kort hæk

Hvad er en kort hæk?

En short hedge er en investeringsstrategi, der bruges til at beskytte ( hedge ) mod risikoen for en faldende aktivpris i fremtiden. Virksomheder bruger typisk strategien til at mindske risikoen på aktiver, de producerer og/eller sælger. En short hedge involverer shorting af et aktiv eller brug af en derivatkontrakt, der sikrer mod potentielle tab i en ejet investering ved at sælge til en specificeret pris.

Forståelse af en kort hæk

En kort hedge kan bruges til at beskytte mod tab og potentielt tjene en gevinst i fremtiden. Landbrugsvirksomheder kan bruge en kort afdækning, hvor "foregribende afdækning" ofte er udbredt.

Foregribende afdækning letter lange og korte kontrakter på landbrugsmarkedet. Enheder, der producerer en råvare, kan afdække ved at tage en kort position. Virksomheder, der har brug for varen til at fremstille et produkt, vil søge at indtage en lang position.

Virksomheder bruger foregribende afdækningsstrategier til at styre deres beholdning forsigtigt. Virksomheder kan også søge at tilføje yderligere fortjeneste gennem foregribende afdækning. I en short-hedged position søger virksomheden at sælge en råvare i fremtiden til en specificeret pris. Virksomheden, der søger at købe råvaren, indtager den modsatte position på kontrakten kendt som den langsikrede position. Virksomheder bruger en kort hæk på mange råvaremarkeder, herunder kobber, sølv, guld, olie, naturgas, majs og hvede.

Råvareprissikring

Råvareproducenter kan søge at fastholde en foretrukken salgsrate i fremtiden ved at tage en kort position. I dette tilfælde indgår en virksomhed en derivatkontrakt for at sælge en råvare til en bestemt pris i fremtiden. Den bestemmer derefter den afledte kontraktpris, som den søger at sælge til, såvel som de specifikke kontraktvilkår, og overvåger typisk denne position i hele beholdningsperioden for daglige behov.

En producent kan bruge en terminssikring til at låse den aktuelle markedspris på den råvare, som de producerer, ved at sælge en termins- eller futureskontrakt i dag, for at negere prisudsving, der kan opstå mellem i dag, og når produktet høstes eller sælges . På salgstidspunktet ville hedgeren lukke deres korte position ved at tilbagekøbe termins- eller futureskontrakten, mens de solgte deres fysiske goder.

Eksempel på en kort hæk

Lad os antage, at det er oktober, og Exxon Mobil Corporation accepterer at sælge en million tønder olie til en kunde i december med salgsprisen baseret på markedsprisen på råolie på leveringsdagen. Firmaet energi ved, at det nemt kan tjene penge på salget ved at sælge hver tønde for $50 efter at have overvejet produktions- og markedsføringsomkostninger.

I øjeblikket handles råvaren til $55 per tønde. Exxon mener dog, at det kan falde i løbet af de næste par måneder, da handelskrigen mellem USA og Kina fortsætter med at presse den globale økonomiske vækst. For at mindske nedsiderisikoen beslutter selskabet at udføre en delvis short hedge ved at shorte 250 råolie dec. 2019 Futures-kontrakter til $55 per tønde. Da hver råoliefutureskontrakt repræsenterer 1000 tønder råolie, er værdien af kontrakterne $13.750.000 (250.000 x $55).

På tidspunktet for levering til kunden i december er olieprisen faldet og handles nu til 49 dollar. Exxonly dækker derfor sin korte position for $12.250.000 (250.000 x $49) med et overskud på $1.500.000 ($13.750.000-$12.250.000). Derfor har den korte hedge opvejet salgets tab forårsaget af faldet i olieprisen.

##Højdepunkter

• Råvareproducenter kan på samme måde bruge en kort hedge til at låse en kendt salgspris i dag, så fremtidige prisudsving ikke får betydning for deres drift.

• En kort hedge beskytter investorer eller handlende mod kursfald.

• Det er en handelsstrategi, der tager en short position i et aktiv, hvor investoren eller traderen allerede er long.