Zomma

Hvað er Zomma?

Zomma er þriðju stigs áhættumælikvarði á að hve miklu leyti gamma valréttarsamnings er næmt fyrir breytingum á óbeinu sveiflum. Það er einnig nefnt "D-gamma/D-vol." Gamma sjálft er annars stigs áhættumæling á næmni valréttar á delta hans fyrir breytingum á undirliggjandi verði.

Zomma er hluti af flokki mælinga sem notaðir eru til að meta verðnæmni afleiðu fyrir ýmsum þáttum, svo sem breytingum á vöxtum,. sveiflum eða skyndiverði undirliggjandi eignar afleiðunnar . Þessar mælingar eru almennt nefndar " Grikkir " vegna þess að þær eru táknaðar með grískum táknum; Hins vegar var orðið "zomma" búið til af kaupmönnum til að hljóma eins og grískur bókstafur og er ekki hluti af gríska stafrófinu.

Að skilja Zomma

Skilningur á zomma getur verið ansi erfitt fyrir þá sem ekki hafa reynslu í hrognamálinu afleiður. Þetta er vegna þess að zomma er aðeins hægt að skilgreina í tengslum við tvö önnur óhlutbundin hugtök: gamma og delta. Til þess að skilja „raunverulega“ merkingu zomma þarftu því að skilja gamma og delta líka.

Með það í huga getum við byrjað á því að fullyrða að zomma sé þriðju stigs afleiða. Það sem þetta þýðir er að zomma mælir breytingu á annarri röð afleiðu - nánar tiltekið gamma. Gamma mælir aftur á móti næmni delta fyrir breytingum á verði undirliggjandi eignar. Að lokum mælir delta næmni breytinga á milli undirliggjandi eignar og afleiðuafurðarinnar.

Afleiðukaupmenn og eignasafnsstjórar nota oft zomma til að ákvarða virkni gammavariðs eignasafns. Í þessu samhengi myndi zomma mæla sveiflur í sveiflum og/eða undirliggjandi eignum þess eignasafns.

Gamma áhættuvörn

Gamma-vörn er áhættuvarnarstefna sem notuð er í tengslum við valkosti eða aðrar afleiður. Í meginatriðum miðar notandi deltavarnarstefnunnar að því að verjast hættunni á því að verð afleiðunnar losni frá verði undirliggjandi eignar hennar. Zomma er mikilvæg mæling í þessu samhengi.

Raunverulegt dæmi um Zomma

Afleiðusöfn geta haft mjög kraftmikla áhættusnið. Til dæmis getur áhætta þeirra verið breytileg eftir þáttum eins og verðsveiflum í undirliggjandi eignum, breytingum á vöxtum eða leiðréttingum á óbeinum sveiflum.

Til þess að fylgjast með þessum áhættusniði sem er í sífelldri þróun nota afleiðuviðskiptamenn ýmsar mælingar. Til dæmis er delta mælikvarði á hversu mikill hagnaður eða tap verður til þegar verð á undirliggjandi eignum hækkar eða lækkar. Hins vegar er jafnvel þetta að því er virðist einfalt hugtak blæbrigðaríkara en það virðist. Þetta er vegna þess að sambandið milli delta og verðbreytinga undirliggjandi eignar er ekki línulegt. Þetta gefur tilefni til annar mælikvarði, gamma, sem rekur næmni delta fyrir þessum verðbreytingum. Í þessum skilningi er delta fyrsta stigs mæling en gamma er annars stigs mæling.

Zomma, að lokum, mælir hraða breytinga á gamma í tengslum við breytingar á óbeinum sveiflum. Til dæmis, ef zomma = 1,00 fyrir valréttarstöðu, þá mun 1% aukning á sveiflum einnig auka gamma um 1 einingu, sem aftur mun auka delta um þá upphæð sem nýja gamma gefur. Ef zommið er hátt í algildum tölum (annaðhvort jákvætt eða neikvætt), mun það gefa til kynna að litlar breytingar á sveiflum gætu valdið miklum breytingum á stefnuáhættu þegar undirliggjandi verð hreyfist.

Hápunktar

• Zomma er næmni valkosts á gamma fyrir breytingum á óstöðugleika, þar sem hærra zomma gefur til kynna litlar breytingar á IV þýða miklar breytingar á gamma.

• Það er einn af svokölluðum minniháttar Grikkjum sem notaðir eru til að stjórna áhættu í afleiðuviðskiptum, oftast í tengslum við valréttarviðskipti.

• Zomma er mjög óhlutbundið hugtak sem aðeins er hægt að skilja í tengslum við aðrar mælingar sem notaðar eru til að meta áhættustöðu valréttar.