zomma
Zomma Nedir?
Zomma , bir opsiyon sözleşmesinin gamasının ima edilen oynaklıktaki değişikliklere ne kadar duyarlı olduğunun üçüncü dereceden bir risk ölçüsüdür . Aynı zamanda "D-gamma/D-vol" olarak da adlandırılır. Gamma, bir opsiyonun deltasının dayanak fiyattaki değişikliklere duyarlılığının ikinci dereceden bir risk ölçüsüdür.
faiz oranlarındaki değişiklikler,. oynaklık veya türevin dayanak varlığının spot fiyatı gibi çeşitli faktörlere karşı fiyat duyarlılığını değerlendirmek için kullanılan bir ölçüm kategorisinin parçasıdır . Bu ölçümler, Yunan sembolleri ile ifade edildikleri için genellikle " Yunanlılar " olarak anılırlar ; ancak, "zomma" kelimesi tüccarlar tarafından bir Yunan harfi gibi ses çıkarmak için yapılmıştır ve Yunan alfabesinin bir parçası değildir.
Zomma'yı Anlamak
Zommayı anlamak, türev jargonunda deneyimli olmayanlar için oldukça zor olabilir. Bunun nedeni, zommanın yalnızca diğer iki soyut kavramla ilişkili olarak tanımlanabilmesidir: gama ve delta. Zommanın "gerçek dünya" anlamını anlamak için gama ve deltayı da anlamanız gerekir.
Bunu akılda tutarak, zommanın üçüncü dereceden bir türev olduğunu belirterek başlayabiliriz. Bunun anlamı, zommanın ikinci dereceden bir türevin, özellikle de gamanın değişimini ölçmesidir. Gama ise deltanın dayanak varlığın fiyatındaki değişikliklere duyarlılığını ölçer. Son olarak delta, dayanak varlık ile türev ürün arasındaki değişimin hassasiyetini ölçer.
gama korumalı bir portföyün etkinliğini belirlemek için genellikle zomma kullanır . Bu bağlamda, zomma, o portföyün oynaklığındaki ve/veya dayanak varlıklarındaki dalgalanmaları ölçecektir.
Gama Riskinden Korunma
Gama korunma, opsiyonlar veya diğer türev ürünlerle ilgili olarak kullanılan bir korunma stratejisidir. Temelde, delta riskten korunma stratejisinin kullanıcısı, türevin fiyatının dayanak varlığın fiyatından ayrışması riskine karşı koruma sağlamayı amaçlar. Zomma bu bağlamda önemli bir ölçümdür.
Zomma'nın Gerçek Dünya Örneği
Türev portföyler çok dinamik risk profillerine sahip olabilir. Örneğin, riskleri, dayanak varlıklardaki fiyat dalgalanmaları, faiz oranlarındaki değişiklikler veya zımni oynaklıktaki ayarlamalar gibi faktörlere bağlı olarak değişebilir.
Sürekli gelişen bu risk profilini takip etmek için türev tüccarlar çeşitli ölçümler kullanır. Örneğin delta, dayanak varlıkların fiyatları yukarı veya aşağı hareket ettikçe ne kadar kâr veya zarar yaratılacağının bir ölçümüdür. Bununla birlikte, görünüşte basit olan bu kavram bile göründüğünden daha nüanslıdır. Bunun nedeni, delta ile dayanak varlığın fiyat hareketleri arasındaki ilişkinin doğrusal olmamasıdır. Bu, deltanın bu fiyat değişikliklerine duyarlılığını izleyen ikinci bir ölçü olan gama'ya yol açar. Bu anlamda delta birinci dereceden bir ölçüm, gama ise ikinci dereceden bir ölçümdür.
Son olarak Zomma, zımni oynaklıktaki değişikliklerle ilgili olarak gama değişim oranını ölçer. Örneğin, bir opsiyon pozisyonu için zomma = 1.00 ise, volatilitedeki %1'lik bir artış da gamayı 1 birim artıracak ve bu da deltayı yeni gama tarafından verilen miktar kadar artıracaktır. Zomma mutlak olarak yüksekse (olumlu veya olumsuz), oynaklıktaki küçük değişikliklerin, temel fiyat hareket ettikçe yönlü riskte büyük değişiklikler üretebileceğini gösterecektir.
##Öne çıkanlar
Zomma, bir opsiyonun zımni volatilitedeki değişikliklere karşı gama duyarlılığıdır; burada daha yüksek bir zomma IV'teki küçük değişikliklerin gamada büyük değişikliklere dönüştüğüne işaret eder.
En yaygın olarak opsiyon ticareti bağlamında, türev ticaretinde yüksek dereceli riski yönetmek için kullanılan küçük Yunanlılardan biridir.
Zomma, yalnızca bir opsiyonun risk pozisyonunu değerlendirmek için kullanılan diğer ölçümlerle ilişkili olarak anlaşılabilen oldukça soyut bir kavramdır.
