زوما
ما هو زوما؟
Zomma هو مقياس مخاطرة من الدرجة الثالثة لدرجة حساسية جاما لعقد الخيارات للتغيرات في التقلب الضمني. يشار إليه أيضًا باسم "D-gamma / D-vol." تعد جاما نفسها مقياسًا للمخاطرة من الدرجة الثانية لحساسية الخيار في دلتاه للتغيرات في السعر الأساسي.
Zomma هو جزء من فئة من القياسات المستخدمة لتقييم حساسية السعر للمشتق لعوامل مختلفة ، مثل التغيرات في أسعار الفائدة ، أو التقلبات ، أو السعر الفوري للأصل الأساسي للمشتق . يشار إلى هذه القياسات عادة باسم " الإغريق " لأنه يتم الإشارة إليها بالرموز اليونانية ؛ ومع ذلك ، فإن كلمة "zomma" اختلقها التجار لتبدو وكأنها حرف يوناني وليست جزءًا من الأبجدية اليونانية.
فهم زوما
قد يكون فهم الزوما أمرًا صعبًا للغاية بالنسبة لأولئك الذين ليسوا من ذوي الخبرة في لغة المشتقات. هذا لأنه لا يمكن تعريف zomma إلا فيما يتعلق بمفهومين مجردين آخرين: جاما ودلتا. من أجل فهم معنى "العالم الحقيقي" لـ zomma ، تحتاج بالتالي إلى فهم جاما ودلتا أيضًا.
مع وضع ذلك في الاعتبار ، يمكننا أن نبدأ بالقول إن الزوما مشتق من الدرجة الثالثة. ما يعنيه هذا هو أن zomma يقيس التغير في مشتق من الدرجة الثانية - على وجه التحديد ، جاما. تقيس جاما بدورها حساسية دلتا للتغيرات في سعر الأصل الأساسي. أخيرًا ، تقيس دلتا حساسية التغيير بين الأصل الأساسي والمنتج المشتق.
غالبًا ما يستخدم المتداولون المشتقون ومديرو المحافظ زوما لتحديد مدى فعالية محفظة جاما التحوطية. في هذا السياق ، يقيس zomma التقلبات في التقلبات و / أو الأصول الأساسية لتلك المحفظة.
تحوط جاما
تحوط جاما هو استراتيجية تحوط مستخدمة فيما يتعلق بالخيارات أو المنتجات المشتقة الأخرى. في الأساس ، يهدف مستخدم استراتيجية دلتا للتحوط إلى الحماية من مخاطر أن ينفصل سعر المشتق عن سعر أصله الأساسي. Zomma هو قياس مهم في هذا السياق.
مثال من العالم الحقيقي لـ Zomma
يمكن أن تحتوي المحافظ المشتقة على ملفات تعريف مخاطر ديناميكية للغاية. على سبيل المثال ، يمكن أن تختلف مخاطرها بناءً على عوامل مثل تقلبات الأسعار في الأصول الأساسية أو التغيرات في أسعار الفائدة أو التعديلات على التقلبات الضمنية.
من أجل تتبع ملف المخاطر المتطور باستمرار ، يستخدم متداولو المشتقات قياسات مختلفة. على سبيل المثال ، تعتبر دلتا مقياسًا لمقدار الربح أو الخسارة الذي سيتم إنشاؤه عندما تتحرك أسعار الأصول الأساسية لأعلى أو لأسفل. ومع ذلك ، حتى هذا المفهوم الذي يبدو واضحًا أكثر دقة مما يبدو. هذا لأن العلاقة بين دلتا وحركات أسعار الأصل الأساسي ليست خطية. يؤدي هذا إلى ظهور مقياس ثان ، جاما ، الذي يتتبع حساسية دلتا لتغيرات الأسعار هذه. بهذا المعنى ، تعد دلتا قياسًا من الدرجة الأولى ، بينما تعد جاما قياسًا من الدرجة الثانية.
أخيرًا ، يقيس Zomma معدل تغير جاما فيما يتعلق بالتغيرات في التقلب الضمني. على سبيل المثال ، إذا كان zomma = 1.00 لمركز خيارات ، فإن زيادة التقلب بنسبة 1٪ ستؤدي أيضًا إلى زيادة جاما بمقدار وحدة واحدة ، والتي بدورها ستزيد دلتا بالمقدار الذي توفره جاما الجديدة. إذا كان الزوما مرتفعًا من حيث القيمة المطلقة (سواء كانت إيجابية أو سلبية) ، فسيشير ذلك إلى أن التغييرات الصغيرة في التقلبات يمكن أن تنتج تغييرات كبيرة في مخاطر الاتجاه مع تحرك السعر الأساسي.
يسلط الضوء
Zomma هي حساسية خيار من جاما للتغيرات في التقلب الضمني ، حيث يشير ارتفاع الزوما إلى تغييرات طفيفة في IV تترجم إلى تغييرات كبيرة في جاما.
هو أحد ما يسمى باليونانيين الصغار الذين يستخدمون لإدارة المخاطر ذات الترتيب الأعلى في تداول المشتقات ، والأكثر شيوعًا في سياق تداول الخيارات.
Zomma هو مفهوم تجريدي للغاية لا يمكن فهمه إلا فيما يتعلق بالقياسات الأخرى المستخدمة لتقييم موقف المخاطرة للخيار.
