Zomma

Apakah Zomma?

Zomma ialah ukuran risiko urutan ketiga sejauh mana gamma kontrak opsyen sensitif terhadap perubahan dalam turun naik tersirat. Ia juga dirujuk sebagai "D-gamma/D-vol." Gamma sendiri ialah ukuran risiko pesanan kedua bagi sensitiviti delta pilihan kepada perubahan dalam harga asas.

Zomma ialah sebahagian daripada kategori ukuran yang digunakan untuk menilai sensitiviti harga derivatif kepada pelbagai faktor, seperti perubahan dalam kadar faedah,. turun naik atau harga spot bagi aset pendasar derivatif . Ukuran ini biasanya dirujuk sebagai " Greek " kerana ia dilambangkan dengan simbol Yunani; walau bagaimanapun, perkataan "zomma" telah dibuat oleh pedagang untuk berbunyi seperti huruf Yunani dan bukan sebahagian daripada abjad Yunani.

Memahami Zomma

Memahami zomma boleh menjadi agak sukar bagi mereka yang tidak berpengalaman dalam jargon derivatif. Ini kerana zomma hanya boleh ditakrifkan berkaitan dengan dua konsep abstrak lain: gamma dan delta. Untuk memahami makna "dunia nyata" zomma, anda perlu memahami gamma dan delta juga.

Dengan itu, kita boleh mulakan dengan menyatakan bahawa zomma ialah terbitan tertib ketiga. Maksudnya ialah zomma mengukur perubahan terbitan tertib kedua—khususnya, gamma. Gamma pula mengukur sensitiviti delta kepada perubahan dalam harga aset pendasar. Akhir sekali, delta mengukur sensitiviti perubahan antara aset asas dan produk derivatif.

Peniaga derivatif dan pengurus portfolio sering menggunakan zomma untuk menentukan keberkesanan portfolio lindung nilai gamma . Dalam konteks ini, zomma akan mengukur turun naik dalam turun naik dan/atau aset asas portfolio tersebut.

Lindung Nilai Gamma

Lindung nilai gamma ialah strategi lindung nilai yang digunakan berhubung dengan pilihan atau produk derivatif lain. Pada dasarnya, pengguna strategi lindung nilai delta bertujuan untuk melindungi daripada risiko bahawa harga derivatif akan dipisahkan daripada harga aset pendasarnya. Zomma ialah ukuran penting dalam konteks ini.

Contoh Zomma Dunia Sebenar

Portfolio derivatif boleh mempunyai profil risiko yang sangat dinamik. Sebagai contoh, risiko mereka boleh berbeza-beza berdasarkan faktor seperti turun naik harga dalam aset asas, perubahan dalam kadar faedah atau pelarasan kepada turun naik tersirat.

Untuk menjejaki profil risiko yang sentiasa berkembang ini, pedagang derivatif menggunakan pelbagai ukuran. Sebagai contoh, delta ialah ukuran berapa banyak keuntungan atau kerugian yang akan dijana apabila harga aset pendasar bergerak naik atau turun. Walau bagaimanapun, walaupun konsep yang kelihatan mudah ini lebih bernuansa daripada yang kelihatan. Ini kerana hubungan antara delta dan pergerakan harga aset pendasar adalah tidak linear. Ini menimbulkan ukuran kedua, gamma, yang menjejaki sensitiviti delta kepada perubahan harga tersebut. Dalam pengertian ini, delta ialah ukuran tertib pertama, manakala gamma ialah ukuran tertib kedua.

Zomma, akhir sekali, mengukur kadar perubahan gamma berhubung dengan perubahan dalam turun naik tersirat. Sebagai contoh, jika zomma = 1.00 untuk kedudukan pilihan, maka kenaikan 1% dalam turun naik juga akan meningkatkan gamma sebanyak 1 unit, yang seterusnya akan meningkatkan delta dengan jumlah yang diberikan oleh gamma baharu. Jika zomma adalah tinggi dari segi mutlak (sama ada positif atau negatif), ia akan menunjukkan bahawa perubahan kecil dalam turun naik boleh menghasilkan perubahan besar dalam risiko arah apabila harga asas bergerak.

##Sorotan

• Zomma ialah sensitiviti gamma pilihan kepada perubahan dalam turun naik tersirat, di mana zomma yang lebih tinggi menunjukkan perubahan kecil dalam IV diterjemahkan kepada perubahan besar dalam gamma.

• Ia adalah salah satu daripada apa yang dipanggil orang Yunani kecil yang digunakan untuk menguruskan risiko pesanan lebih tinggi dalam perdagangan derivatif, yang paling biasa dalam konteks perdagangan pilihan.

• Zomma ialah konsep yang sangat abstrak yang hanya boleh difahami berhubung dengan ukuran lain yang digunakan untuk menilai kedudukan risiko pilihan.