observar el desempeño del fondo. Si el fondo genera constantemente rendimientos positivos, está claro que el administrador de inversiones está capacitado y que el estilo de inversión elegido está funcionando.
Es importante evaluar el rendimiento de un fondo durante un largo perÃodo de tiempo para asegurarse de que el fondo ha operado a través de muchos ciclos comerciales. Puede ser más fácil que un fondo funcione bien durante un año en una economÃa en auge, pero ¿cómo funcionará ese fondo cuando la economÃa entre en recesión ? Evaluar el estilo de inversión durante un perÃodo de tiempo más largo puede indicar cómo manejará el administrador los tiempos difÃciles en la economÃa.
También hay muchas firmas de servicios financieros que evalúan los fondos y sus estilos de inversión, evaluando muchos factores y brindando calificaciones. Una de las empresas más populares que analiza y clasifica fondos es Morningstar.
Reflejos
El estilo elegido determina cómo un administrador de inversiones selecciona los valores, administra los riesgos y dirige el curso del fondo.
Hay nueve estilos de inversión básicos que vienen con variaciones dependiendo de si el estilo se centra en acciones o ingresos fijos.
Para evaluar el estilo de un administrador de inversiones, un posible inversionista puede observar el rendimiento del fondo, asà como las reseñas de las empresas de servicios financieros.
El estilo se refiere al enfoque de inversión que utiliza un administrador de fondos en su fondo de inversión.
El estilo de inversión se establece en el prospecto de un fondo, que no solo detalla el estilo, sino también la tolerancia al riesgo, las tarifas, los gastos y el rendimiento.
