Bernie Madoff

Bernard Lawrence "Bernie" Madoff oli amerikkalainen rahoittaja, joka toteutti historian suurimman Ponzi -suunnitelman,. joka petti tuhansilta sijoittajilta kymmeniä miljardeja dollareita vähintään 17 vuoden aikana, mahdollisesti pidempäänkin.

Hän oli myös sähköisen kaupankäynnin pioneeri ja Nasdaqin puheenjohtaja 1990-luvun alussa. Hän kuoli vankilassa 82-vuotiaana 14. huhtikuuta 2021, kun hän istui 150 vuoden tuomiota rahanpesusta, arvopaperipetoksista ja useista muista rikoksista.

##Varhainen elämä ja koulutus

Bernie Madoff syntyi Brooklynissa, New Yorkissa, 29. huhtikuuta 1938 Ralph ja Sylvia Madoffille. Hänen isänsä työskenteli putkimiehenä ennen kuin aloitti vaimonsa kanssa rahoitusalalla. He perustivat Gibraltar Securitiesin, jonka SEC joutui lopulta sulkemaan.

Bernie suoritti kandidaatin tutkinnon valtiotieteissä Hofstran yliopistosta vuonna 1960 ja osallistui hetken lakikouluun Brooklyn Law Schoolissa. Opiskellessaan yliopistossa Bernie meni naimisiin lukiolaisen rakkaansa Ruthin (os Alpern), jonka kanssa hän myöhemmin perusti Bernard L. Madoff Investment Securities LLC:n vuonna 1960.

Aluksi hän kävi kauppaa pennyosakkeilla 5 000 dollarilla, jonka hän ansaitsi asentamalla sprinklereitä ja työskennellen hengenpelastajana. Pian hän suostutteli perheen ystävät ja muut sijoittamaan hänen kanssaan. Kun "Kennedy Sliden" flash-onnettomuus putosi 20 % markkinoista vuonna 1962, Madoffin vedot tyrehtyivät ja hänen appinsa joutui pelastamaan hänet.

Huomattavia saavutuksia

Madoffilla oli siru olkapäällään ja hän tunsi, ettei hän kuulunut Wall Streetin joukkoon. Haastattelussa toimittaja Steve Fishmanin kanssa Madoff neuvoi: "Olimme pieni yritys, emme olleet New Yorkin pörssin jäsen. Se oli hyvin ilmeistä."

Madoffin mukaan hän alkoi tehdä itselleen mainetta romullisena markkinatakaajana. "Olin täysin iloinen voidessani ottaa murut", hän kertoi Fishmanille ja antoi esimerkin asiakkaasta, joka halusi myydä kahdeksan joukkovelkakirjalainaa; suurempi yritys halveksii tuollaista tilausta, mutta Madoffin suorittaisi sen.

Menestys tuli lopulta, kun hän ja hänen veljensä Peter alkoivat rakentaa sähköisiä kaupankäyntiominaisuuksia – Madoffin sanoin "keinoälyä" -, jotka houkuttelivat massiivisen tilausvirran ja lisäsivät liiketoimintaa tarjoamalla näkemyksiä markkinoiden toiminnasta. "Minulla oli kaikki nämä suuret pankit kaatumassa, mikä viihdytti minua", Madoff kertoi Fishmanille. "Se oli päämatka."

Hän ja neljä muuta Wall Streetin tukijalkaa käsittelivät puolet New Yorkin pörssin tilausvirrasta – kiistanalaista on se, että hän maksoi siitä suuren osan – ja 1980-luvun lopulla Madoff ansaitsi noin 100 miljoonaa dollaria vuodessa.

Madoffista tulee Nasdaqin puheenjohtaja vuonna 1990, ja hän toimi myös vuosina 1991 ja 1993.

Skandaalit ja rikollisuus

Jossain vaiheessa Madoff houkutteli sijoittajia väittämällä tuottavansa suuria, tasaisia tuottoja sijoitusstrategialla, jota kutsutaan split-strike -muunnokseksi, lailliseksi kaupankäyntistrategiaksi. Madoff kuitenkin talletti asiakkaan varoja yhdelle pankkitilille, jota hän käytti maksaakseen olemassa oleville asiakkaille, jotka halusivat nostaa.

Hän rahoitti lunastuksia houkuttelemalla uusia sijoittajia ja heidän pääomaansa, mutta ei kyennyt ylläpitämään petoksia, kun markkinat laskivat jyrkästi vuoden 2008 lopulla.

joulukuussa 10. 2008 hän tunnusti rikkomuksensa pojilleen, jotka työskentelivät hänen yrityksessään. Seuraavana päivänä he luovuttivat hänet viranomaisille. Bernie pysyi vakaana, että hänen poikansa eivät olleet tietoisia hänen suunnitelmastaan.

Rahaston viimeisten lausuntojen mukaan sillä oli 64,8 miljardia dollaria asiakasvarallisuutta.

Pelaajat

Ei ole varmaa, milloin Madoffin Ponzi-suunnitelma alkoi. Hän testasi oikeudessa, että se alkoi 1990-luvun alussa, mutta hänen tilipäällikkönsä Frank DiPascali, joka oli työskennellyt yrityksessä vuodesta 1975, sanoi, että petos oli tapahtunut "niin kauan kuin muistan".

Vielä vähemmän selvää on, miksi Madoff toteutti suunnitelman. "Minulla oli enemmän kuin tarpeeksi rahaa tukemaan elämäntapaani ja perheeni elämäntapaa. Minun ei tarvinnut tehdä tätä sen takia", hän kertoi Fishmanille ja lisäsi: "En tiedä miksi." Yrityksen lailliset siivet olivat erittäin tuottoisia, ja Madoff olisi voinut ansaita Wall Streetin eliitin kunnioituksen pelkästään markkinatakaajana ja sähköisen kaupankäynnin pioneerina.

Madoff ehdotti toistuvasti Fishmanille, ettei hän ollut täysin syyllinen petokseen. "Annoin vain puhua itselleni johonkin, ja se on minun syytäni", hän sanoi tekemättä selväksi, kuka hänet puhui siihen. "Ajattelin, että voisin päästä eroon jonkin ajan kuluttua. Luulin, että se olisi hyvin lyhyt aika, mutta en vain pystynyt."

Niin kutsutut suuret neloset – Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais ja Norm Levy – ovat herättäneet huomiota pitkäaikaisesta ja kannattavasta yhteistyöstään Bernard L. Madoff Investment Securities LLC:n kanssa. Madoffin suhteet näihin miehiin ulottuvat 1960- ja 1970-luvuille, ja hänen suunnitelmansa nettoutti heille satoja miljoonia dollareita kukin.

"Kaikki olivat ahneita, kaikki halusivat jatkaa ja minä vain menin mukaan", Madoff kertoi Fishmanille. Hän ilmoitti, että Big Four ja muut (useat syöttörahastot pumppasivat asiakasvaroja hänelle, jotkut vain ulkoistavat asiakkaidensa omaisuuden hallinnan) on täytynyt epäillä hänen tuottamiaan tuottoja tai ainakin niiden olisi pitänyt olla. "Kuinka voit ansaita 15 tai 18 prosenttia, kun kaikki tienaavat vähemmän?" Madoff sanoi.

Järjestelmä

Madoffin ilmeisen erittäin korkea tuotto sai asiakkaat katsomaan toisin. Itse asiassa hän yksinkertaisesti talletti heidän varat tilille Chase Manhattan Bankissa – joka sulautui JPMorgan Chase & Co:ksi. vuonna 2000 – ja anna heidän istua. Pankki on yhden arvion mukaan saattanut saada näistä talletuksista jopa 435 miljoonaa dollaria verojen jälkeen.

Kun asiakkaat halusivat lunastaa sijoituksensa, Madoff rahoitti maksut uudella pääomalla, jonka hän houkutteli uskomattoman tuoton maineen ja uhrien hoitoon ansaitsemalla heidän luottamuksensa. Madoff viljeli myös mielikuvaa eksklusiivisuudesta, joka usein käänsi aluksi asiakkaat pois. Tämä malli antoi noin puolet Madoffin sijoittajista lunastaa voitolla. Näitä sijoittajia on vaadittu maksamaan uhrien rahastoon korvatakseen rahansa menettäneille huijatuille sijoittajille.

Madoff loi kunniallisuuden ja anteliaisuuden rintaman houkuttelemalla sijoittajia hyväntekeväisyystyöllään. Hän petti myös useita voittoa tavoittelemattomia järjestöjä, ja joidenkin varat lähes pyyhittiin pois, mukaan lukien Elie Wiesel Foundation for Peace ja maailmanlaajuinen naisten hyväntekeväisyysjärjestö Hadassah. Hän käytti ystävyyttään J. Ezra Merkinin kanssa, Manhattanin Fifth Avenuen synagogan upseerin kanssa lähestyäkseen seuralaisia. Eri tilien mukaan Madoff huijasi jäseniltään 2,4 miljardia dollaria.

Madoffin uskottavuus sijoittajille perustui useisiin tekijöihin:

1. Hänen tärkein, julkinen salkkunsa näytti pitävän kiinni turvallisista sijoituksista blue-chip-osakkeisiin.

2. Hänen tuottonsa olivat korkeat (10-20 % vuodessa), johdonmukaisia eivätkä omituisia. Kuten Wall Street Journal raportoi nyt kuuluisassa Madoffin haastattelussa, vuodelta 1992: "[Madoff] väittää, että tuotot eivät todellakaan olleet mitään erikoisia, koska Standard & Poor'sin 500 osakkeen indeksi tuotti keskimäärin 16,3 prosentin vuotuisen tuoton marraskuussa 1982 ja marraskuu 1992. "Olisin yllättynyt, jos joku ajattelisi, että S&P:n yhteensovittaminen yli 10 vuoden aikana on jotain erinomaista", hän sanoo.

3. Hän väitti käyttävänsä kaulusstrategiaa,. joka tunnetaan myös split-strike -muunnoksena. Kaulus on tapa minimoida riskiä, jolloin kohde-etuutena olevat osakkeet suojataan ostamalla loppuunmyyty myyntioptio.

Tutkimus

SEC oli tutkinut Madoffia ja hänen arvopaperiyhtiötään jatkuvasti vuodesta 1992 lähtien – tosiasia, joka turhautti monia sen jälkeen, kun hänet lopulta asetettiin syytteeseen, koska katsottiin, että suurimmat vahingot olisi voitu estää, jos alkuperäiset tutkimukset olisivat olleet riittävän tiukkoja.

Rahoitusanalyytikko Harry Markopolos oli yksi varhaisimmista ilmiantajista. Vuonna 1999 hän laski iltapäivän aikana, että Madoffin täytyi valehdella. Hän teki ensimmäisen SEC-valituksensa Madoffia vastaan toukokuussa 2000, mutta sääntelyviranomainen jätti hänet huomiotta.

Markopolos kirjoitti vuonna 2005 arvopaperi- ja pörssiviranomaiselle (SEC) lähettämässään räikeässä kirjeessä: "Madoff Securities on maailman suurin Ponzi-järjestelmä. Tässä tapauksessa ilmiantajan vuoksi ei makseta SEC:n palkkiota, joten periaatteessa käännyn. tässä tapauksessa, koska se on oikein."

Monet katsoivat, että Madoffin pahimmat vahingot olisi voitu estää, jos SEC olisi ollut tiukempi alkuperäisissä tutkimuksissaan.

Käyttämällä sitä, mitä hän kutsui "mosaiikkiteoriaksi", Markopolos havaitsi useita epäsäännöllisyyksiä. Madoffin yritys väitti tienaavansa rahaa myös S&P:n laskussa, mikä ei ollut matemaattista järkeä sen perusteella, mihin Madoff väitti sijoittavansa. Markopoloksen sanojen mukaan suurin punainen lippu kaikista oli, että Madoff Securities ansaitsi "julkaisemattomia palkkioita" normaalin hedge-rahastopalkkion (1 % kokonaissummasta plus 20 % voitoista) sijaan.

Markopoloksen päätelmänä oli, että "sijoittajat, jotka keräävät rahaa, eivät tiedä, että BM Bernie Madoff hallitsee heidän rahojaan". Markopolos sai myös tietää, että Madoff haki valtavia lainoja eurooppalaisilta pankeilta (näyttää tarpeettomalta, jos Madoffin tuotto oli niin korkea kuin hän sanoi).

Vasta vuonna 2005 - pian sen jälkeen, kun Madoff oli melkein vatsassaan lunastusaallon vuoksi - sääntelijä pyysi Madoffilta asiakirjaa hänen kauppatileistään. Hän teki kuusisivuisen luettelon, SEC laati kirjeet kahdelle listatuista yrityksistä, mutta ei lähettänyt niitä, ja siinä se. "Valhe oli yksinkertaisesti liian suuri mahtuakseen viraston rajalliseen mielikuvitukseen", kirjoittaa Diana Henriques, kirjan "The Wizard of Lies: Bernie Madoff and the Death of Trust**" kirjoittaja, joka dokumentoi jakson.

SEC tyrmistettiin vuonna 2008, kun Madoffin petos paljastettiin ja heidän hitaan reagointinsa siihen.

Rangaistus

Marraskuussa 2008 Bernard L. Madoff Investment Securities LLC raportoi 5,6 prosentin vuosituottoa samalla ajanjaksolla, jolloin S&P 500 -indeksi laski 39 prosenttia. Myynnin jatkuessa Madoff ei kyennyt pysymään asiakkaiden lunastuspyyntöjen sarjassa. Joten joulukuussa 10, Fishmanille antamansa kertomuksen mukaan Madoff tunnusti pojilleen Markille ja Andylle, jotka työskentelivät isänsä yrityksessä. "Iltapäivällä, kun kerroin heille kaikille, he lähtivät heti, he menivät asianajajan luo, lakimies sanoi: "Sinun on luovutettava isäsi", he menivät, tekivät sen, ja sitten en nähnyt heitä enää." Bernie Madoff pidätettiin joulukuussa. 11, 2008.

Madoff väitti toimineensa yksin, vaikka useat hänen kollegoistaan lähetettiin vankilaan. Hänen vanhempi poikansa Mark Madoff teki itsemurhan tasan kaksi vuotta sen jälkeen, kun hänen isänsä petos paljastettiin. Useat Madoffin sijoittajista myös tappoivat itsensä. Andy Madoff kuoli syöpään 48-vuotiaana vuonna 2014.

Madoff tuomittiin 150 vuodeksi vankeuteen ja joutui menettämään 170 miljardia dollaria vuonna 2009. Hänen kolme kotiaan ja neljä venettä huutokaupattiin Yhdysvaltain marsalkkaiden toimesta. Helmikuussa 5. 2020, Madoffin asianajajat pyysivät Madoffin vapauttamista ennenaikaisesti vankilasta väittäen, että hänellä oli terminaalinen munuaissairaus, joka voi tappaa hänet 18 kuukauden kuluessa.

Kuitenkin Madoff, vanki nro. 61727-054, asui Butnerin liittovaltion rangaistuslaitoksessa Pohjois-Carolinassa, kunnes hän kuoli 14. huhtikuuta 2021.

Jälki

Uhrien väitteiden paperijälki osoittaa Madoffin sijoittajien pettämisen monimutkaisuuden ja suuren koon. Asiakirjojen mukaan Madoffin huijaus kesti yli viisi vuosikymmentä 1960-luvulta alkaen. Hänen lopulliset tiliotteensa, jotka sisältävät miljoonia sivuja väärennettyjä kauppoja ja hämärää kirjanpitoa, osoittavat, että yrityksen "voitto" oli 47 miljardia dollaria.

Vaikka Madoff myönsi syyllisyytensä vuonna 2009 ja tuomittiin viettämään loppuelämänsä vankilassa, tuhannet sijoittajat menettivät elämänsä säästönsä, ja useat tarinat kertovat yksityiskohtaisesti uhrien kärsimystä tuskallista menetyksestä.

Madoffin uhriksi joutuneita sijoittajia on auttanut Irving Picard, New Yorkin lakimies, joka valvoi Madoffin yrityksen selvitystilaa konkurssioikeudessa. Picard on haastanut Ponzi-suunnitelmasta hyötyneet oikeuteen; huhtikuuhun 2021 mennessä hän oli saanut takaisin lähes 14 miljardia dollaria.

Lisäksi vuonna 2013 perustettiin Madoffin uhrirahasto (MVF) korvaamaan Madoffin huijareilta, mutta oikeusministeriö ei alkanut maksaa mitään rahaston noin 4 miljardista dollarista vasta vuoden 2017 lopulla. Richard Breeden, entinen SEC:n puheenjohtaja, joka valvoo rahastoa, totesi, että tuhannet vaateet olivat "epäsuorilta sijoittajilta" eli ihmisiltä, jotka sijoittavat rahaa rahastoihin, joihin Madoff oli sijoittanut suunnitelmansa aikana.

Koska he eivät olleet suoria uhreja, Breeden ja hänen tiiminsä joutuivat seulomaan tuhansia ja tuhansia vaatimuksia vain hylätäkseen monet niistä. Breeden sanoi perustaneensa suurimman osan päätöksistään yhteen yksinkertaiseen sääntöön: laittoiko kyseinen henkilö enemmän rahaa Madoffin varoihin kuin hän otti? Breeden arvioi, että "feeder"-sijoittajien määrä oli 11 000 yksilön pohjoispuolella.

Syyskuussa 2021 Madoff Victim Fundin päivityksessä Breeden kirjoitti: "MVF on innoissaan voidessaan ilmoittaa uudesta jakelusta, jonka yhteissumma on 568 648 065 dollaria 30 539 Madoff Securitiesin rikosten uhreille. Maksettujen uhrien määrällä mitattuna tämä on tähän mennessä suurin jakelumme. ." Kun seitsemäs varojen jako saatiin päätökseen syyskuussa 2021, noin 3,762 miljardia dollaria on jaettu 39 494 Madoffin uhrille Yhdysvalloissa ja ympäri maailmaa. Breeden totesi myös, että he ovat toipuneet 81,35% uhreista.

Bottom Line

Vuonna 2009, 71-vuotiaana, Madoff myönsi syyllisyytensä 11 liittovaltion rikoksesta, mukaan lukien arvopaperipetokset,. pankkipetokset, postipetokset, väärä valaistus ja rahanpesu. Ponzi-suunnitelmasta tuli voimakas symboli ahneuden ja epärehellisyyden kulttuurille, joka kriitikoiden mielestä vallitsi Wall Streetillä ennen finanssikriisiä. Madoff, josta on julkaistu lukuisia artikkeleita, kirjoja, elokuvia ja elämäkerta-minisarjoja, tuomittiin 150 vuodeksi vankeuteen ja tuomittiin menettämään 170 miljardin dollarin omaisuutta, mutta kukaan muu merkittävä Wall Streetin hahmo ei kohdannut oikeudellisia seurauksia kriisin seurauksena. Huhtikuussa 2021 Madoff kuoli liittovaltion vankilassa 82-vuotiaana.

##Kohokohdat

• Vuonna 2009 Madoff tuomittiin 150 vuodeksi vankeuteen ja joutui menettämään 170 miljardia dollaria palautuksena.

• Syyskuussa 2021 Madoff Victims Fund jakoi seitsemännen jakonsa yli 568 miljoonalla dollarilla.

• Bernie Madoffin Ponzi-ohjelma, joka kesti todennäköisesti vuosikymmeniä, petti tuhansilta sijoittajilta kymmeniä miljardeja dollareita.

• Bernie Madoff oli rahanhoitaja, joka vastasi yhdestä nykyajan historian suurimmista talouspetoksista.

• Sijoittajat luottivat Madoffiin, koska hän loi kunnioituksen rintaman, hänen tuotot olivat korkeat, mutta eivät omituiset, ja hän väitti käyttävänsä laillista strategiaa.

##UKK

Miten Madoff jäi kiinni?

Vaikka useat ihmiset varoittivat SEC:tä ja muita viranomaisia Bernie Madoffin suunnitelmasta, jäi kiinni vasta hän tunnusti pojilleen. Vuonna 2008, kun Bernie ei enää voinut vastata sijoittajien lunastuspyyntöihin, hän myönsi rikkomuksensa pojilleen Markille ja Andrewlle, jotka sitten luovuttivat isänsä viranomaisille.

Kuinka paljon rahaa Bernie Madoff palautti?

Sen lisäksi, että Bernie Madoff tuomittiin vankilaan, hänet määrättiin maksamaan takaisin 170 miljardia dollaria sijoittajien rahoja. Feds takavarikoi ja myi Madoffin omaisuuden, mukaan lukien kiinteistöt, jahdit ja korut. Erikseen Richard Breedenin johtama Bernie Madoffin uhrirahasto on toipunut ja maksanut yli 3,7 miljardia dollaria lähes 40 000 uhrille syyskuussa 2021.

Kuka oli Bernie Madoff?

Bernie Madoff oli amerikkalainen rahoittaja ja entinen Nasdaq-tuoli, joka järjesti historian suurimman Ponzi-suunnitelman. Bernie lupasi sijoittajille korkeaa tuottoa vastineeksi sijoituksistaan. Sijoittamisen sijaan hän kuitenkin talletti heidän rahansa pankkitilille ja maksoi pyynnöstä olemassa olevien ja uusien sijoittajien varoista. Vuoden 2008 taantuman aikana hän ei enää pystynyt vastaanottamaan lunastuspyyntöjä. Hänen suunnitelmansa päättyi, kun hänen poikansa luovuttivat hänet viranomaisille. Bernie tuomittiin petoksesta, rahanpesusta ja muista vastaavista rikoksista, joista hänet tuomittiin 150 vuodeksi liittovaltion vankilaan. Bernie Madoff kuoli vankilassa 14. huhtikuuta 2021 82-vuotiaana.