التحوط القصير
ما هو التحوط القصير؟
التحوط القصير هو استراتيجية استثمار تستخدم لحماية ( التحوط ) من مخاطر انخفاض سعر الأصول في المستقبل. عادة ما تستخدم الشركات الإستراتيجية لتقليل المخاطر على الأصول التي تنتجها و / أو تبيعها. يشمل التحوط القصير البيع على المكشوف للأصل أو استخدام عقد مشتق يقوم بالتحوط ضد الخسائر المحتملة في استثمار مملوك عن طريق البيع بسعر محدد.
فهم التحوط القصير
يمكن استخدام التحوط على المكشوف للحماية من الخسائر وربما تحقيق ربح في المستقبل. قد تستخدم الشركات الزراعية وسيلة تحوط قصيرة ، حيث يسود غالبًا "التحوط الاستباقي".
تسهل التحوط التوقعي العقود الطويلة والقصيرة في السوق الزراعية. يمكن للكيانات التي تنتج سلعة التحوط من خلال اتخاذ مركز قصير. ستسعى الشركات التي تحتاج إلى سلعة لتصنيع منتج إلى اتخاذ مركز طويل.
تستخدم الشركات استراتيجيات التحوط الاستباقية لإدارة مخزونها بحكمة. قد تسعى الكيانات أيضًا إلى إضافة ربح إضافي من خلال التحوط الاستباقي. في مركز التحوط على المكشوف ، تسعى المنشأة لبيع سلعة في المستقبل بسعر محدد. تتخذ الشركة التي تسعى لشراء السلعة الموقف المعاكس في العقد المعروف باسم مركز التحوط الطويل. تستخدم الشركات التحوط القصير في العديد من أسواق السلع ، بما في ذلك النحاس والفضة والذهب والنفط والغاز الطبيعي والذرة والقمح.
تحوط أسعار السلع الأساسية
يمكن لمنتجي السلع الأساسية السعي إلى تأمين سعر بيع مفضل في المستقبل عن طريق اتخاذ مركز بيع. في هذه الحالة ، تدخل الشركة في عقد مشتق لبيع سلعة بسعر محدد في المستقبل. ثم تحدد سعر العقد المشتق الذي تسعى إلى البيع عنده ، بالإضافة إلى شروط العقد المحددة ، وعادةً ما تراقب هذا المركز طوال فترة الاحتفاظ بالمتطلبات اليومية.
يمكن للمنتج استخدام التحوط الآجل لتأمين سعر السوق الحالي للسلعة التي ينتجها ، عن طريق بيع عقد آجل أو مستقبلي اليوم ، من أجل إبطال تقلبات الأسعار التي قد تحدث بين اليوم ووقت حصاد المنتج أو بيعه . في وقت البيع ، يقوم المتحوط بإغلاق مركزه القصير عن طريق إعادة شراء العقد الآجل أو المستقبلي أثناء بيع سلعته المادية.
مثال على التحوط القصير
لنفترض أنه أكتوبر ووافقت شركة Exxon Mobil Corporation على بيع مليون برميل من النفط لأحد العملاء في ديسمبر بسعر البيع بناءً على سعر السوق للنفط الخام في يوم التسليم. تدرك شركة الطاقة أنه يمكنها تحقيق ربح مريح من البيع عن طريق بيع كل برميل مقابل 50 دولارًا بعد النظر في تكاليف الإنتاج والتسويق.
حاليًا ، يتم تداول السلعة عند 55 دولارًا للبرميل. ومع ذلك ، تعتقد إكسون أنه قد ينخفض خلال الأشهر القليلة المقبلة حيث تستمر الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين في الضغط على النمو الاقتصادي العالمي. للتخفيف من مخاطر الهبوط ، قررت الشركة تنفيذ تحوط جزئي على المكشوف عن طريق بيع 250 عقدًا آجلًا للنفط الخام لشهر ديسمبر 2019 بسعر 55 دولارًا للبرميل. نظرًا لأن كل عقد آجل للنفط الخام يمثل 1000 برميل من النفط الخام ، فإن قيمة العقود هي 13.750.000 دولار (250.000 × 55 دولارًا).
في وقت التسليم إلى العميل في ديسمبر ، انخفض سعر النفط ويتم تداوله الآن عند 49 دولارًا. وبالتالي تغطي إكسون مركزها القصير بمبلغ 12،250،000 دولار (250،000 × 49 دولارًا) مع ربح قدره 1،500،000 دولار أمريكي (13،750،000 دولار أمريكي - 12،250،000 دولار أمريكي). لذلك ، فإن التحوط على المكشوف قد عوض خسارة البيع الناتجة عن انخفاض سعر النفط.
يسلط الضوء
يمكن لمنتجي السلع بالمثل استخدام التحوط على المكشوف لتأمين سعر بيع معروف اليوم حتى لا تكون تقلبات الأسعار المستقبلية مهمة لعملياتهم.
تحوط قصير يحمي المستثمرين أو المتداولين من انخفاض الأسعار.
إنها إستراتيجية تداول تتخذ مركزًا قصيرًا في أحد الأصول حيث يكون المستثمر أو المتداول طويلًا بالفعل.
