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Bernie Madoff

Bernie Madoff

Bernard Lawrence "Bernie" Madoff était un financier américain qui a exécuté le plus grand stratagème de Ponzi de l'histoire, fraudant des milliers d'investisseurs sur des dizaines de milliards de dollars au cours d'au moins 17 ans, peut-être plus.

Il a également été un pionnier du commerce électronique et président du Nasdaq au début des années 1990. Il est décédé en prison à 82 ans le 14 avril 2021, alors qu'il purgeait une peine de 150 ans pour blanchiment d'argent, fraude en valeurs mobilières et plusieurs autres crimes.

Petite enfance et éducation

Bernie Madoff est né à Brooklyn, New York, le 29 avril 1938, de Ralph et Sylvia Madoff. Son père a travaillé comme plombier avant d'entrer dans l'industrie financière avec sa femme. Ils ont fondé Gibraltar Securities, qui a finalement été contraint de fermer par la SEC.

Bernie a obtenu un baccalauréat en sciences politiques de l'Université Hofstra en 1960 et a brièvement fréquenté la faculté de droit de la Brooklyn Law School. Pendant ses études universitaires, Bernie a épousé sa petite amie du lycée, Ruth (née Alpern), avec qui il a ensuite fondé Bernard L. Madoff Investment Securities LLC en 1960.

Au d√©but, il a √©chang√© des penny stocks avec 5 000 $ qu'il a gagn√©s en installant des gicleurs et en travaillant comme sauveteur. Il a rapidement persuad√© des amis de la famille et d'autres personnes d'investir avec lui. Lorsque le flash crash "Kennedy Slide" a chut√© de 20% sur le march√© en 1962, les paris de Madoff se sont d√©t√©rior√©s et son beau-p√®re a d√Ľ le renflouer.

Réalisations notables

Madoff avait une puce sur son épaule et sentait qu'il ne faisait pas partie de la foule de Wall Street. Dans une interview avec le journaliste Steve Fishman, Madoff a déclaré: "Nous étions une petite entreprise, nous n'étions pas membre de la Bourse de New York. C'était très évident."

Selon Madoff, il a commencé à se faire un nom en tant que teneur de marché décousu. "J'étais parfaitement heureux de prendre les miettes", a-t-il déclaré à Fishman, donnant l'exemple d'un client qui voulait vendre huit obligations; une plus grande entreprise dédaignerait ce genre de commande, mais celle de Madoff l'exécuterait.

Le succès est finalement venu lorsque lui et son frère Peter ont commencé à développer des capacités de trading électronique - "l'intelligence artificielle" selon les mots de Madoff - qui ont attiré un flux d'ordres massif et stimulé l'entreprise en fournissant des informations sur l'activité du marché. "J'ai fait venir toutes ces grandes banques, ce qui m'a diverti", a déclaré Madoff à Fishman. "C'était un voyage de tête."

Lui et quatre autres piliers de Wall Street traitaient la moitié du flux d'ordres de la Bourse de New York - de manière controversée, il en payait une grande partie - et à la fin des années 1980, Madoff gagnait environ 100 millions de dollars par an.

Madoff deviendrait président du Nasdaq en 1990, et a également servi en 1991 et 1993.

Scandales et crime

√Ä un moment donn√©, Madoff a attir√© des investisseurs en pr√©tendant g√©n√©rer des rendements importants et r√©guliers gr√Ęce √† une strat√©gie d'investissement appel√©e conversion split-strike, une strat√©gie de trading l√©gitime. Cependant, Madoff a d√©pos√© les fonds des clients sur un seul compte bancaire qu'il a utilis√© pour payer les clients existants qui souhaitaient encaisser.

Il a financé les rachats en attirant de nouveaux investisseurs et leur capital, mais n'a pas été en mesure de maintenir la fraude lorsque le marché a fortement baissé fin 2008.

Le 10 décembre 2008, il a avoué ses méfaits à ses fils, qui travaillaient dans son entreprise. Le lendemain, ils l'ont remis aux autorités. Bernie est resté catégorique sur le fait que ses fils n'étaient pas au courant de son stratagème.

Les derniers relevés du fonds indiquaient qu'il disposait de 64,8 milliards de dollars d'actifs de clients.

Les joueurs

On ne sait pas quand le schéma de Ponzi de Madoff a commencé. Il a témoigné devant le tribunal que cela avait commencé au début des années 1990, mais son directeur de compte, Frank DiPascali, qui travaillait pour l'entreprise depuis 1975, a déclaré que la fraude se produisait "d'aussi loin que je me souvienne".

La raison pour laquelle Madoff a exécuté le plan est encore moins claire. "J'avais plus qu'assez d'argent pour soutenir mon style de vie et celui de ma famille. Je n'avais pas besoin de faire ça pour ça", a-t-il déclaré à Fishman, ajoutant : "Je ne sais pas pourquoi." Les ailes légitimes de l'entreprise étaient extrêmement lucratives, et Madoff aurait pu gagner le respect des élites de Wall Street uniquement en tant que teneur de marché et pionnier du commerce électronique.

Madoff a suggéré à plusieurs reprises à Fishman qu'il n'était pas entièrement responsable de la fraude. "Je me suis juste permis d'être persuadé de quelque chose et c'est de ma faute", a-t-il dit, sans préciser qui l'a persuadé. "Je pensais pouvoir m'en sortir après un certain temps. Je pensais que ce serait très court, mais je ne pouvais tout simplement pas."

Les soi-disant Big Four - Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais et Norm Levy - ont attiré l'attention pour leur longue et fructueuse implication avec Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Les relations de Madoff avec ces hommes remontent aux années 1960 et 1970, et son stratagème leur a rapporté des centaines de millions de dollars chacun.

"Tout le monde √©tait gourmand, tout le monde voulait continuer et je l'ai juste accept√©", a d√©clar√© Madoff √† Fishman. Il a indiqu√© que les Big Four et d'autres (plusieurs fonds nourriciers lui ont inject√© des fonds de clients, certains externalisant pratiquement leur gestion des actifs de leurs clients) devaient avoir suspect√© les rendements qu'il produisait ou du moins auraient d√Ľ avoir. "Comment pouvez-vous gagner 15 ou 18 % alors que tout le monde gagne moins d'argent ?" dit Madoff.

Le régime

Les rendements apparemment ultra-√©lev√©s de Madoff ont persuad√© les clients de d√©tourner le regard. En fait, il a simplement d√©pos√© leurs fonds sur un compte √† la Chase Manhattan Bank - qui a fusionn√© pour devenir JPMorgan Chase & Co. en 2000 - et les a laiss√©s s'asseoir. Selon une estimation, la banque aurait r√©alis√© jusqu'√† 435 millions de dollars de b√©n√©fices apr√®s imp√īts sur ces d√©p√īts.

Lorsque les clients ont souhait√© racheter leurs investissements, Madoff a financ√© les paiements avec de nouveaux capitaux, qu'il a attir√©s gr√Ęce √† sa r√©putation de rendements incroyables et √† la pr√©paration de ses victimes en gagnant leur confiance. Madoff a √©galement cultiv√© une image d'exclusivit√©, refusant souvent des clients au d√©part. Ce mod√®le a permis √† environ la moiti√© des investisseurs de Madoff de retirer de l'argent avec un profit. Ces investisseurs ont √©t√© tenus de contribuer √† un fonds d'aide aux victimes pour indemniser les investisseurs fraud√©s qui ont perdu de l'argent.

Madoff a cr√©√© un front de respectabilit√© et de g√©n√©rosit√©, courtisant les investisseurs gr√Ęce √† son travail caritatif. Il a √©galement fraud√© un certain nombre d'organisations √† but non lucratif, et certaines ont vu leurs fonds presque an√©antis, notamment la Fondation Elie Wiesel pour la paix et l'organisation caritative mondiale pour femmes Hadassah. Il a utilis√© son amiti√© avec J. Ezra Merkin, un officier de la synagogue de la Cinqui√®me Avenue de Manhattan, pour approcher les fid√®les. Par divers comptes, Madoff a escroqu√© 2,4 milliards de dollars √† ses membres.

La plausibilité de Madoff pour les investisseurs reposait sur plusieurs facteurs :

  1. Son principal portefeuille public semblait s'en tenir √† des investissements s√Ľrs dans des actions de premier ordre.

  2. Ses rendements √©taient √©lev√©s (10 √† 20 % par an), coh√©rents et pas farfelus. Comme l'a rapport√© le Wall Street Journal dans une interview d√©sormais c√©l√®bre avec Madoff, √† partir de 1992 : ¬ę [Madoff] insiste sur le fait que les rendements n'√©taient vraiment rien de sp√©cial, √©tant donn√© que l'indice Standard & Poor's 500 a g√©n√©r√© un rendement annuel moyen de 16,3 % entre novembre 1982 et novembre 1992. "Je serais surpris si quelqu'un pensait que faire correspondre le S&P sur 10 ans √©tait quelque chose d'exceptionnel", dit-il."

  3. Il a prétendu utiliser une stratégie de collier,. également connue sous le nom de conversion de frappe fractionnée. Un tunnel est un moyen de minimiser le risque, par lequel les actions sous-jacentes sont protégées par l'achat d'une option de vente hors de la monnaie.

L'enquête

La SEC enqu√™tait par intermittence sur Madoff et sa soci√©t√© de valeurs mobili√®res depuis 1992 - un fait qui en a frustr√© beaucoup apr√®s qu'il ait finalement √©t√© poursuivi, car on estimait que les plus gros d√©g√Ęts auraient pu √™tre √©vit√©s si les premi√®res enqu√™tes avaient √©t√© suffisamment rigoureuses.

L'analyste financier Harry Markopolos a été l'un des premiers dénonciateurs. En 1999, il a calculé en l'espace d'un après-midi que Madoff devait mentir. Il a déposé sa première plainte auprès de la SEC contre Madoff en mai 2000, mais le régulateur l'a ignoré.

Dans une lettre cinglante de 2005 √† la Securities and Exchange Commission (SEC), Markopolos a √©crit : ¬ę Madoff Securities est le plus grand syst√®me de Ponzi au monde. Dans ce cas, il n'y a pas de paiement de r√©compense SEC en raison du lanceur d'alerte, donc fondamentalement, je me tourne cette affaire parce que c'est la bonne chose √† faire."

Beaucoup ont estimé que les pires dommages de Madoff auraient pu être évités si la SEC avait été plus rigoureuse dans ses premières enquêtes.

En utilisant ce qu'il a appel√© la "th√©orie de la mosa√Įque", Markopolos a not√© plusieurs irr√©gularit√©s. La soci√©t√© de Madoff pr√©tendait gagner de l'argent m√™me lorsque le S&P baissait, ce qui n'avait aucun sens math√©matique, d'apr√®s ce dans quoi Madoff affirmait qu'il investissait. " au lieu des frais de fonds sp√©culatifs standard (1 % du total plus 20 % des b√©n√©fices).

L'essentiel, conclu par Markopolos, était que "les investisseurs qui poney l'argent ne savent pas que BM Bernie Madoff gère leur argent." Markopolos a également appris que Madoff sollicitait d'énormes prêts auprès de banques européennes (ce qui semble inutile si les rendements de Madoff étaient aussi élevés qu'il l'a dit).

Ce n'est qu'en 2005 - peu de temps après que Madoff a failli faire faillite en raison d'une vague de rachats - que le régulateur a demandé à Madoff des documents sur ses comptes de trading. Il a dressé une liste de six pages, la SEC a rédigé des lettres à deux des entreprises répertoriées mais ne les a pas envoyées, et c'est tout. "Le mensonge était tout simplement trop volumineux pour tenir dans l'imagination limitée de l'agence", écrit Diana Henriques, auteur du livre "The Wizard of Lies : Bernie Madoff and the Death of Trust**",** qui documente l'épisode.

La SEC a été excoriée en 2008 à la suite de la révélation de la fraude de Madoff et de sa lenteur à réagir.

La punition

En novembre 2008, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC a annonc√© des rendements depuis le d√©but de l'ann√©e de 5,6 % au cours de la m√™me p√©riode o√Ļ le S&P 500 a chut√© de 39 %. Au fur et √† mesure que la vente se poursuivait, Madoff est devenu incapable de suivre une cascade de demandes de rachat de clients. Ainsi, le 10 d√©cembre, selon le r√©cit qu'il a donn√© √† Fishman, Madoff a avou√© √† ses fils Mark et Andy, qui travaillaient dans l'entreprise de leur p√®re. "L'apr√®s-midi o√Ļ je leur ai tout dit, ils sont imm√©diatement partis, ils sont all√©s voir un avocat, l'avocat a dit:" Vous devez d√©noncer votre p√®re ", ils sont all√©s, ont fait √ßa, et puis je ne les ai plus jamais revus." Bernie Madoff a √©t√© arr√™t√© le 11 d√©cembre 2008.

Madoff a insist√© sur le fait qu'il avait agi seul, bien que plusieurs de ses coll√®gues aient √©t√© envoy√©s en prison. Son fils a√ģn√© Mark Madoff s'est suicid√© exactement deux ans apr√®s que la fraude de son p√®re a √©t√© r√©v√©l√©e. Plusieurs des investisseurs de Madoff se sont √©galement suicid√©s. Andy Madoff est d√©c√©d√© d'un cancer √† 48 ans en 2014.

Madoff a √©t√© condamn√© √† 150 ans de prison et contraint de renoncer √† 170 milliards de dollars en 2009. Ses trois maisons et quatre bateaux ont √©t√© vendus aux ench√®res par les US Marshals. Le 5 f√©vrier 2020, les avocats de Madoff ont demand√© que Madoff soit lib√©r√© plus t√īt de prison, affirmant qu'il souffrait d'une maladie r√©nale terminale qui pourrait le tuer dans les 18 mois.

Cependant, Madoff, le prisonnier n ¬į 61727-054, est rest√© √† l'√©tablissement correctionnel f√©d√©ral de Butner en Caroline du Nord jusqu'√† sa mort le 14 avril 2021.

La suite

La trace écrite des réclamations des victimes montre la complexité et l'ampleur de la trahison des investisseurs par Madoff. Selon des documents, l'escroquerie de Madoff a duré plus de cinq décennies, à partir des années 1960. Ses relevés de compte finaux, qui comprennent des millions de pages de fausses transactions et une comptabilité louche, montrent que l'entreprise a réalisé un "bénéfice" de 47 milliards de dollars.

Alors que Madoff a plaidé coupable en 2009 et a été condamné à passer le reste de sa vie en prison, des milliers d'investisseurs ont perdu leurs économies et de multiples récits détaillent le sentiment déchirant de la perte endurée par les victimes.

Les investisseurs victimes de Madoff ont été aidés par Irving Picard, un avocat new-yorkais supervisant la liquidation de l'entreprise de Madoff devant le tribunal des faillites. Picard a poursuivi ceux qui ont profité du stratagème de Ponzi ; en avril 2021, il avait récupéré près de 14 milliards de dollars.

En outre, un Madoff Victim Fund (MVF) a √©t√© cr√©√© en 2013 pour aider √† indemniser les personnes fraud√©es par Madoff, mais le minist√®re de la Justice n'a commenc√© √† verser aucun des quelque 4 milliards de dollars du fonds avant la fin de 2017. Richard Breeden, un ancien Le pr√©sident de la SEC, qui supervise le fonds, a not√© que des milliers de r√©clamations provenaient d '¬ęinvestisseurs indirects¬Ľ, c'est-√†-dire de personnes qui ont investi dans des fonds dans lesquels Madoff avait investi au cours de son stratag√®me.

Comme ils n'√©taient pas des victimes directes, Breeden et son √©quipe ont d√Ľ passer au crible des milliers et des milliers de r√©clamations, pour en rejeter bon nombre. Breeden a d√©clar√© qu'il fondait la plupart de ses d√©cisions sur une r√®gle simple : la personne en question a-t-elle mis plus d'argent dans les fonds de Madoff qu'elle n'en a retir√© ? Breeden a estim√© que le nombre d'investisseurs "nourriciers" √©tait au nord de 11 000 individus.

Dans une mise √† jour de septembre 2021 pour le Madoff Victim Fund, Breeden a √©crit : ¬ę MVF est ravi d'annoncer une nouvelle distribution totalisant 568 648 065 $ √† 30 539 victimes des crimes commis chez Madoff Securities. Mesur√© par le nombre de victimes pay√©es, il s'agit de notre plus grande distribution √† ce jour. ." Avec l'ach√®vement de la septi√®me distribution de fonds en septembre 2021, environ 3,762 milliards de dollars ont √©t√© distribu√©s √† 39 494 victimes de Madoff aux √Čtats-Unis et dans le monde. Breeden a √©galement not√© qu'ils ont r√©cup√©r√© 81,35% pour les victimes.

L'essentiel

En 2009, √† l'√Ęge de 71 ans, Madoff a plaid√© coupable √† 11 chefs d'accusation f√©d√©raux, dont la fraude en valeurs mobili√®res,. la fraude √©lectronique, la fraude postale, le parjure et le blanchiment d'argent. Le stratag√®me de Ponzi est devenu un puissant symbole de la culture de la cupidit√© et de la malhonn√™tet√© qui, pour les critiques, a impr√©gn√© Wall Street √† la veille de la crise financi√®re. Madoff, qui a fait l'objet de nombreux articles, livres, films et mini-s√©ries biographiques, a √©t√© condamn√© √† 150 ans de prison et √† la confiscation de 170 milliards de dollars d'actifs, mais aucune autre personnalit√© de Wall Street n'a fait face √† des ramifications juridiques √† la suite de la crise. En avril 2021, Madoff est d√©c√©d√© dans un √©tablissement correctionnel f√©d√©ral √† l'√Ęge de 82 ans.

Points forts

  • En 2009, Madoff a √©t√© condamn√© √† 150 ans de prison et contraint de renoncer √† 170 milliards de dollars √† titre de d√©dommagement.

  • En septembre 2021, le Madoff Victims Fund a distribu√© sa septi√®me distribution de plus de 568 millions de dollars.

  • Le stratag√®me de Ponzi de Bernie Madoff, qui a probablement dur√© des d√©cennies, a escroqu√© des milliers d'investisseurs sur des dizaines de milliards de dollars.

  • Bernie Madoff √©tait un gestionnaire de fonds responsable de l'une des plus grandes fraudes financi√®res de l'histoire moderne.

  • Les investisseurs ont fait confiance √† Madoff car il a cr√©√© un front de respectabilit√©, ses rendements √©taient √©lev√©s mais pas farfelus, et il pr√©tendait utiliser une strat√©gie l√©gitime.

FAQ

Comment Madoff s'est-il fait prendre ?

Bien que plusieurs personnes aient alerté la SEC et d'autres autorités du stratagème de Bernie Madoff, ce n'est que lorsqu'il a avoué à ses fils qu'il a été pris. En 2008, alors que Bernie ne pouvait plus répondre aux demandes de rachat des investisseurs, il a avoué ses méfaits à ses fils, Mark et Andrew, qui ont ensuite remis leur père aux autorités.

Combien d'argent Bernie Madoff a-t-il rendu ?

En plus d'être condamné à la prison, Bernie Madoff a été condamné à rembourser 170 milliards de dollars d'argent aux investisseurs. Les actifs de Madoff, y compris l'immobilier, les yachts et les bijoux, ont été saisis et vendus par les fédéraux. Par ailleurs, le Bernie Madoff Victims Fund, dirigé par Richard Breeden, a récupéré et versé plus de 3,7 milliards de dollars à près de 40 000 victimes en septembre 2021.

Qui était Bernie Madoff ?

Bernie Madoff √©tait un financier am√©ricain et ancien pr√©sident du Nasdaq qui a orchestr√© le plus grand stratag√®me de Ponzi de l'histoire. Bernie a promis aux investisseurs des rendements √©lev√©s en √©change de leurs investissements. Cependant, plut√īt que d'investir, il a d√©pos√© leur argent dans un compte bancaire et a pay√©, sur demande, √† partir des fonds d'investisseurs existants et nouveaux. Lors de la r√©cession de 2008, il ne pouvait plus r√©pondre aux demandes de rachat. Son plan a pris fin apr√®s que ses fils l'ont remis aux autorit√©s. Bernie a √©t√© reconnu coupable de fraude, de blanchiment d'argent et d'autres crimes connexes, pour lesquels il a √©t√© condamn√© √† 150 ans de prison f√©d√©rale. Bernie Madoff est mort en prison le 14 avril 2021, √† l'√Ęge de 82 ans.