Bernie Madoff

Bernard Lawrence «Bernie» Madoff var en amerikansk finansmann som utførte det største Ponzi-opplegget i historien, og svindlet tusenvis av investorer for titalls milliarder dollar i løpet av minst 17 år, muligens lenger.

Han var også en pioner innen elektronisk handel og styreleder for Nasdaq på begynnelsen av 1990-tallet. Han døde i fengsel i en alder av 82 14. april 2021, mens han sonet en 150-års dom for hvitvasking av penger, verdipapirsvindel og flere andre forbrytelser.

##Tidlig liv og utdanning

Bernie Madoff ble født i Brooklyn, New York, 29. april 1938, til Ralph og Sylvia Madoff. Faren jobbet som rørlegger før han gikk inn i finansbransjen sammen med kona. De grunnla Gibraltar Securities, som til slutt ble tvunget til å stenge av SEC.

Bernie tok en bachelorgrad i statsvitenskap fra Hofstra University i 1960 og gikk kort på jusstudiet ved Brooklyn Law School. Mens han gikk på college, giftet Bernie seg med sin kjæreste på videregående, Ruth (née Alpern), som han senere grunnla Bernard L. Madoff Investment Securities LLC med i 1960.

Først handlet han penny-aksjer for 5000 dollar han tjente ved å installere sprinklere og jobbe som badevakt. Han overtalte snart familievenner og andre til å investere med ham. Da "Kennedy Slide"-blitzkrasjet fikk 20 % rabatt på markedet i 1962, ble Madoffs veddemål dårligere og svigerfaren hans måtte redde ham ut.

Bemerkelsesverdige prestasjoner

Madoff hadde en chip på skulderen og følte at han ikke var en del av Wall Street-publikummet. I et intervju med journalisten Steve Fishman sa Madoff: "Vi var et lite firma, vi var ikke medlem av New York Stock Exchange. Det var veldig åpenbart."

I følge Madoff begynte han å gjøre seg bemerket som en elendig market maker. "Jeg var helt fornøyd med å ta smulene," sa han til Fishman, og ga eksemplet med en klient som ønsket å selge åtte obligasjoner; et større firma ville forakte den slags ordre, men Madoffs ville fullføre den.

Suksessen kom til slutt da han og broren Peter begynte å bygge elektroniske handelsmuligheter – «kunstig intelligens» med Madoffs ord – som tiltrakk seg en massiv ordrestrøm og økte virksomheten ved å gi innsikt i markedsaktivitet. "Jeg hadde alle disse store bankene på vei ned og underholdt meg," sa Madoff til Fishman. "Det var en hodetur."

Han og fire andre Wall Street-støtter behandlet halvparten av New York Stock Exchanges ordrestrøm – kontroversielt betalte han for mye av det – og på slutten av 1980-tallet tjente Madoff i nærheten av 100 millioner dollar i året.

Madoff skulle bli styreleder for Nasdaq i 1990, og fungerte også i 1991 og 1993.

Skandaler og kriminalitet

På et tidspunkt tiltrakk Madoff investorer ved å hevde å generere stor, jevn avkastning gjennom en investeringsstrategi kalt split-strike-konvertering, en legitim handelsstrategi. Imidlertid satte Madoff inn klientmidler på en enkelt bankkonto som han brukte til å betale eksisterende kunder som ønsket å ta ut.

Han finansierte innløsninger ved å tiltrekke seg nye investorer og deres kapital, men klarte ikke å opprettholde svindelen da markedet snudde kraftig ned i slutten av 2008.

Den desember 10, 2008, tilsto han sin forseelse overfor sønnene sine - som jobbet i firmaet hans. Dagen etter overga de ham til myndighetene. Bernie forble fast på at sønnene hans ikke var klar over opplegget hans.

Fondets siste uttalelser indikerte at det hadde 64,8 milliarder dollar i klientaktiva.

Spillerne

Det er ikke sikkert når Madoffs Ponzi-opplegg begynte. Han testet i retten at det startet på begynnelsen av 1990-tallet, men kontosjefen hans, Frank DiPascali, som hadde jobbet i firmaet siden 1975, sa at svindelen hadde skjedd «så lenge jeg husker».

Enda mindre klart er hvorfor Madoff i det hele tatt gjennomførte ordningen. "Jeg hadde mer enn nok penger til å støtte noen av min livsstil og min families livsstil. Jeg trengte ikke å gjøre dette for det," sa han til Fishman, og la til, "jeg vet ikke hvorfor." De legitime fløyene til virksomheten var ekstremt lukrative, og Madoff kunne ha tjent Wall Street-elitens respekt utelukkende som markedsmaker og elektronisk handelspioner.

Madoff antydet gjentatte ganger for Fishman at han ikke var helt skyld i svindelen. «Jeg bare tillot meg å bli overtalt til noe, og det er min feil», sa han uten å gjøre det klart hvem som snakket ham inn i det. "Jeg trodde jeg kunne frigjøre meg etter en periode. Jeg trodde det ville være en veldig kort periode, men jeg klarte det bare ikke."

De såkalte fire store – Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais og Norm Levy – har tiltrukket seg oppmerksomhet for sitt lange og lønnsomme engasjement med Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Madoffs forhold til disse mennene går tilbake til 1960- og 1970-tallet, og opplegget hans ga dem hundrevis av millioner dollar hver.

"Alle var grådige, alle ville fortsette, og jeg gikk bare med på det," sa Madoff til Fishman. Han indikerte at de fire store og andre (flere feederfond pumpet klientmidler til ham, noen unntatt outsourcing av forvaltningen av klientenes eiendeler) må ha mistenkt avkastningen han produserte eller i det minste burde ha. "Hvordan kan du tjene 15 eller 18% når alle tjener mindre penger?" sa Madoff.

Ordningen

Madoffs tilsynelatende ultrahøye avkastning overtalte kundene til å se den andre veien. Faktisk satte han ganske enkelt inn pengene deres på en konto hos Chase Manhattan Bank - som fusjonerte til JPMorgan Chase & Co. i 2000 — og la dem sitte. Banken, ifølge et anslag, kan ha tjent så mye som 435 millioner dollar i overskudd etter skatt fra disse innskuddene.

Når kunder ønsket å løse inn investeringene sine, finansierte Madoff utbetalingene med ny kapital, som han tiltrakk seg gjennom et rykte for utrolig avkastning og pleie ofrene sine ved å tjene deres tillit. Madoff dyrket også et bilde av eksklusivitet, og avviste ofte klienter i begynnelsen. Denne modellen tillot omtrent halvparten av Madoffs investorer å ta ut penger med fortjeneste. Disse investorene har blitt pålagt å betale til et offerfond for å kompensere svindlede investorer som tapte penger.

Madoff skapte en front av respektabilitet og generøsitet, og fridde til investorer gjennom sitt veldedige arbeid. Han svindlet også en rekke ideelle organisasjoner, og noen fikk nesten utryddet midler, inkludert Elie Wiesel Foundation for Peace og den globale kvinneorganisasjonen Hadassah. Han brukte vennskapet sitt med J. Ezra Merkin, en offiser ved Manhattans Fifth Avenue Synagogue, for å henvende seg til forsamlinger. Etter ulike kontoer svindlet Madoff 2,4 milliarder dollar fra medlemmene.

Madoffs plausibilitet for investorer var basert på flere faktorer:

Hans viktigste, offentlige portefølje så ut til å holde seg til trygge investeringer i blue-chip aksjer.
Avkastningen hans var høy (10 til 20 % per år), konsekvent og ikke merkelig. Som Wall Street Journal rapporterte i et nå kjent intervju med Madoff, fra 1992: "[Madoff] insisterer på at avkastningen egentlig ikke var noe spesielt, gitt at Standard & Poor's 500-aksjeindeksen genererte en gjennomsnittlig årlig avkastning på 16,3% mellom november 1982 og november 1992. "Jeg ville bli overrasket om noen trodde at det å matche S&P over 10 år var noe enestående," sier han.
Han hevdet å bruke en kragestrategi,. også kjent som en split-strike-konvertering. En krage er en måte å minimere risiko på, der de underliggende aksjene er beskyttet ved kjøp av en salgsopsjon utenom pengene .

Etterforskningen

SEC hadde etterforsket Madoff og verdipapirfirmaet hans av og på siden 1992 – et faktum som frustrerte mange etter at han til slutt ble tiltalt siden man mente at den største skaden kunne vært forhindret hvis de første undersøkelsene hadde vært strenge nok .

Finansanalytiker Harry Markopolos var en av de tidligste varslerne. I 1999 regnet han ut i løpet av en ettermiddag at Madoff måtte lyve. Han sendte inn sin første SEC-klage mot Madoff i mai 2000, men regulatoren ignorerte ham.

I et skarpt brev fra 2005 til Securities and Exchange Commission (SEC), skrev Markopolos: "Madoff Securities er verdens største Ponzi-ordning. I dette tilfellet er det ingen SEC-belønningsbetaling på grunn av varsleren, så i utgangspunktet snur jeg meg denne saken inn fordi det er den rette tingen å gjøre."

Mange følte at Madoffs verste skade kunne vært forhindret hvis SEC hadde vært strengere i sine innledende undersøkelser.

Ved å bruke det han kalte "Mosaic Theory," bemerket Markopolos flere uregelmessigheter. Madoffs firma hevdet å tjene penger selv når S&P falt, noe som ikke ga noen matematisk mening, basert på det Madoff hevdet han investerte i. Det største røde flagget av alle, med Markopolos ord, var at Madoff Securities tjente "ukjente provisjoner" i stedet for standard hedgefondavgift (1 % av totalen pluss 20 % av overskuddet).

Bunnlinjen, konkludert av Markopolos, var at "investorene som ponni opp pengene ikke vet at BM Bernie Madoff forvalter pengene deres." Markopolos fikk også vite at Madoff søkte om enorme lån fra europeiske banker (tilsynelatende unødvendig hvis Madoffs avkastning var så høy som han sa).

Det var ikke før i 2005 – kort tid etter at Madoff nesten gikk opp på grunn av en bølge av innløsninger – at regulatoren ba Madoff om dokumentasjon på handelskontoene hans. Han laget en seks-siders liste, SEC utarbeidet brev til to av firmaene som er oppført, men sendte dem ikke, og det var det. «Løgnen var rett og slett for stor til å passe inn i byråets begrensede fantasi», skriver Diana Henriques, forfatter av boken «The Wizard of Lies: Bernie Madoff and the Death of Trust» som dokumenterer episoden.

SEC ble avslørt i 2008 etter avsløringen av Madoffs svindel og deres langsomme respons for å handle på det.

Straffen

I november 2008 rapporterte Bernard L. Madoff Investment Securities LLC en årlig avkastning på 5,6 % i samme periode da S&P 500 falt 39 %. Etter hvert som salget fortsatte, ble Madoff ute av stand til å holde tritt med en kaskade av klientinnløsningsforespørsler. Så i desember. 10, ifølge beretningen han ga Fishman, tilsto Madoff overfor sønnene Mark og Andy, som jobbet i farens firma. «Den ettermiddag jeg fortalte dem alle, de dro umiddelbart, de gikk til en advokat, advokaten sa: «Du må levere faren din», de gikk, gjorde det, og så så jeg dem aldri igjen.» Bernie Madoff ble arrestert i desember. 11, 2008.

Madoff insisterte på at han handlet alene, selv om flere av kollegene hans ble sendt i fengsel. Hans eldste sønn Mark Madoff begikk selvmord nøyaktig to år etter at farens svindel ble avslørt. Flere av Madoffs investorer tok også selvmord. Andy Madoff døde av kreft i en alder av 48 i 2014.

Madoff ble dømt til 150 års fengsel og tvunget til å tape 170 milliarder dollar i 2009. Hans tre hjem og fire båter ble auksjonert bort av US Marshals. den feb. 5, 2020, ba Madoffs advokater om at Madoff ble løslatt tidlig fra fengselet og hevdet at han led av en terminal nyresykdom som kan drepe ham innen 18 måneder.

Imidlertid, Madoff, fange nr. 61727-054, ble værende ved Butner Federal Correctional Institution i North Carolina til han døde 14. april 2021.

Etterspillet

Papirsporet av ofrenes påstander viser kompleksiteten og størrelsen på Madoffs svik mot investorer. Ifølge dokumenter pågikk Madoffs svindel i mer enn fem tiår, fra 1960-tallet. Hans endelige kontoutskrifter, som inkluderer millioner av sider med falske handler og lyssky regnskap, viser at firmaet hadde 47 milliarder dollar i "fortjeneste".

Mens Madoff erkjente straffskyld i 2009 og ble dømt til å tilbringe resten av livet i fengsel, mistet tusenvis av investorer sparepengene sine, og flere historier beskriver den opprivende følelsen av tap som ofrene har opplevd.

Investorer utsatt for Madoff har blitt hjulpet av Irving Picard, en advokat i New York som overvåker avviklingen av Madoffs firma i konkursretten. Picard har saksøkt de som tjente på Ponzi-ordningen; innen april 2021 hadde han fått tilbake nesten 14 milliarder dollar.

I tillegg ble det opprettet et Madoff Victim Fund (MVF) i 2013 for å hjelpe til med å kompensere de Madoff som ble svindlet, men justisdepartementet begynte ikke å betale ut noen av de rundt 4 milliarder dollar i fondet før sent i 2017. Richard Breeden, en tidligere SEC-leder som overvåker fondet, bemerket at tusenvis av kravene var fra "indirekte investorer" - noe som betyr folk som satte penger i fond som Madoff hadde investert i under ordningen hans.

Siden de ikke var direkte ofre, måtte Breeden og teamet hans sile gjennom tusenvis av påstander, bare for å avvise mange av dem. Breeden sa at han baserte de fleste avgjørelsene sine på én enkel regel: Sette vedkommende inn mer penger i Madoffs midler enn de tok ut? Breeden estimerte at antallet "feeder"-investorer var nord for 11 000 individer.

I en september 2021-oppdatering for Madoff Victim Fund, skrev Breeden, "MVF er begeistret over å kunngjøre en ny distribusjon på totalt $568 648 065 til 30 539 ofre for forbrytelsene begått på Madoff Securities. Målt etter antall ofre som er betalt hittil, er dette vår største fordeling hittil. ." Med fullføringen av den syvende utdelingen av midler i september 2021, har omtrent 3,762 milliarder dollar blitt distribuert til 39 494 Madoff-ofre i USA og rundt om i verden. Breeden bemerket også at de har kommet seg 81,35% for ofre.

Bunnlinjen

I 2009, i en alder av 71, erklærte Madoff seg skyldig i 11 føderale forbrytelser, inkludert verdipapirsvindel,. elektronisk svindel, postsvindel, mened og hvitvasking av penger. Ponzi-ordningen ble et potent symbol på kulturen av grådighet og uærlighet som, for kritikere, gjennomsyret Wall Street i forkant av finanskrisen. Madoff, gjenstand for en rekke artikler, bøker, filmer og biopic-miniserier, ble dømt til 150 års fengsel og beordret til å tape 170 milliarder dollar i eiendeler, men ingen andre fremtredende Wall Street-figurer møtte juridiske konsekvenser i kjølvannet av krisen. I april 2021 døde Madoff i et føderalt kriminalomsorgsanlegg i en alder av 82.

##Høydepunkter

I 2009 ble Madoff dømt til 150 års fengsel og tvunget til å miste 170 milliarder dollar som oppreisning.

– Fra og med september 2021 delte Madoff Victims Fund ut sin syvende utdeling på mer enn 568 millioner dollar.

Bernie Madoffs Ponzi-opplegg, som sannsynligvis har pågått i flere tiår, svindlet tusenvis av investorer for titalls milliarder dollar.
Bernie Madoff var en pengeforvalter med ansvar for en av de største økonomiske svindelene i moderne historie.

– Investorer satte sin lit til Madoff fordi han skapte en front av respektabilitet, avkastningen hans var høy, men ikke merkelig, og han hevdet å bruke en legitim strategi.

##FAQ

Hvordan ble Madoff tatt?

Selv om flere personer varslet SEC og andre myndigheter om Bernie Madoffs opplegg, var det ikke før han tilsto for sønnene at han ble tatt. I 2008, da Bernie ikke lenger kunne imøtekomme investorenes forespørsler om innløsning, innrømmet han sine forseelser overfor sønnene Mark og Andrew, som deretter overga faren deres til myndighetene.

Hvor mye penger returnerte Bernie Madoff?

I tillegg til å bli dømt til fengsel, ble Bernie Madoff dømt til å betale tilbake 170 milliarder dollar av investorenes penger. Madoffs eiendeler, inkludert eiendom, yachter og smykker, ble beslaglagt og solgt av Feds. Separat har The Bernie Madoff Victims Fund, ledet av Richard Breeden, kommet seg og betalt mer enn 3,7 milliarder dollar til nærmere 40 000 ofre per september 2021.

Hvem var Bernie Madoff?

Bernie Madoff var en amerikansk finansmann og tidligere Nasdaq-leder som orkestrerte historiens største Ponzi-opplegg. Bernie lovet investorene høy avkastning i bytte for investeringene deres. Men i stedet for å investere, satte han pengene deres inn på en bankkonto og betalte, på forespørsel, fra eksisterende og nye investorers midler. Under lavkonjunkturen i 2008 kunne han ikke lenger imøtekomme innløsningsforespørsler. Planen hans tok slutt etter at sønnene hans overga ham til myndighetene. Bernie ble dømt for bedrageri, hvitvasking av penger og andre relaterte forbrytelser, som han ble dømt til 150 år i føderalt fengsel for. Bernie Madoff døde i fengselet 14. april 2021, 82 år gammel.