Bernie Madoff

Bernard Lawrence „Bernie“ Madoff var bandarískur fjármálamaður sem framkvæmdi stærsta Ponzi -fyrirkomulag sögunnar og féfletti þúsundir fjárfesta úr tugum milljarða dollara á að minnsta kosti 17 árum, hugsanlega lengur.

Hann var einnig brautryðjandi í rafrænum viðskiptum og stjórnarformaður Nasdaq í upphafi tíunda áratugarins. Hann lést í fangelsi 82 ára að aldri 14. apríl 2021, á meðan hann afplánaði 150 ára dóm fyrir peningaþvætti, verðbréfasvik og nokkur önnur glæpaverk.

##Snemma líf og menntun

Bernie Madoff fæddist í Brooklyn, New York, 29. apríl 1938, ásamt Ralph og Sylvia Madoff. Faðir hans starfaði sem pípulagningamaður áður en hann fór í fjármálageirann með eiginkonu sinni. Þeir stofnuðu Gibraltar Securities, sem á endanum neyddist til að loka af SEC.

Bernie lauk BA gráðu í stjórnmálafræði frá Hofstra háskóla árið 1960 og stundaði stutta stund í lögfræði við Brooklyn Law School. Meðan hann var í háskóla giftist Bernie ástinni sinni í menntaskóla, Ruth (f. Alpern), sem hann stofnaði síðar Bernard L. Madoff Investment Securities LLC með árið 1960.

Í fyrstu verslaði hann með 5.000 dollara með hlutabréfum sem hann vann sér inn við að setja upp sprinklera og vinna sem björgunarmaður. Fljótlega fékk hann fjölskylduvini og aðra til að fjárfesta með sér. Þegar „Kennedy Slide“ hrunið lækkaði um 20% af markaðnum árið 1962, svínaði veðmál Madoffs og tengdafaðir hans þurfti að bjarga honum.

Athyglisverð afrek

Madoff var með flís á öxlinni og fannst hann ekki vera hluti af Wall Street í hópnum. Í viðtali við blaðamanninn Steve Fishman sagði Madoff: "Við vorum lítið fyrirtæki, við vorum ekki meðlimir í kauphöllinni í New York. Það var mjög augljóst."

Samkvæmt Madoff byrjaði hann að skapa sér nafn sem skrítinn viðskiptavaki. „Ég var fullkomlega ánægður með að taka molana,“ sagði hann við Fishman og tók dæmi um viðskiptavin sem vildi selja átta skuldabréf; Stærra fyrirtæki myndi gera lítið úr slíkri pöntun, en Madoff's myndi klára hana.

Árangur náðist loksins þegar hann og Peter bróðir hans byrjuðu að byggja upp rafræna viðskiptamöguleika - "gervigreind" með orðum Madoffs - sem vakti gríðarlegt pöntunarflæði og efldi viðskiptin með því að veita innsýn í markaðsvirkni. „Ég lét alla þessa stóru banka koma niður og skemmtu mér,“ sagði Madoff við Fishman. "Þetta var höfuðferð."

Hann og fjórir aðrir máttarstólpar á Wall Street unnu helminginn af pantanaflæði kauphallarinnar í New York — umdeilt, hann borgaði mikið af því — og seint á níunda áratugnum var Madoff að þéna um 100 milljónir dollara á ári.

Madoff varð formaður Nasdaq árið 1990 og gegndi einnig embættinu 1991 og 1993.

Hneykslismál og glæpir

Á einhverjum tímapunkti laðaði Madoff að sér fjárfesta með því að segjast skila mikilli, stöðugri ávöxtun með fjárfestingarstefnu sem kallast split-strike viðskipti, lögmæt viðskiptastefna. Hins vegar lagði Madoff fé viðskiptavina inn á einn bankareikning sem hann notaði til að greiða núverandi viðskiptavinum sem vildu greiða út.

Hann fjármagnaði innlausnir með því að laða að nýja fjárfesta og fjármagn þeirra en gat ekki haldið uppi svikunum þegar markaðurinn lækkaði verulega seint á árinu 2008.

Þann des. 10, 2008, játaði hann brot sitt fyrir sonum sínum - sem störfuðu á fyrirtæki hans. Daginn eftir afhentu þeir hann yfirvöldum. Bernie var staðráðinn í því að synir hans vissu ekki af fyrirætlunum hans.

Síðustu yfirlýsingar sjóðsins sýndu að hann ætti 64,8 milljarða dollara í eignum viðskiptavina.

Leikmennirnir

Það er ekki víst hvenær Ponzi áætlun Madoffs hófst. Hann prófaði fyrir dómi að þetta hafi byrjað snemma á tíunda áratugnum, en reikningsstjóri hans, Frank DiPascali, sem hafði starfað hjá fyrirtækinu síðan 1975, sagði að svikin hefðu átt sér stað „svo lengi sem ég man.“

Enn óljósara er hvers vegna Madoff framkvæmdi áætlunina yfirleitt. "Ég átti meira en nóg af peningum til að standa undir einhverjum lífsstíl mínum og lífsstíl fjölskyldu minnar. Ég þurfti ekki að gera þetta fyrir það," sagði hann við Fishman og bætti við: "Ég veit ekki hvers vegna." Lögmætir vængir fyrirtækisins voru afar ábatasamir og Madoff hefði getað áunnið sér virðingu Wall Street elítu eingöngu sem viðskiptavaki og brautryðjandi rafrænna viðskipta.

Madoff lagði ítrekað til við Fishman að hann ætti ekki alfarið sök á svikunum. „Ég leyfði mér bara að tala út í eitthvað og það er mér að kenna,“ sagði hann án þess að gera það ljóst hver talaði hann út í það. "Ég hélt að ég gæti losað mig út eftir ákveðinn tíma. Ég hélt að þetta yrði mjög stuttur tími en ég bara gat það ekki."

Hinir svokölluðu stóru fjórir—Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais og Norm Levy—hafa vakið athygli fyrir langa og arðbæra þátttöku sína í Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Samskipti Madoffs við þessa menn ná aftur til sjöunda og áttunda áratugarins og áætlun hans skilaði þeim hundruðum milljóna dollara hver.

„Það voru allir gráðugir, allir vildu halda áfram og ég fór bara með það,“ sagði Madoff við Fishman. Hann gaf til kynna að stóru fjórir og aðrir (nokkrir fylgisjóðir dældu til hans fjármunum viðskiptavina, sumir nema útvistun á stjórnun þeirra á eignum viðskiptavina) hlytu að hafa grunað ávöxtunina sem hann skilaði eða ætti að minnsta kosti að hafa. "Hvernig geturðu verið að græða 15 eða 18% þegar allir eru að græða minna?" sagði Madoff.

Áætlunin

Augljóslega há ávöxtun Madoffs fékk viðskiptavini til að líta í hina áttina. Reyndar lagði hann fé þeirra einfaldlega inn á reikning hjá Chase Manhattan Bank - sem sameinaðist og varð JPMorgan Chase & Co. árið 2000 — og láta þá sitja. Bankinn, samkvæmt einni áætlun, gæti hafa haft allt að 435 milljónir dollara í hagnað eftir skatta af þessum innlánum.

Þegar viðskiptavinir vildu innleysa fjárfestingar sínar fjármagnaði Madoff útgreiðslurnar með nýju fjármagni, sem hann laðaði að sér með orðspori fyrir ótrúlega ávöxtun og snyrti fórnarlömb sín með því að vinna sér inn traust þeirra. Madoff ræktaði líka með sér ímynd einkaréttar og sneri oft viðskiptavinum frá sér í upphafi. Þetta líkan gerði u.þ.b. helmingi fjárfesta Madoff kleift að greiða út með hagnaði. Þessum fjárfestum hefur verið gert að greiða í tjónþolasjóð til að bæta fjárfestum sem sviknir hafa verið sem töpuðu peningum.

Madoff skapaði framhlið virðingar og örlætis og bað fjárfesta með góðgerðarstarfi sínu. Hann svindlaði einnig fjölda félagasamtaka sem ekki eru rekin í hagnaðarskyni og sumir fengu nánast þurrka út fjármuni sína, þar á meðal Elie Wiesel Foundation for Peace og alþjóðlegu góðgerðarsamtökin Hadassah. Hann notaði vináttu sína við J. Ezra Merkin, yfirmann í Fifth Avenue Synagogue á Manhattan, til að nálgast söfnuðina. Af ýmsum reikningum svindlaði Madoff 2,4 milljörðum dala frá meðlimum sínum.

Trúverðugleiki Madoffs fyrir fjárfesta byggðist á nokkrum þáttum:

Aðaleignasafn hans virtist halda sig við öruggar fjárfestingar í hlutabréfum.
Ávöxtun hans var há (10 til 20% á ári), stöðug og ekki fráleit. Eins og Wall Street Journal greindi frá í frægu viðtali við Madoff, frá 1992: „[Madoff] fullyrðir að ávöxtunin hafi í raun ekkert verið sérstök, í ljósi þess að Standard & Poor's 500 hlutabréfavísitalan skilaði 16,3% árlegri ávöxtun að meðaltali milli nóvember. 1982 og nóvember 1992. „Það kæmi mér á óvart ef einhver teldi að það væri eitthvað framúrskarandi að jafna S&P á 10 árum,“ segir hann.“
Hann sagðist vera að nota kraga stefnu, einnig þekktur sem split-strike viðskipti. Kragi er leið til að lágmarka áhættu, þar sem undirliggjandi hlutabréf eru vernduð með kaupum á sölurétti utan peninga.

Rannsóknin

SEC hafði rannsakað Madoff og verðbréfafyrirtæki hans frá 1992 — staðreynd sem truflaði marga eftir að hann var loksins sóttur til saka þar sem talið var að hægt hefði verið að koma í veg fyrir stærsta tjónið ef fyrstu rannsóknir hefðu verið nógu strangar .

Fjármálasérfræðingurinn Harry Markopolos var einn af elstu uppljóstrarunum. Árið 1999 reiknaði hann út eftir hádegi að Madoff yrði að ljúga. Hann lagði fram sína fyrstu kvörtun SEC gegn Madoff í maí 2000, en eftirlitsaðilinn hunsaði hann.

Í harðorðu bréfi 2005 til Securities and Exchange Commission (SEC), skrifaði Markopolos: "Madoff Securities er stærsta Ponzi Scheme í heimi. Í þessu tilviki er engin SEC verðlaun greiðsla vegna uppljóstrarans svo í grundvallaratriðum er ég að snúa mér að þetta mál inn af því að það er rétt að gera.“

Margir töldu að hægt hefði verið að koma í veg fyrir versta skaða Madoffs ef SEC hefði verið strangari í fyrstu rannsóknum sínum.

Með því að nota það sem hann kallaði "mósaíkkenninguna" benti Markopolos á ýmsar óreglur. Fyrirtæki Madoffs sagðist vera að græða peninga jafnvel þegar S&P var að falla, sem meikaði ekkert stærðfræðilega sens, byggt á því sem Madoff hélt því fram að hann væri að fjárfesta í. Stærsti rauði fáninn af öllu, með orðum Markopolos, var að Madoff Securities var að vinna sér inn "ótilgreind þóknun" í stað venjulegs vogunarsjóðagjalds (1% af heildinni plús 20% af hagnaðinum).

Niðurstaðan, sem Markopolos komst að niðurstöðu um, var að „fjárfestarnir sem safna peningunum upp vita ekki að BM Bernie Madoff stjórnar peningunum sínum. Markopolos komst líka að því að Madoff væri að sækja um risastór lán hjá evrópskum bönkum (virtist óþarfi ef ávöxtun Madoff væri eins há og hann sagði).

Það var ekki fyrr en árið 2005 - skömmu eftir að Madoff fór næstum á hausinn vegna bylgju innlausna - sem eftirlitsaðilinn bað Madoff um skjöl á viðskiptareikningum sínum. Hann bjó til sex síðna lista, SEC samdi bréf til tveggja fyrirtækjanna sem skráð voru en sendi þau ekki, og það var það. „Lygin var einfaldlega of stór til að passa inn í takmarkað ímyndunarafl stofnunarinnar,“ skrifar Diana Henriques, höfundur bókarinnar „The Wizard of Lies: Bernie Madoff and the Death of Trust**,“** sem skjalfestir þáttinn.

SEC var útskúfað árið 2008 í kjölfar uppljóstrunar um svik Madoff og hæg viðbrögð þeirra til að bregðast við því.

Refsingin

Í nóvember 2008 tilkynnti Bernard L. Madoff Investment Securities LLC 5,6% ávöxtun til þessa á sama tímabili þegar S&P 500 lækkaði um 39%. Þegar salan hélt áfram varð Madoff ófær um að fylgjast með fjölda innlausnarbeiðna viðskiptavina. Svo, í des. 10, samkvæmt frásögninni sem hann gaf Fishman, játaði Madoff fyrir sonum sínum Mark og Andy, sem störfuðu á fyrirtæki föður þeirra. „Síðdegis sem ég sagði þeim öllum, þeir fóru strax, þeir fóru til lögfræðings, lögfræðingurinn sagði: „Þú verður að skila föður þínum,“ þeir fóru, gerðu það, og svo sá ég þá aldrei aftur. Bernie Madoff var handtekinn í desember sl. 11, 2008.

Madoff krafðist þess að hann virkaði einn, þó nokkrir samstarfsmenn hans hafi verið sendir í fangelsi. Eldri sonur hans, Mark Madoff, framdi sjálfsmorð réttum tveimur árum eftir að svik föður hans komu í ljós. Nokkrir fjárfestar Madoff drápu sig líka. Andy Madoff lést úr krabbameini 48 ára að aldri árið 2014.

Madoff var dæmdur í 150 ára fangelsi og neyddur til að tapa 170 milljörðum dala árið 2009. Þrjú heimili hans og fjórir bátar voru boðnir upp af bandarísku herforingjunum. Þann febr. 5, 2020, fóru lögfræðingar Madoff fram á að Madoff yrði sleppt snemma úr fangelsi þar sem hann hélt því fram að hann væri með banvænan nýrnasjúkdóm sem gæti drepið hann innan 18 mánaða.

Hins vegar, Madoff, fangi nr. 61727-054, dvaldi á Butner Federal Correctional Institution í Norður-Karólínu þar til hann lést 14. apríl 2021.

Eftirleikurinn

Pappírsslóðin af kröfum fórnarlambanna sýnir hversu flókið og umfangsmikið svik Madoffs við fjárfesta eru. Samkvæmt skjölum stóð svindl Madoffs í meira en fimm áratugi og hófst á sjöunda áratugnum. Lokareikningsyfirlit hans, sem innihalda milljónir blaðsíðna af fölsuðum viðskiptum og skuggalegu bókhaldi, sýna að fyrirtækið var með 47 milljarða dollara í „hagnað“.

Á meðan Madoff játaði sekt sína árið 2009 og var dæmdur til að eyða ævinni í fangelsi, töpuðu þúsundir fjárfesta lífeyrissparnaðinn og margar sögur lýsa því yfir þá hörmulegu tilfinningu sem fórnarlömb tapsins urðu fyrir.

Fjárfestar sem urðu fyrir fórnarlömbum Madoffs hafa notið aðstoðar Irving Picard, lögfræðings í New York sem hefur umsjón með gjaldþrotaskiptum á fyrirtæki Madoffs fyrir gjaldþrotarétti. Picard hefur stefnt þeim sem græddu á Ponzi-fyrirkomulaginu; í apríl 2021 hafði hann endurheimt tæpa 14 milljarða dala.

Að auki var Madoff Victim Fund (MVF) stofnaður árið 2013 til að aðstoða við að bæta þeim sem Madoff var svikinn, en dómsmálaráðuneytið byrjaði ekki að greiða út neina af um 4 milljörðum dala í sjóðnum fyrr en seint á árinu 2017. Richard Breeden, fyrrverandi Formaður SEC, sem hefur umsjón með sjóðnum, benti á að þúsundir krafnanna væru frá „óbeinum fjárfestum“ - sem þýðir fólk sem setti peninga í sjóði sem Madoff hafði fjárfest í meðan á áætlun sinni stóð.

Þar sem þeir voru ekki bein fórnarlömb þurftu Breeden og lið hans að sigta í gegnum þúsundir og þúsundir krafna, aðeins til að hafna mörgum þeirra. Breeden sagðist hafa byggt flestar ákvarðanir sínar á einni einfaldri reglu: Setti viðkomandi meira fé í sjóði Madoffs en þeir tóku út? Breeden áætlaði að fjöldi "feeder" fjárfesta væri fyrir norðan 11.000 einstaklinga.

Í september 2021 uppfærslu fyrir Madoff Victim Fund, skrifaði Breeden, "MVF er ánægður með að tilkynna nýja dreifingu sem nemur alls $568.648.065 til 30.539 fórnarlömbum glæpa sem framdir voru á Madoff Securities. Mælt með fjölda fórnarlamba sem greidd hefur verið til þessa er þetta stærsta dreifing okkar hingað til. ." Þegar sjöundu úthlutun fjármuna lauk í september 2021, hefur um það bil 3,762 milljörðum Bandaríkjadala verið dreift til 39.494 Madoff fórnarlamba í Bandaríkjunum og um allan heim. Breeden benti einnig á að þeir hafi náð sér 81,35% fyrir fórnarlömb.

Aðalatriðið

Árið 2009, 71 árs að aldri, játaði Madoff 11 alríkisglæpi, þar á meðal verðbréfasvik,. vírsvik, póstsvik, meinsæri og peningaþvætti. Ponzi-fyrirkomulagið varð öflugt tákn um menningu græðgi og óheiðarleika sem, fyrir gagnrýnendum, ríkti á Wall Street í aðdraganda fjármálakreppunnar. Madoff, sem er efni í fjölda greina, bóka, kvikmynda og smáseríu, var dæmdur í 150 ára fangelsi og dæmdur til að sleppa 170 milljörðum dala í eignir, en enginn annar áberandi Wall Street-maður stóð frammi fyrir lagalegum afleiðingum í kjölfar kreppunnar. Í apríl 2021 lést Madoff á alríkisfangelsi 82 ára að aldri.

##Hápunktar

Árið 2009 var Madoff dæmdur í 150 ára fangelsi og neyddur til að tapa 170 milljörðum dala í skaðabætur.
Frá og með september 2021 úthlutaði Madoff Fórnarlömbssjóðurinn sjöundu úthlutun sinni upp á meira en $568 milljónir.
Ponzi-fyrirkomulag Bernie Madoff, sem hefur líklega staðið í áratugi, svikið þúsundir fjárfesta út úr tugum milljarða dollara.
Bernie Madoff var peningastjóri sem bar ábyrgð á einu stærsta fjármálasviki nútímasögunnar.
Fjárfestar treystu á Madoff vegna þess að hann skapaði virðingu, ávöxtun hans var há en ekki fráleit, og hann sagðist nota lögmæta stefnu.

##Algengar spurningar

Hvernig varð Madoff veiddur?

Þó nokkrir hafi gert SEC og öðrum yfirvöldum viðvart um áform Bernie Madoff, var það ekki fyrr en hann játaði fyrir sonum sínum að hann var gripinn. Árið 2008, þegar Bernie gat ekki lengur orðið við innlausnarbeiðnum fjárfesta, viðurkenndi hann misgjörðir sínar fyrir sonum sínum, Mark og Andrew, sem síðan framseldu föður þeirra til yfirvalda.

Hversu miklum pening skilaði Bernie Madoff?

Auk þess að vera dæmdur í fangelsi var Bernie Madoff dæmdur til að endurgreiða 170 milljarða dollara af fjármunum fjárfesta. Eignir Madoffs, þar á meðal fasteignir, snekkjur og skartgripi, voru haldlagðar og seldar af Feds. Sérstaklega hefur The Bernie Madoff Victims Fund, undir forystu Richard Breeden, náð sér og greitt meira en 3,7 milljarða dollara til nærri 40.000 fórnarlamba frá og með september 2021.

Hver var Bernie Madoff?

Bernie Madoff var bandarískur fjármálamaður og fyrrverandi Nasdaq-formaður sem skipulagði stærsta Ponzi-fyrirkomulag sögunnar. Bernie lofaði fjárfestum hárri ávöxtun í skiptum fyrir fjárfestingar þeirra. Hins vegar, frekar en að fjárfesta, lagði hann fé þeirra inn á bankareikning og greiddi, að beiðni, úr sjóðum núverandi og nýrra fjárfesta. Í samdrættinum 2008 gat hann ekki lengur orðið við innlausnarbeiðnum. Fyrirætlunum hans lauk eftir að synir hans komu honum í hendur yfirvalda. Bernie var sakfelldur fyrir svik, peningaþvætti og aðra tengda glæpi, sem hann var dæmdur í 150 ára fangelsi fyrir. Bernie Madoff lést í fangelsi 14. apríl 2021, 82 ára að aldri.