Cobertura corta

¿Qué es una cobertura corta?

Una cobertura corta es una estrategia de inversión utilizada para proteger ( cobertura ) contra el riesgo de una caída del precio de los activos en el futuro. Las empresas suelen utilizar la estrategia para mitigar el riesgo de los activos que producen y/o venden. Una cobertura corta implica vender un activo en corto o usar un contrato derivado que cubra contra pérdidas potenciales en una inversión propia mediante la venta a un precio específico.

Comprender una cobertura corta

Se puede usar una cobertura corta para protegerse contra pérdidas y potencialmente obtener ganancias en el futuro. Las empresas agrícolas pueden usar una cobertura corta, donde a menudo prevalece la "cobertura anticipada".

La cobertura anticipada facilita contratos largos y cortos en el mercado agrícola. Las entidades que producen una materia prima pueden cubrirse tomando una posición corta. Las empresas que necesitan la materia prima para fabricar un producto buscarán tomar una posición larga.

Las empresas utilizan estrategias de cobertura anticipatoria para administrar su inventario con prudencia. Las entidades también pueden buscar agregar ganancias adicionales a través de la cobertura anticipada. En una posición de cobertura corta, la entidad busca vender una materia prima en el futuro a un precio específico. La empresa que busca comprar la materia prima toma la posición opuesta en el contrato conocida como posición de cobertura larga. Las empresas utilizan una cobertura corta en muchos mercados de productos básicos, incluidos el cobre, la plata, el oro, el petróleo, el gas natural, el maíz y el trigo.

Cobertura de precios de materias primas

Los productores de materias primas pueden buscar asegurar una tasa de venta preferida en el futuro tomando una posición corta. En este caso, una empresa celebra un contrato de derivados para vender una materia prima a un precio específico en el futuro. Luego determina el precio del contrato de derivados al que busca vender, así como los términos específicos del contrato, y generalmente monitorea esta posición durante todo el período de tenencia para los requisitos diarios.

Un productor puede utilizar una cobertura a plazo para asegurar el precio de mercado actual de la materia prima que está produciendo, vendiendo un contrato a plazo o de futuros hoy, para anular las fluctuaciones de precios que pueden ocurrir entre el día de hoy y el momento en que se cosecha o vende el producto. . En el momento de la venta, el coberturista cerraría su posición corta recomprando el contrato a plazo o de futuros mientras vende su bien físico.

Ejemplo de cobertura corta

Supongamos que es octubre y Exxon Mobil Corporation acuerda vender un millón de barriles de petróleo a un cliente en diciembre con el precio de venta basado en el precio de mercado del petróleo crudo el día de la entrega. La empresa de energía sabe que puede obtener cómodamente una ganancia de la venta vendiendo cada barril a $50 después de considerar los costos de producción y mercadeo .

Actualmente, la materia prima cotiza a $55 por barril. Sin embargo, Exxon cree que podría caer en los próximos meses, ya que la guerra comercial entre Estados Unidos y China continúa ejerciendo presión sobre el crecimiento económico mundial. Para mitigar el riesgo a la baja,. la compañía decide ejecutar una cobertura corta parcial cortando 250 contratos de futuros de petróleo crudo de diciembre de 2019 a $ 55 por barril. Dado que cada contrato de futuros de petróleo crudo representa 1000 barriles de petróleo crudo, el valor de los contratos es de $13 750 000 (250 000 x $55).

Al momento de la entrega al cliente en diciembre, el precio del petróleo ha bajado y ahora cotiza a $49. En consecuencia, Exxon cubre su posición corta por $12 250 000 (250 000 x $49) con una ganancia de $1 500 000 ($13 750 000–$12 250 000). Por tanto, la cobertura corta ha compensado la pérdida de la venta provocada por la caída del precio del petróleo.

Reflejos

• Los productores de materias primas pueden utilizar de manera similar una cobertura corta para asegurar un precio de venta conocido hoy, de modo que las futuras fluctuaciones de precios no tengan importancia para sus operaciones.

• Una cobertura corta protege a los inversores o comerciantes contra las caídas de precios.

• Es una estrategia comercial que toma una posición corta en un activo donde el inversor o comerciante ya está largo.