Haie courte

Qu'est-ce qu'une couverture courte ?

Une couverture courte est une stratégie d'investissement utilisée pour se protéger ( couverture ) contre le risque d'une baisse du prix des actifs à l'avenir. Les entreprises utilisent généralement la stratégie pour atténuer les risques sur les actifs qu'elles produisent et/ou vendent. Une couverture courte consiste à vendre à découvert un actif ou à utiliser un contrat dérivé qui protège contre les pertes potentielles d'un investissement détenu en le vendant à un prix spécifié.

Comprendre une couverture courte

Une couverture courte peut être utilisée pour se protéger contre les pertes et potentiellement réaliser un profit à l'avenir. Les entreprises agricoles peuvent utiliser une couverture courte, où la «couverture anticipative» est souvent répandue.

La couverture anticipée facilite les contrats longs et courts sur le marché agricole. Les entités produisant une matière première peuvent se couvrir en prenant une position courte. Les entreprises qui ont besoin de la matière première pour fabriquer un produit chercheront à adopter une position longue.

Les entreprises utilisent des stratégies de couverture anticipative pour gérer prudemment leurs stocks . Les entités peuvent également chercher à générer des bénéfices supplémentaires par le biais d'une couverture anticipative. Dans une position couverte à découvert, l'entité cherche à vendre une marchandise à l'avenir à un prix spécifié. La société qui cherche à acheter la matière première prend la position opposée sur le contrat, connue sous le nom de position longue couverte. Les entreprises utilisent une couverture courte sur de nombreux marchés de matières premières, notamment le cuivre, l'argent, l'or, le pétrole, le gaz naturel, le maïs et le blé.

Couverture des prix des matières premières

Les producteurs de matières premières peuvent chercher à garantir un taux de vente préférentiel à l'avenir en prenant une position courte. Dans ce cas, une entreprise conclut un contrat dérivé pour vendre une marchandise à un prix spécifié à l'avenir. Il détermine ensuite le prix du contrat dérivé auquel il cherche à vendre, ainsi que les conditions contractuelles spécifiques, et surveille généralement cette position tout au long de la période de détention pour les besoins quotidiens.

Un producteur peut utiliser une couverture à terme pour verrouiller le prix actuel du marché de la marchandise qu'il produit, en vendant un contrat à terme ou à terme aujourd'hui, afin d'annuler les fluctuations de prix qui peuvent survenir entre aujourd'hui et le moment où le produit est récolté ou vendu. . Au moment de la vente, le hedger clôturerait sa position courte en rachetant le contrat à terme ou à terme tout en vendant son bien physique.

Exemple de couverture courte

Supposons que nous sommes en octobre et qu'Exxon Mobil Corporation accepte de vendre un million de barils de pétrole à un client en décembre, le prix de vente étant basé sur le prix du marché du pétrole brut le jour de la livraison. L'entreprise énergétique sait qu'elle peut confortablement réaliser un bénéfice sur la vente en vendant chaque baril pour 50 $ après avoir pris en compte les coûts de production et de commercialisation.

Actuellement, la matière première se négocie à 55 $ le baril. Cependant, Exxon pense qu'il pourrait chuter au cours des prochains mois alors que la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine continue de faire pression sur la croissance économique mondiale. Pour atténuer le risque de baisse,. la société décide d'exécuter une couverture courte partielle en vendant à découvert 250 contrats à terme sur le pétrole brut de décembre 2019 à 55 $ le baril. Étant donné que chaque contrat à terme sur le pétrole brut représente 1 000 barils de pétrole brut, la valeur des contrats est de 13 750 000 $ (250 000 x 55 $).

Au moment de la livraison au client en décembre, le prix du pétrole a chuté et se négocie maintenant à 49 $. Exxon couvre par conséquent sa position courte de 12 250 000 $ (250 000 x 49 $) avec un bénéfice de 1 500 000 $ (13 750 000 $ – 12 250 000 $). Par conséquent, la couverture courte a compensé la perte de la vente causée par la baisse du prix du pétrole.

Points forts

• Les producteurs de matières premières peuvent également utiliser une couverture courte pour verrouiller un prix de vente connu aujourd'hui afin que les fluctuations de prix futures n'aient pas d'incidence sur leurs opérations.

• Une couverture courte protège les investisseurs ou les commerçants contre les baisses de prix.

• C'est une stratégie de trading qui prend une position courte sur un actif où l'investisseur ou le trader est déjà long.