Cobertura Curta
O que é uma cobertura curta?
Um hedge curto é uma estratégia de investimento usada para proteger ( hedge ) contra o risco de queda no preço do ativo no futuro. As empresas normalmente usam a estratégia para mitigar o risco dos ativos que produzem e/ou vendem. Um hedge curto envolve a venda a descoberto de um ativo ou o uso de um contrato derivativo que protege contra perdas potenciais em um investimento próprio, vendendo a um preço especificado.
Entendendo um Curto Hedge
Um hedge curto pode ser usado para proteger contra perdas e potencialmente obter lucro no futuro. As empresas agrícolas podem usar um hedge curto, onde o "hedge antecipado" geralmente é predominante.
O hedge antecipado facilita contratos longos e curtos no mercado agrícola. Entidades que produzem uma commodity podem se proteger assumindo uma posição curta. As empresas que precisam da commodity para fabricar um produto buscarão uma posição comprada.
As empresas usam estratégias de hedge antecipado para gerenciar seus estoques com prudência. As entidades também podem buscar agregar lucro adicional por meio de hedge antecipado. Em uma posição de hedge a descoberto, a entidade busca vender uma commodity no futuro a um preço especificado. A empresa que procura comprar a commodity assume a posição oposta no contrato conhecida como posição de hedge longo. As empresas usam um hedge curto em muitos mercados de commodities, incluindo cobre, prata, ouro, petróleo, gás natural, milho e trigo.
Cobertura de preço de commodities
Os produtores de commodities podem tentar garantir uma taxa de venda preferencial no futuro, assumindo uma posição vendida. Nesse caso, uma empresa celebra um contrato de derivativos para vender uma commodity a um preço especificado no futuro. Em seguida, determina o preço do contrato de derivativo pelo qual busca vender, bem como os termos específicos do contrato, e normalmente monitora essa posição durante todo o período de detenção para as necessidades diárias.
Um produtor pode usar um hedge a termo para fixar o preço de mercado atual da mercadoria que está produzindo, vendendo um contrato a termo ou futuro hoje, a fim de negar as flutuações de preço que podem ocorrer entre hoje e quando o produto é colhido ou vendido . No momento da venda, o hedger fecharia sua posição vendida comprando de volta o contrato a termo ou futuro enquanto vendia seu bem físico.
Exemplo de um Short Hedge
Vamos supor que seja outubro e a Exxon Mobil Corporation concorde em vender um milhão de barris de petróleo para um cliente em dezembro com o preço de venda baseado no preço de mercado do petróleo bruto no dia da entrega. A empresa de energia sabe que pode lucrar confortavelmente com a venda vendendo cada barril por US$ 50 depois de considerar os custos de produção e marketing.
Atualmente, a commodity é negociada a US$ 55 por barril. No entanto, a Exxon acredita que pode cair nos próximos meses, já que a guerra comercial entre os Estados Unidos e a China continua pressionando o crescimento econômico global. Para mitigar o risco de queda,. a empresa decide executar um hedge parcial curto, vendendo contratos futuros de petróleo bruto 250 em dezembro de 2019 a US$ 55 por barril. Como cada contrato futuro de petróleo bruto representa 1.000 barris de petróleo bruto, o valor dos contratos é de $ 13.750.000 (250.000 x $ 55).
No momento da entrega ao cliente em dezembro, o preço do petróleo caiu e agora é negociado a US$ 49. A Exxon, consequentemente, cobre sua posição vendida por US$ 12.250.000 (250.000 x US$ 49) com um lucro de US$ 1.500.000 (US$ 13.750.000 a US$ 12.250.000). Portanto, o hedge vendido compensou a perda da venda causada pela queda do preço do petróleo.
Destaques
Os produtores de commodities também podem usar um hedge curto para fixar um preço de venda conhecido hoje, para que as flutuações de preços futuras não importem para suas operações.
Um hedge curto protege os investidores ou comerciantes contra quedas de preços.
É uma estratégia de negociação que assume uma posição curta em um ativo onde o investidor ou trader já está comprado.
