Mercado neutral

¿Qué es el mercado neutral?

Una estrategia de mercado neutral es un tipo de estrategia de inversión emprendida por un inversor o un administrador de inversiones que busca beneficiarse tanto del aumento como de la disminución de los precios en uno o más mercados mientras intenta evitar por completo alguna forma específica de riesgo de mercado.

Las estrategias de mercado neutral a menudo se logran al tomar posiciones largas y cortas equivalentes en diferentes acciones para aumentar el rendimiento de hacer buenas selecciones de acciones y disminuir el rendimiento de los amplios movimientos del mercado.

Comprender la neutralidad del mercado

No existe un único método aceptado para emplear una estrategia neutral en el mercado. Más allá del método mencionado anteriormente, los estrategas neutrales al mercado también pueden usar otras herramientas, como el arbitraje de fusiones,. la venta corta de sectores, etc.

Los gestores que ocupan una posición neutral en el mercado pueden aprovechar cualquier impulso del mercado. Los fondos de cobertura suelen adoptar una posición neutral en el mercado porque se centran en los rendimientos absolutos en lugar de los rendimientos relativos. Una posición neutral en el mercado puede implicar tomar una posición 50% larga y 50% corta en una industria en particular, como petróleo y gas, o tomar la misma posición en un mercado más amplio.

A menudo, las estrategias neutrales al mercado se comparan con los fondos de acciones largas/cortas,. aunque son claramente diferentes. Los fondos largos/cortos simplemente tienen como objetivo variar sus exposiciones de acciones largas y cortas en todas las industrias, aprovechando las oportunidades infravaloradas y sobrevaloradas.

Las estrategias neutrales al mercado, por otro lado, se enfocan en hacer apuestas concentradas basadas en las discrepancias de precios con el objetivo principal de lograr una beta cero versus su índice de mercado apropiado para cubrir el riesgo sistemático. Si bien los fondos neutrales al mercado utilizan posiciones largas y cortas, el objetivo de esta categoría de fondos es claramente diferente al de los fondos simples largos/cortos.

Tipos de estrategias neutrales al mercado

Hay dos estrategias principales neutrales al mercado que emplean los administradores de fondos: arbitraje fundamental y arbitraje estadístico. Los inversores fundamentales neutrales en el mercado utilizan el análisis fundamental,. en lugar de algoritmos cuantitativos, para proyectar el camino a seguir de una empresa y realizar transacciones basadas en convergencias de precios de acciones previstas.

Los fondos neutrales de mercado de arbitraje estadístico utilizan algoritmos y métodos cuantitativos para descubrir las discrepancias de precios en las acciones en función de los datos históricos. Luego, con base en estos resultados cuantitativos, los gerentes colocarán transacciones en acciones que probablemente reviertan a sus medios de precio.

Un gran beneficio y ventaja de los fondos de mercado neutral es su gran énfasis en la construcción de carteras para mitigar el riesgo de mercado. En tiempos de alta volatilidad del mercado,. los resultados históricos han demostrado que es probable que los fondos neutrales al mercado superen a los fondos que utilizan otras estrategias determinadas.

A excepción de las estrategias puras de venta en corto, las estrategias neutrales de mercado históricamente tienen las correlaciones positivas más bajas con el mercado, específicamente porque hacen apuestas específicas sobre las convergencias de los precios de las acciones mientras evitan el riesgo general del mercado.

Ejemplo de un fondo de mercado neutral

Debido a que es una estrategia de mercado neutral, el Vanguard Market Neutral Investor Shares Fund (VMNFX) utiliza estrategias de venta larga y corta, a diferencia de los otros fondos mutuos de la empresa,. que solo compran y venden posiciones largas. La estrategia del fondo tiene como objetivo minimizar el impacto del mercado de valores en sus rendimientos, lo que significa que los rendimientos del fondo pueden variar ampliamente de los del mercado.

Aunque la mayoría de los fondos que cortan acciones, como los fondos de cobertura, no divulgan sus posiciones cortas porque las reglas de la SEC no lo exigen, Vanguard Market Neutral Investor Shares sí publica sus posiciones cortas.

Elige posiciones cortas evaluando empresas en cinco categorías: crecimiento, calidad, decisiones de gestión, sentimiento y valoración. Luego, crea un rendimiento esperado compuesto para todas las acciones en su universo y pone en corto aquellas con los puntajes más bajos.

La inversión en fondos específicos neutrales al mercado suele ser para personas con un alto patrimonio neto. Por ejemplo, VMNFX tiene una inversión mínima de $50,000. Otros fondos pueden tener índices de gastos extremadamente altos,. muy por encima de los índices de inversión de los fondos administrados pasivamente .

Reflejos

• Mercado neutral se refiere a un tipo de estrategia de inversión empleada por los administradores de inversiones que buscan beneficiarse tanto del aumento como de la disminución de los precios en los mercados financieros.

• Las estrategias neutrales al mercado tienen una de las correlaciones positivas más bajas con el mercado porque hacen apuestas específicas sobre las convergencias del precio de las acciones mientras evitan el riesgo general del mercado.

• Conocida como una estrategia de mercado neutral, las selecciones de inversión buscan evitar pérdidas significativas, ya que las posiciones largas y cortas sirven como cobertura entre sí.

• Los fondos de cobertura suelen emplear estrategias neutrales al mercado, ya que su objetivo de inversión es la rentabilidad absoluta en lugar de la rentabilidad relativa.

• Los dos tipos principales de estrategias neutrales al mercado que emplean los administradores de fondos son el arbitraje fundamental y el arbitraje estadístico.