좀마

좀마란?

Zomma 는 옵션 계약 의 감마 가 내재 변동성 의 변화에 민감한 정도에 대한 3차 위험 척도입니다 . "D-감마/D-vol"이라고도 합니다. 감마 자체는 기초 가격의 변화에 대한 옵션의 델타 민감도에 대한 2차 위험 측정입니다.

Zomma는 이자율,. 변동성 또는 파생 상품 기초 자산 의 현물 가격 과 같은 다양한 요인에 대한 파생 상품의 가격 민감도를 평가하는 데 사용되는 측정 범주의 일부입니다. 이러한 측정은 그리스 기호로 표시되기 때문에 일반적으로 " 그리스 "라고 합니다. 그러나 "zomma"라는 단어는 상인에 의해 그리스 문자처럼 들리도록 만들어졌으며 그리스 알파벳의 일부가 아닙니다.

좀마 이해하기

파생어의 전문 용어에 익숙하지 않은 사람들에게는 좀마를 이해하는 것이 상당히 어려울 수 있습니다. 이것은 zomma가 감마와 델타라는 두 가지 다른 추상적인 개념과 관련해서만 정의될 수 있기 때문입니다. 따라서 zomma의 "실제 세계" 의미를 이해하려면 감마와 델타도 이해해야 합니다.

이를 염두에 두고 우리는 zomma가 3차 도함수임을 밝히는 것으로 시작할 수 있습니다. 이것이 의미하는 바는 zomma가 2차 도함수, 특히 감마의 변화를 측정한다는 것입니다. 감마는 차례로 기본 자산 가격의 변화에 대한 델타의 민감도를 측정합니다. 마지막으로 델타는 기초 자산과 파생 상품 간의 변화 민감도를 측정합니다.

파생 상품 거래자와 포트폴리오 관리자는 종종 zomma를 사용하여 감마 헤지 포트폴리오의 효율성을 결정합니다. 이러한 맥락에서 zomma는 해당 포트폴리오의 변동성 및/또는 기초 자산의 변동을 측정합니다.

감마 헤징

감마 헤징은 옵션 또는 기타 파생 상품과 관련하여 사용되는 헤징 전략입니다. 본질적으로 델타 헤징 전략의 사용자는 파생 상품의 가격이 기초 자산의 가격과 분리될 위험으로부터 보호하는 것을 목표로 합니다. Zomma는 이러한 맥락에서 중요한 측정입니다.

Zomma의 실제 사례

파생상품 포트폴리오는 매우 역동적인 위험 프로필을 가질 수 있습니다. 예를 들어, 그들의 위험은 기초 자산의 가격 변동, 금리 변동 또는 내재 변동성 조정과 같은 요인에 따라 달라질 수 있습니다.

이 끊임없이 진화하는 위험 프로필을 추적하기 위해 파생 상품 거래자는 다양한 측정을 사용합니다. 예를 들어, 델타는 기초 자산의 가격이 오르거나 내릴 때 얼마나 많은 손익이 발생하는지를 측정한 것입니다. 그러나 이 겉보기에 간단해 보이는 개념조차도 보이는 것보다 더 미묘한 차이가 있습니다. 이는 델타와 기초 자산의 가격 변동 간의 관계가 선형 이 아니기 때문 입니다. 이는 가격 변화에 대한 델타의 민감도를 추적하는 두 번째 측정값인 감마를 발생시킵니다. 이러한 의미에서 델타는 1차 측정이고 감마는 2차 측정입니다.

Zomma는 마지막으로 내재변동성의 변화에 따른 감마의 변화율을 측정합니다. 예를 들어, 옵션 위치에 대해 zomma = 1.00인 경우 변동성이 1% 증가하면 감마도 1단위 증가하며, 이는 차례로 새로운 감마에 의해 제공된 양만큼 델타를 증가시킵니다. 절대값이 높으면(양수 또는 음수) 변동성의 작은 변화가 기초 가격이 이동함에 따라 방향성 위험에 큰 변화를 일으킬 수 있음을 나타냅니다.

##하이라이트

• 좀마는 내재 변동성의 변화에 대한 옵션의 감마 민감도입니다. 여기서 더 높은 줌마는 IV의 작은 변화가 감마의 큰 변화로 변환됨을 나타냅니다.

• 파생상품 거래에서 가장 일반적으로 옵션 거래의 맥락에서 고차 위험을 관리하는 데 사용되는 소위 마이너 그리스 중 하나입니다.

• Zomma는 옵션의 위험 위치를 평가하는 데 사용되는 다른 측정값과 관련해서만 이해할 수 있는 매우 추상적인 개념입니다.