Bernie Madoff
Bernard Lawrence "Bernie" Madoff était un financier américain qui a exécuté le plus grand stratagème de Ponzi de l'histoire, fraudant des milliers d'investisseurs sur des dizaines de milliards de dollars au cours d'au moins 17 ans, peut-être plus.
Il a également été un pionnier du commerce électronique et président du Nasdaq au début des années 1990. Il est décédé en prison à 82 ans le 14 avril 2021, alors qu'il purgeait une peine de 150 ans pour blanchiment d'argent, fraude en valeurs mobilières et plusieurs autres crimes.
Petite enfance et éducation
Bernie Madoff est né à Brooklyn, New York, le 29 avril 1938, de Ralph et Sylvia Madoff. Son père a travaillé comme plombier avant d'entrer dans l'industrie financière avec sa femme. Ils ont fondé Gibraltar Securities, qui a finalement été contraint de fermer par la SEC.
Bernie a obtenu un baccalauréat en sciences politiques de l'Université Hofstra en 1960 et a brièvement fréquenté la faculté de droit de la Brooklyn Law School. Pendant ses études universitaires, Bernie a épousé sa petite amie du lycée, Ruth (née Alpern), avec qui il a ensuite fondé Bernard L. Madoff Investment Securities LLC en 1960.
Au début, il a échangé des penny stocks avec 5 000 $ qu'il a gagnés en installant des gicleurs et en travaillant comme sauveteur. Il a rapidement persuadé des amis de la famille et d'autres personnes d'investir avec lui. Lorsque le flash crash "Kennedy Slide" a chuté de 20% sur le marché en 1962, les paris de Madoff se sont détériorés et son beau-père a dû le renflouer.
Réalisations notables
Madoff avait une puce sur son épaule et sentait qu'il ne faisait pas partie de la foule de Wall Street. Dans une interview avec le journaliste Steve Fishman, Madoff a déclaré: "Nous étions une petite entreprise, nous n'étions pas membre de la Bourse de New York. C'était très évident."
Selon Madoff, il a commencé à se faire un nom en tant que teneur de marché décousu. "J'étais parfaitement heureux de prendre les miettes", a-t-il déclaré à Fishman, donnant l'exemple d'un client qui voulait vendre huit obligations; une plus grande entreprise dédaignerait ce genre de commande, mais celle de Madoff l'exécuterait.
Le succès est finalement venu lorsque lui et son frère Peter ont commencé à développer des capacités de trading électronique - "l'intelligence artificielle" selon les mots de Madoff - qui ont attiré un flux d'ordres massif et stimulé l'entreprise en fournissant des informations sur l'activité du marché. "J'ai fait venir toutes ces grandes banques, ce qui m'a diverti", a déclaré Madoff à Fishman. "C'était un voyage de tête."
Lui et quatre autres piliers de Wall Street traitaient la moitié du flux d'ordres de la Bourse de New York - de manière controversée, il en payait une grande partie - et à la fin des années 1980, Madoff gagnait environ 100 millions de dollars par an.
Madoff deviendrait président du Nasdaq en 1990, et a également servi en 1991 et 1993.
Scandales et crime
À un moment donné, Madoff a attiré des investisseurs en prétendant générer des rendements importants et réguliers grâce à une stratégie d'investissement appelée conversion split-strike, une stratégie de trading légitime. Cependant, Madoff a déposé les fonds des clients sur un seul compte bancaire qu'il a utilisé pour payer les clients existants qui souhaitaient encaisser.
Il a financé les rachats en attirant de nouveaux investisseurs et leur capital, mais n'a pas été en mesure de maintenir la fraude lorsque le marché a fortement baissé fin 2008.
Le 10 décembre 2008, il a avoué ses méfaits à ses fils, qui travaillaient dans son entreprise. Le lendemain, ils l'ont remis aux autorités. Bernie est resté catégorique sur le fait que ses fils n'étaient pas au courant de son stratagème.
Les derniers relevés du fonds indiquaient qu'il disposait de 64,8 milliards de dollars d'actifs de clients.
Les joueurs
On ne sait pas quand le schéma de Ponzi de Madoff a commencé. Il a témoigné devant le tribunal que cela avait commencé au début des années 1990, mais son directeur de compte, Frank DiPascali, qui travaillait pour l'entreprise depuis 1975, a déclaré que la fraude se produisait "d'aussi loin que je me souvienne".
La raison pour laquelle Madoff a exécuté le plan est encore moins claire. "J'avais plus qu'assez d'argent pour soutenir mon style de vie et celui de ma famille. Je n'avais pas besoin de faire ça pour ça", a-t-il déclaré à Fishman, ajoutant : "Je ne sais pas pourquoi." Les ailes légitimes de l'entreprise étaient extrêmement lucratives, et Madoff aurait pu gagner le respect des élites de Wall Street uniquement en tant que teneur de marché et pionnier du commerce électronique.
Madoff a suggéré à plusieurs reprises à Fishman qu'il n'était pas entièrement responsable de la fraude. "Je me suis juste permis d'être persuadé de quelque chose et c'est de ma faute", a-t-il dit, sans préciser qui l'a persuadé. "Je pensais pouvoir m'en sortir après un certain temps. Je pensais que ce serait très court, mais je ne pouvais tout simplement pas."
Les soi-disant Big Four - Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais et Norm Levy - ont attiré l'attention pour leur longue et fructueuse implication avec Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Les relations de Madoff avec ces hommes remontent aux années 1960 et 1970, et son stratagème leur a rapporté des centaines de millions de dollars chacun.
"Tout le monde était gourmand, tout le monde voulait continuer et je l'ai juste accepté", a déclaré Madoff à Fishman. Il a indiqué que les Big Four et d'autres (plusieurs fonds nourriciers lui ont injecté des fonds de clients, certains externalisant pratiquement leur gestion des actifs de leurs clients) devaient avoir suspecté les rendements qu'il produisait ou du moins auraient dû avoir. "Comment pouvez-vous gagner 15 ou 18 % alors que tout le monde gagne moins d'argent ?" dit Madoff.
Le régime
Les rendements apparemment ultra-élevés de Madoff ont persuadé les clients de détourner le regard. En fait, il a simplement déposé leurs fonds sur un compte à la Chase Manhattan Bank - qui a fusionné pour devenir JPMorgan Chase & Co. en 2000 - et les a laissés s'asseoir. Selon une estimation, la banque aurait réalisé jusqu'à 435 millions de dollars de bénéfices après impôts sur ces dépôts.
Lorsque les clients ont souhaité racheter leurs investissements, Madoff a financé les paiements avec de nouveaux capitaux, qu'il a attirés grâce à sa réputation de rendements incroyables et à la préparation de ses victimes en gagnant leur confiance. Madoff a également cultivé une image d'exclusivité, refusant souvent des clients au départ. Ce modèle a permis à environ la moitié des investisseurs de Madoff de retirer de l'argent avec un profit. Ces investisseurs ont été tenus de contribuer à un fonds d'aide aux victimes pour indemniser les investisseurs fraudés qui ont perdu de l'argent.
Madoff a créé un front de respectabilité et de générosité, courtisant les investisseurs grâce à son travail caritatif. Il a également fraudé un certain nombre d'organisations à but non lucratif, et certaines ont vu leurs fonds presque anéantis, notamment la Fondation Elie Wiesel pour la paix et l'organisation caritative mondiale pour femmes Hadassah. Il a utilisé son amitié avec J. Ezra Merkin, un officier de la synagogue de la Cinquième Avenue de Manhattan, pour approcher les fidèles. Par divers comptes, Madoff a escroqué 2,4 milliards de dollars à ses membres.
La plausibilité de Madoff pour les investisseurs reposait sur plusieurs facteurs :
Son principal portefeuille public semblait s'en tenir à des investissements sûrs dans des actions de premier ordre.
Ses rendements étaient élevés (10 à 20 % par an), cohérents et pas farfelus. Comme l'a rapporté le Wall Street Journal dans une interview désormais célèbre avec Madoff, à partir de 1992 : « [Madoff] insiste sur le fait que les rendements n'étaient vraiment rien de spécial, étant donné que l'indice Standard & Poor's 500 a généré un rendement annuel moyen de 16,3 % entre novembre 1982 et novembre 1992. "Je serais surpris si quelqu'un pensait que faire correspondre le S&P sur 10 ans était quelque chose d'exceptionnel", dit-il."
Il a prétendu utiliser une stratégie de collier,. également connue sous le nom de conversion de frappe fractionnée. Un tunnel est un moyen de minimiser le risque, par lequel les actions sous-jacentes sont protégées par l'achat d'une option de vente hors de la monnaie.
L'enquête
La SEC enquêtait par intermittence sur Madoff et sa société de valeurs mobilières depuis 1992 - un fait qui en a frustré beaucoup après qu'il ait finalement été poursuivi, car on estimait que les plus gros dégâts auraient pu être évités si les premières enquêtes avaient été suffisamment rigoureuses.
L'analyste financier Harry Markopolos a été l'un des premiers dénonciateurs. En 1999, il a calculé en l'espace d'un après-midi que Madoff devait mentir. Il a déposé sa première plainte auprès de la SEC contre Madoff en mai 2000, mais le régulateur l'a ignoré.
Dans une lettre cinglante de 2005 à la Securities and Exchange Commission (SEC), Markopolos a écrit : « Madoff Securities est le plus grand système de Ponzi au monde. Dans ce cas, il n'y a pas de paiement de récompense SEC en raison du lanceur d'alerte, donc fondamentalement, je me tourne cette affaire parce que c'est la bonne chose à faire."
Beaucoup ont estimé que les pires dommages de Madoff auraient pu être évités si la SEC avait été plus rigoureuse dans ses premières enquêtes.
En utilisant ce qu'il a appelé la "théorie de la mosaïque", Markopolos a noté plusieurs irrégularités. La société de Madoff prétendait gagner de l'argent même lorsque le S&P baissait, ce qui n'avait aucun sens mathématique, d'après ce dans quoi Madoff affirmait qu'il investissait. " au lieu des frais de fonds spéculatifs standard (1 % du total plus 20 % des bénéfices).
L'essentiel, conclu par Markopolos, était que "les investisseurs qui poney l'argent ne savent pas que BM Bernie Madoff gère leur argent." Markopolos a également appris que Madoff sollicitait d'énormes prêts auprès de banques européennes (ce qui semble inutile si les rendements de Madoff étaient aussi élevés qu'il l'a dit).
Ce n'est qu'en 2005 - peu de temps après que Madoff a failli faire faillite en raison d'une vague de rachats - que le régulateur a demandé à Madoff des documents sur ses comptes de trading. Il a dressé une liste de six pages, la SEC a rédigé des lettres à deux des entreprises répertoriées mais ne les a pas envoyées, et c'est tout. "Le mensonge était tout simplement trop volumineux pour tenir dans l'imagination limitée de l'agence", écrit Diana Henriques, auteur du livre "The Wizard of Lies : Bernie Madoff and the Death of Trust**",** qui documente l'épisode.
La SEC a été excoriée en 2008 à la suite de la révélation de la fraude de Madoff et de sa lenteur à réagir.
La punition
En novembre 2008, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC a annoncé des rendements depuis le début de l'année de 5,6 % au cours de la même période où le S&P 500 a chuté de 39 %. Au fur et à mesure que la vente se poursuivait, Madoff est devenu incapable de suivre une cascade de demandes de rachat de clients. Ainsi, le 10 décembre, selon le récit qu'il a donné à Fishman, Madoff a avoué à ses fils Mark et Andy, qui travaillaient dans l'entreprise de leur père. "L'après-midi où je leur ai tout dit, ils sont immédiatement partis, ils sont allés voir un avocat, l'avocat a dit:" Vous devez dénoncer votre père ", ils sont allés, ont fait ça, et puis je ne les ai plus jamais revus." Bernie Madoff a été arrêté le 11 décembre 2008.
Madoff a insisté sur le fait qu'il avait agi seul, bien que plusieurs de ses collègues aient été envoyés en prison. Son fils aîné Mark Madoff s'est suicidé exactement deux ans après que la fraude de son père a été révélée. Plusieurs des investisseurs de Madoff se sont également suicidés. Andy Madoff est décédé d'un cancer à 48 ans en 2014.
Madoff a été condamné à 150 ans de prison et contraint de renoncer à 170 milliards de dollars en 2009. Ses trois maisons et quatre bateaux ont été vendus aux enchères par les US Marshals. Le 5 février 2020, les avocats de Madoff ont demandé que Madoff soit libéré plus tôt de prison, affirmant qu'il souffrait d'une maladie rénale terminale qui pourrait le tuer dans les 18 mois.
Cependant, Madoff, le prisonnier n ° 61727-054, est resté à l'établissement correctionnel fédéral de Butner en Caroline du Nord jusqu'à sa mort le 14 avril 2021.
La suite
La trace écrite des réclamations des victimes montre la complexité et l'ampleur de la trahison des investisseurs par Madoff. Selon des documents, l'escroquerie de Madoff a duré plus de cinq décennies, à partir des années 1960. Ses relevés de compte finaux, qui comprennent des millions de pages de fausses transactions et une comptabilité louche, montrent que l'entreprise a réalisé un "bénéfice" de 47 milliards de dollars.
Alors que Madoff a plaidé coupable en 2009 et a été condamné à passer le reste de sa vie en prison, des milliers d'investisseurs ont perdu leurs économies et de multiples récits détaillent le sentiment déchirant de la perte endurée par les victimes.
Les investisseurs victimes de Madoff ont été aidés par Irving Picard, un avocat new-yorkais supervisant la liquidation de l'entreprise de Madoff devant le tribunal des faillites. Picard a poursuivi ceux qui ont profité du stratagème de Ponzi ; en avril 2021, il avait récupéré près de 14 milliards de dollars.
En outre, un Madoff Victim Fund (MVF) a été créé en 2013 pour aider à indemniser les personnes fraudées par Madoff, mais le ministère de la Justice n'a commencé à verser aucun des quelque 4 milliards de dollars du fonds avant la fin de 2017. Richard Breeden, un ancien Le président de la SEC, qui supervise le fonds, a noté que des milliers de réclamations provenaient d '«investisseurs indirects», c'est-à-dire de personnes qui ont investi dans des fonds dans lesquels Madoff avait investi au cours de son stratagème.
Comme ils n'étaient pas des victimes directes, Breeden et son équipe ont dû passer au crible des milliers et des milliers de réclamations, pour en rejeter bon nombre. Breeden a déclaré qu'il fondait la plupart de ses décisions sur une règle simple : la personne en question a-t-elle mis plus d'argent dans les fonds de Madoff qu'elle n'en a retiré ? Breeden a estimé que le nombre d'investisseurs "nourriciers" était au nord de 11 000 individus.
Dans une mise à jour de septembre 2021 pour le Madoff Victim Fund, Breeden a écrit : « MVF est ravi d'annoncer une nouvelle distribution totalisant 568 648 065 $ à 30 539 victimes des crimes commis chez Madoff Securities. Mesuré par le nombre de victimes payées, il s'agit de notre plus grande distribution à ce jour. ." Avec l'achèvement de la septième distribution de fonds en septembre 2021, environ 3,762 milliards de dollars ont été distribués à 39 494 victimes de Madoff aux États-Unis et dans le monde. Breeden a également noté qu'ils ont récupéré 81,35% pour les victimes.
L'essentiel
En 2009, à l'âge de 71 ans, Madoff a plaidé coupable à 11 chefs d'accusation fédéraux, dont la fraude en valeurs mobilières,. la fraude électronique, la fraude postale, le parjure et le blanchiment d'argent. Le stratagème de Ponzi est devenu un puissant symbole de la culture de la cupidité et de la malhonnêteté qui, pour les critiques, a imprégné Wall Street à la veille de la crise financière. Madoff, qui a fait l'objet de nombreux articles, livres, films et mini-séries biographiques, a été condamné à 150 ans de prison et à la confiscation de 170 milliards de dollars d'actifs, mais aucune autre personnalité de Wall Street n'a fait face à des ramifications juridiques à la suite de la crise. En avril 2021, Madoff est décédé dans un établissement correctionnel fédéral à l'âge de 82 ans.
Points forts
En 2009, Madoff a été condamné à 150 ans de prison et contraint de renoncer à 170 milliards de dollars à titre de dédommagement.
En septembre 2021, le Madoff Victims Fund a distribué sa septième distribution de plus de 568 millions de dollars.
Le stratagème de Ponzi de Bernie Madoff, qui a probablement duré des décennies, a escroqué des milliers d'investisseurs sur des dizaines de milliards de dollars.
Bernie Madoff était un gestionnaire de fonds responsable de l'une des plus grandes fraudes financières de l'histoire moderne.
Les investisseurs ont fait confiance à Madoff car il a créé un front de respectabilité, ses rendements étaient élevés mais pas farfelus, et il prétendait utiliser une stratégie légitime.
FAQ
Comment Madoff s'est-il fait prendre ?
Bien que plusieurs personnes aient alerté la SEC et d'autres autorités du stratagème de Bernie Madoff, ce n'est que lorsqu'il a avoué à ses fils qu'il a été pris. En 2008, alors que Bernie ne pouvait plus répondre aux demandes de rachat des investisseurs, il a avoué ses méfaits à ses fils, Mark et Andrew, qui ont ensuite remis leur père aux autorités.
Combien d'argent Bernie Madoff a-t-il rendu ?
En plus d'être condamné à la prison, Bernie Madoff a été condamné à rembourser 170 milliards de dollars d'argent aux investisseurs. Les actifs de Madoff, y compris l'immobilier, les yachts et les bijoux, ont été saisis et vendus par les fédéraux. Par ailleurs, le Bernie Madoff Victims Fund, dirigé par Richard Breeden, a récupéré et versé plus de 3,7 milliards de dollars à près de 40 000 victimes en septembre 2021.
Qui était Bernie Madoff ?
Bernie Madoff était un financier américain et ancien président du Nasdaq qui a orchestré le plus grand stratagème de Ponzi de l'histoire. Bernie a promis aux investisseurs des rendements élevés en échange de leurs investissements. Cependant, plutôt que d'investir, il a déposé leur argent dans un compte bancaire et a payé, sur demande, à partir des fonds d'investisseurs existants et nouveaux. Lors de la récession de 2008, il ne pouvait plus répondre aux demandes de rachat. Son plan a pris fin après que ses fils l'ont remis aux autorités. Bernie a été reconnu coupable de fraude, de blanchiment d'argent et d'autres crimes connexes, pour lesquels il a été condamné à 150 ans de prison fédérale. Bernie Madoff est mort en prison le 14 avril 2021, à l'âge de 82 ans.
