zomma
¿Qué es Zomma?
Zomma es una medida de riesgo de tercer orden del grado en que la gamma de un contrato de opciones es sensible a los cambios en la volatilidad implÃcita. También se le conoce como "D-gamma/D-vol". Gamma en sà es una medida de riesgo de segundo orden de la sensibilidad de una opción de su delta a los cambios en el precio subyacente.
Zomma es parte de una categorÃa de medidas utilizadas para evaluar la sensibilidad del precio de un derivado a varios factores, como cambios en las tasas de interés,. volatilidad o el precio al contado del activo subyacente del derivado . Estas medidas se conocen comúnmente como " griegos " porque se denotan con sÃmbolos griegos; sin embargo, los comerciantes inventaron la palabra "zomma" para que suene como una letra griega y no forma parte del alfabeto griego.
Entendiendo a Zomma
Comprender zomma puede ser bastante difÃcil para aquellos que no tienen experiencia en la jerga de los derivados. Esto se debe a que zomma solo se puede definir en relación con otros dos conceptos abstractos: gamma y delta. Para comprender el significado del "mundo real" de zomma, también debe comprender gamma y delta.
Con eso en mente, podemos comenzar diciendo que zomma es una derivada de tercer orden. Lo que esto significa es que zomma mide el cambio de una derivada de segundo orden, especÃficamente, gamma. Gamma, a su vez, mide la sensibilidad de delta a cambios en el precio del activo subyacente. Por último, delta mide la sensibilidad de cambio entre el activo subyacente y el producto derivado.
Los comerciantes de derivados y los administradores de cartera a menudo usan zomma para determinar la efectividad de una cartera con cobertura gamma . En este contexto, zomma medirÃa las fluctuaciones en la volatilidad y/o los activos subyacentes de esa cartera.
Cobertura gamma
La cobertura gamma es una estrategia de cobertura utilizada en relación con opciones u otros productos derivados. En esencia, el usuario de la estrategia de cobertura delta tiene como objetivo protegerse contra el riesgo de que el precio del derivado se desvincule del precio de su activo subyacente. Zomma es una medida importante en este contexto.
Ejemplo del mundo real de Zomma
Las carteras de derivados pueden tener perfiles de riesgo muy dinámicos. Por ejemplo, su riesgo puede variar en función de factores tales como fluctuaciones de precios en los activos subyacentes, cambios en las tasas de interés o ajustes a la volatilidad implÃcita.
Para realizar un seguimiento de este perfil de riesgo en constante evolución, los comerciantes de derivados utilizan varias medidas. Por ejemplo, delta es una medida de cuánta ganancia o pérdida se generará a medida que los precios de los activos subyacentes suban o bajen. Sin embargo, incluso este concepto aparentemente sencillo tiene más matices de lo que parece. Esto se debe a que la relación entre delta y los movimientos de precios del activo subyacente no es lineal. Esto da lugar a una segunda medida, gamma, que rastrea la sensibilidad de delta a esos cambios de precios. En este sentido, delta es una medida de primer orden, mientras que gamma es una medida de segundo orden.
Zomma, por último, mide la tasa de cambio de gamma en relación con los cambios en la volatilidad implÃcita. Por ejemplo, si zomma = 1,00 para una posición de opciones, un aumento del 1 % en la volatilidad también aumentará la gamma en 1 unidad, lo que, a su vez, aumentará la delta en la cantidad proporcionada por la nueva gamma. Si el zomma es alto en términos absolutos (ya sea positivo o negativo), indicará que pequeños cambios en la volatilidad podrÃan producir grandes cambios en el riesgo direccional a medida que se mueva el precio subyacente.
Reflejos
Zomma es la sensibilidad de gamma de una opción a cambios en la volatilidad implÃcita, donde un zomma más alto indica pequeños cambios en IV se traducen en grandes cambios en gamma.
Es uno de los llamados griegos menores utilizados para gestionar el riesgo de orden superior en el comercio de derivados, más comúnmente en el contexto del comercio de opciones.
Zomma es un concepto muy abstracto que solo puede entenderse en relación con otras medidas utilizadas para evaluar la posición de riesgo de una opción.
