Bernie Madoff

Bernard Lawrence "Bernie" Madoff era un finanziere americano che ha eseguito il più grande schema Ponzi della storia, frodando migliaia di investitori per decine di miliardi di dollari nel corso di almeno 17 anni, forse più a lungo.

È stato anche un pioniere nel commercio elettronico e presidente del Nasdaq all'inizio degli anni '90. È morto in prigione all'età di 82 anni il 14 aprile 2021, mentre stava scontando una condanna a 150 anni per riciclaggio di denaro, frode in titoli e molti altri reati.

Vita e formazione

Bernie Madoff è nato a Brooklyn, New York, il 29 aprile 1938, da Ralph e Sylvia Madoff. Suo padre ha lavorato come idraulico prima di entrare nel settore finanziario con la moglie. Hanno fondato la Gibraltar Securities, che alla fine è stata costretta a chiudere dalla SEC.

Bernie ha conseguito una laurea in scienze politiche presso la Hofstra University nel 1960 e ha frequentato per breve tempo la facoltà di giurisprudenza presso la Brooklyn Law School. Mentre era al college, Bernie sposò la sua fidanzata del liceo, Ruth (nata Alpern), con la quale in seguito fondò Bernard L. Madoff Investment Securities LLC nel 1960.

All'inizio, ha scambiato penny stock con $ 5.000 guadagnati installando irrigatori e lavorando come bagnino. Presto persuase amici di famiglia e altri a investire con lui. Quando il flash crash "Kennedy Slide" ha perso il 20% dal mercato nel 1962, le scommesse di Madoff si sono inasprite e suo suocero ha dovuto salvarlo.

Risultati notevoli

Madoff aveva una scheggia sulla spalla e sentiva di non far parte della folla di Wall Street. In un'intervista con il giornalista Steve Fishman, Madoff ha consigliato: "Eravamo una piccola azienda, non eravamo membri della Borsa di New York. Era molto ovvio".

Secondo Madoff, iniziò a farsi un nome come market maker scrappy. "Sono stato perfettamente felice di prendere le briciole", ha detto a Fishman, facendo l'esempio di un cliente che voleva vendere otto obbligazioni; un'azienda più grande disdegnerebbe quel tipo di ordine, ma quella di Madoff lo completerebbe.

Il successo finalmente arrivò quando lui e suo fratello Peter iniziarono a sviluppare capacità di trading elettronico - "intelligenza artificiale" nelle parole di Madoff - che attiravano un flusso di ordini enorme e potenziavano l'attività fornendo informazioni sull'attività di mercato. "Ho fatto crollare tutte queste grandi banche, intrattenendomi", ha detto Madoff a Fishman. "E 'stato un viaggio di testa."

Lui e altri quattro pilastri di Wall Street hanno elaborato metà del flusso di ordini della Borsa di New York - controverso, ne ha pagati gran parte - e alla fine degli anni '80 Madoff guadagnava circa 100 milioni di dollari all'anno.

Madoff sarebbe diventato presidente del Nasdaq nel 1990 e ha servito anche nel 1991 e nel 1993.

Scandali e criminalità

Ad un certo punto, Madoff ha attirato gli investitori affermando di generare rendimenti ampi e costanti attraverso una strategia di investimento chiamata conversione split-strike, una strategia di trading legittima. Tuttavia, Madoff ha depositato i fondi dei clienti su un unico conto bancario che ha utilizzato per pagare i clienti esistenti che volevano incassare.

Ha finanziato i riscatti attirando nuovi investitori e il loro capitale, ma non è stato in grado di mantenere la frode quando il mercato ha subito un brusco ribasso alla fine del 2008.

Il 10 dicembre 2008 ha confessato la sua colpa ai suoi figli, che lavoravano nella sua azienda. Il giorno seguente lo consegnarono alle autorità. Bernie è rimasto irremovibile sul fatto che i suoi figli non fossero a conoscenza del suo piano.

Le ultime dichiarazioni del fondo indicavano che aveva $ 64,8 miliardi di asset dei clienti.

I giocatori

Non è certo quando iniziò lo schema Ponzi di Madoff. Ha testimoniato in tribunale che è iniziato nei primi anni '90, ma il suo account manager, Frank DiPascali, che lavorava presso l'azienda dal 1975, ha affermato che la frode si verificava "da tutto il tempo che ricordo".

Ancora meno chiaro è il motivo per cui Madoff ha attuato lo schema. "Avevo soldi più che sufficienti per sostenere il mio stile di vita e lo stile di vita della mia famiglia. Non avevo bisogno di farlo per quello", ha detto a Fishman, aggiungendo: "Non so perché". Le ali legittime del business erano estremamente redditizie e Madoff avrebbe potuto guadagnarsi il rispetto delle élite di Wall Street solo come market maker e pioniere del commercio elettronico.

Madoff ha ripetutamente suggerito a Fishman di non essere interamente responsabile della frode. "Mi sono semplicemente permesso di convincermi a parlare di qualcosa ed è colpa mia", ha detto, senza chiarire chi lo ha convinto a farlo. "Pensavo di potermi districarmi dopo un periodo di tempo. Pensavo che sarebbe stato un periodo di tempo molto breve, ma non potevo".

I cosiddetti Big Four - Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais e Norm Levy - hanno attirato l'attenzione per il loro lungo e proficuo coinvolgimento con Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Le relazioni di Madoff con questi uomini risalgono agli anni '60 e '70 e il suo piano ha fruttato loro centinaia di milioni di dollari ciascuno.

"Tutti erano avidi, tutti volevano andare avanti e io sono semplicemente andato d'accordo", ha detto Madoff a Fishman. Ha indicato che i Big Four e altri (diversi fondi feeder gli hanno pompato i fondi dei clienti, alcuni tutti tranne che esternalizzando la gestione dei beni dei clienti) devono aver sospettato i rendimenti che ha prodotto o almeno dovrebbe avere. "Come puoi guadagnare il 15 o il 18% quando tutti guadagnano meno?" disse Madoff.

Lo schema

I guadagni apparentemente altissimi di Madoff hanno convinto i clienti a guardare dall'altra parte. In effetti, ha semplicemente depositato i loro fondi su un conto presso la Chase Manhattan Bank, che si è fusa per diventare JPMorgan Chase & Co. nel 2000, e li ha lasciati sedere. La banca, secondo una stima, potrebbe aver realizzato fino a $ 435 milioni di profitto al netto delle tasse da quei depositi.

Quando i clienti desideravano riscattare i loro investimenti, Madoff ha finanziato i pagamenti con nuovo capitale, che ha attirato grazie alla reputazione di rendimenti incredibili e alla cura delle sue vittime guadagnandosi la loro fiducia. Madoff ha anche coltivato un'immagine di esclusività, spesso inizialmente allontanando i clienti. Questo modello ha consentito a circa la metà degli investitori di Madoff di incassare un profitto. Questi investitori sono stati tenuti a versare in un fondo per le vittime per risarcire gli investitori truffati che hanno perso denaro.

Madoff ha creato un fronte di rispettabilità e generosità, corteggiando gli investitori attraverso il suo lavoro di beneficenza. Ha anche frodato un certo numero di organizzazioni non profit e ad alcune è stato quasi cancellato il denaro, tra cui la Elie Wiesel Foundation for Peace e l'organizzazione benefica mondiale delle donne Hadassah. Ha usato la sua amicizia con J. Ezra Merkin, un ufficiale della Sinagoga della Fifth Avenue di Manhattan, per avvicinarsi ai fedeli. Secondo vari resoconti, Madoff ha truffato $ 2,4 miliardi dai suoi membri.

La plausibilità di Madoff per gli investitori si basava su diversi fattori:

1. Il suo principale portafoglio pubblico sembrava attenersi a investimenti sicuri in titoli blue-chip.

2. I suoi rendimenti erano alti (dal 10 al 20% annuo), coerenti e non stravaganti. Come riportato dal Wall Street Journal in un'ormai famosa intervista con Madoff, del 1992: "[Madoff] insiste che i rendimenti non fossero davvero niente di speciale, dato che l'indice Standard & Poor's 500 stock ha generato un rendimento medio annuo del 16,3% tra novembre 1982 e novembre 1992. "Sarei sorpreso se qualcuno pensasse che eguagliare l'S&P in 10 anni sia qualcosa di eccezionale", dice."

3. Ha affermato di utilizzare una strategia di collare , nota anche come conversione split-strike. Un collar è un modo per ridurre al minimo il rischio, per cui le azioni sottostanti sono protette dall'acquisto di un'opzione put out-of-the-money.

L'investigazione

La SEC aveva indagato su Madoff e sulla sua società di intermediazione mobiliare dal 1992, un fatto che ha frustrato molti dopo che è stato finalmente perseguito poiché si sentiva che il danno maggiore avrebbe potuto essere evitato se le indagini iniziali fossero state sufficientemente rigorose.

L'analista finanziario Harry Markopolos è stato uno dei primi informatori. Nel 1999 calcolò nell'arco di un pomeriggio che Madoff doveva mentire. Ha presentato la sua prima denuncia alla SEC contro Madoff nel maggio 2000, ma l'autorità di regolamentazione lo ha ignorato.

In una feroce lettera del 2005 alla Securities and Exchange Commission (SEC), Markopolos ha scritto: "Madoff Securities è il più grande schema Ponzi del mondo. In questo caso, non c'è alcun pagamento di ricompensa SEC a causa dell'informatore, quindi in pratica sto girando questo caso perché è la cosa giusta da fare".

Molti ritenevano che il peggior danno di Madoff avrebbe potuto essere evitato se la SEC fosse stata più rigorosa nelle sue indagini iniziali.

Usando quella che ha chiamato "teoria del mosaico", Markopolos ha notato diverse irregolarità. L'azienda di Madoff affermava di fare soldi anche quando l'S&P stava cadendo, il che non aveva alcun senso matematico, sulla base di ciò in cui Madoff affermava di investire. La più grande bandiera rossa di tutte, nelle parole di Markopolos, era che Madoff Securities stava guadagnando "commissioni non divulgate " invece della commissione standard dell'hedge fund (1% del totale più 20% degli utili).

La conclusione, conclusa da Markopolos, era che "gli investitori che accumulano i soldi non sanno che BM Bernie Madoff sta gestendo i loro soldi". Markopolos ha anche appreso che Madoff stava richiedendo enormi prestiti alle banche europee (apparentemente non necessari se i rendimenti di Madoff fossero stati così alti come ha detto).

Non è stato fino al 2005, poco dopo che Madoff è quasi andato a gambe all'aria a causa di un'ondata di rimborsi, che l'autorità di regolamentazione ha chiesto a Madoff la documentazione sui suoi conti di trading. Ha compilato un elenco di sei pagine, la SEC ha redatto lettere a due delle aziende elencate ma non le ha inviate, e basta. "La bugia era semplicemente troppo grande per rientrare nell'immaginazione limitata dell'agenzia", scrive Diana Henriques, autrice del libro "Il mago delle bugie: Bernie Madoff e la morte della fiducia**,"** che documenta l'episodio.

La SEC è stata criticata nel 2008 in seguito alla rivelazione della frode di Madoff e alla loro lenta risposta ad agire di conseguenza.

La punizione

Nel novembre 2008, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC ha registrato rendimenti da inizio anno del 5,6% nello stesso periodo in cui l'S&P 500 è sceso del 39%. Man mano che la vendita continuava, Madoff non riuscì a tenere il passo con una cascata di richieste di riscatto dei clienti. Quindi, il 10 dicembre, secondo il racconto che ha dato a Fishman, Madoff ha confessato ai suoi figli Mark e Andy, che lavoravano nell'azienda del padre. "Il pomeriggio ho detto loro tutto, se ne sono andati immediatamente, sono andati da un avvocato, l'avvocato ha detto: 'Devi denunciare tuo padre', sono andati, l'hanno fatto, e poi non li ho più visti". Bernie Madoff è stato arrestato l'11 dicembre 2008.

Madoff ha insistito sul fatto che ha agito da solo, anche se molti dei suoi colleghi sono stati mandati in prigione. Suo figlio maggiore Mark Madoff si suicidò esattamente due anni dopo che la frode di suo padre era stata smascherata. Anche molti degli investitori di Madoff si sono suicidati. Andy Madoff è morto di cancro all'età di 48 anni nel 2014.

Madoff è stato condannato a 150 anni di prigione e costretto a incamerare 170 miliardi di dollari nel 2009. Le sue tre case e quattro barche sono state messe all'asta dagli US Marshal. Il 5 febbraio 2020, gli avvocati di Madoff hanno chiesto che Madoff fosse rilasciato anticipatamente dal carcere sostenendo che soffriva di una malattia renale terminale che potrebbe ucciderlo entro 18 mesi.

Tuttavia, Madoff, prigioniero n. 61727-054, è rimasto presso il Butner Federal Correctional Institution nella Carolina del Nord fino alla sua morte il 14 aprile 2021.

In seguito

La traccia cartacea delle affermazioni delle vittime mostra la complessità e la vastità del tradimento degli investitori da parte di Madoff. Secondo i documenti, la truffa di Madoff è durata più di cinque decenni, a partire dagli anni '60. I suoi estratti conto finali, che includono milioni di pagine di falsi scambi e contabilità losca, mostrano che l'azienda aveva $ 47 miliardi di "profitti".

Mentre Madoff si è dichiarato colpevole nel 2009 ed è stato condannato a trascorrere il resto della sua vita in prigione, migliaia di investitori hanno perso i risparmi di una vita e più racconti descrivono in dettaglio lo straziante senso di perdita subita dalle vittime.

Gli investitori vittime di Madoff sono stati aiutati da Irving Picard, un avvocato di New York che supervisiona la liquidazione dell'azienda di Madoff in un tribunale fallimentare. Picard ha citato in giudizio coloro che hanno tratto profitto dallo schema Ponzi; nell'aprile 2021 aveva recuperato quasi 14 miliardi di dollari.

Inoltre, nel 2013 è stato creato un Madoff Victim Fund (MVF) per aiutare a risarcire coloro che Madoff ha frodato, ma il Dipartimento di Giustizia non ha iniziato a pagare nessuno dei circa 4 miliardi di dollari nel fondo fino alla fine del 2017. Richard Breeden, un ex Il presidente della SEC che sta supervisionando il fondo, ha osservato che migliaia di affermazioni provenivano da "investitori indiretti", ovvero persone che hanno investito denaro in fondi in cui Madoff aveva investito durante il suo piano.

Dal momento che non erano vittime dirette, Breeden e il suo team hanno dovuto vagliare migliaia e migliaia di richieste, solo per respingerne molte. Breeden ha detto di aver basato la maggior parte delle sue decisioni su una semplice regola: la persona in questione ha investito più soldi nei fondi di Madoff di quanti ne ha prelevati? Breeden ha stimato che il numero di investitori "feeder" era a nord di 11.000 individui.

In un aggiornamento di settembre 2021 per il Madoff Victim Fund, Breeden ha scritto: "MVF è entusiasta di annunciare una nuova distribuzione per un totale di $ 568.648.065 a 30.539 vittime dei crimini commessi da Madoff Securities. Misurata dal numero di vittime pagate, questa è la nostra più grande distribuzione mai realizzata ." Con il completamento della settima distribuzione di fondi nel settembre 2021, sono stati distribuiti circa 3,762 miliardi di dollari a 39.494 vittime di Madoff negli Stati Uniti e in tutto il mondo. Breeden ha anche notato di aver recuperato l'81,35% delle vittime.

La linea di fondo

Nel 2009, all'età di 71 anni, Madoff si è dichiarato colpevole di 11 reati federali, tra cui frode sui titoli, frode telematica, frode postale, falsa testimonianza e riciclaggio di denaro. Lo schema Ponzi è diventato un potente simbolo della cultura dell'avidità e della disonestà che, secondo i critici, ha pervaso Wall Street nel periodo che ha preceduto la crisi finanziaria. Madoff, oggetto di numerosi articoli, libri, film e miniserie biografiche, è stato condannato a 150 anni di carcere e condannato a rinunciare a $ 170 miliardi di beni, ma nessun altro personaggio di spicco di Wall Street ha dovuto affrontare ramificazioni legali sulla scia della crisi. Nell'aprile 2021, Madoff è morto in una struttura correzionale federale all'età di 82 anni.

Mette in risalto

• Nel 2009 Madoff è stato condannato a 150 anni di carcere e costretto a rinunciare a 170 miliardi di dollari come restituzione.

• A settembre 2021, il Madoff Victims Fund ha distribuito la sua settima distribuzione di oltre 568 milioni di dollari.

• Lo schema Ponzi di Bernie Madoff, che probabilmente ha funzionato per decenni, ha frodato migliaia di investitori per decine di miliardi di dollari.

• Bernie Madoff era un gestore di denaro responsabile di una delle più grandi frodi finanziarie della storia moderna.

• Gli investitori hanno riposto la loro fiducia in Madoff perché ha creato un fronte di rispettabilità, i suoi rendimenti erano alti ma non stravaganti e ha affermato di utilizzare una strategia legittima.

FAQ

Come è stato catturato Madoff?

Sebbene diverse persone abbiano allertato la SEC e altre autorità del piano di Bernie Madoff, è stato solo quando ha confessato ai suoi figli che è stato catturato. Nel 2008, quando Bernie non poteva più soddisfare le richieste di riscatto degli investitori, ha ammesso le sue malefatte ai suoi figli, Mark e Andrew, che hanno poi consegnato il padre alle autorità.

Quanti soldi ha restituito Bernie Madoff?

Oltre ad essere condannato al carcere, Bernie Madoff è stato condannato a restituire 170 miliardi di dollari di denaro degli investitori. I beni di Madoff, inclusi immobili, yacht e gioielli, sono stati sequestrati e venduti dai federali. Separatamente, il Bernie Madoff Victims Fund, guidato da Richard Breeden, ha recuperato e pagato oltre 3,7 miliardi di dollari per quasi 40.000 vittime a settembre 2021.

Chi era Bernie Madoff?

Bernie Madoff era un finanziere americano ed ex presidente del Nasdaq che ha orchestrato il più grande schema Ponzi della storia. Bernie ha promesso agli investitori alti rendimenti in cambio dei loro investimenti. Tuttavia, invece di investire, ha depositato i loro soldi su un conto bancario e pagato, su richiesta, dai fondi degli investitori esistenti e nuovi. Durante la recessione del 2008, non ha più potuto soddisfare le richieste di riscatto. Il suo piano si è concluso dopo che i suoi figli lo hanno consegnato alle autorità. Bernie è stato condannato per frode, riciclaggio di denaro e altri reati correlati, per i quali è stato condannato a 150 anni di prigione federale. Bernie Madoff è morto in prigione il 14 aprile 2021, all'età di 82 anni.