Bernie Madoff
Bernard Lawrence "Bernie" Madoff fue un financista estadounidense que ejecut贸 el esquema Ponzi m谩s grande de la historia, defraudando a miles de inversores con decenas de miles de millones de d贸lares en el transcurso de al menos 17 a帽os, posiblemente m谩s.
Tambi茅n fue pionero en el comercio electr贸nico y presidente del Nasdaq a principios de la d茅cada de 1990. Muri贸 en prisi贸n a los 82 a帽os el 14 de abril de 2021, mientras cumpl铆a una sentencia de 150 a帽os por lavado de dinero, fraude de valores y varios otros delitos graves.
Temprana edad y educaci贸n
Bernie Madoff naci贸 en Brooklyn, Nueva York, el 29 de abril de 1938, hijo de Ralph y Sylvia Madoff. Su padre trabaj贸 como plomero antes de ingresar a la industria financiera con su esposa. Fundaron Gibraltar Securities, que finalmente se vio obligado a cerrar por la SEC.
Bernie obtuvo una licenciatura en ciencias pol铆ticas de la Universidad de Hofstra en 1960 y asisti贸 brevemente a la facultad de derecho en la Facultad de derecho de Brooklyn. Mientras estaba en la universidad, Bernie se cas贸 con su novia de la escuela secundaria, Ruth (de soltera Alpern), con quien luego fund贸 Bernard L. Madoff Investment Securities LLC en 1960.
Al principio, negoci贸 acciones de centavo con $5,000 que gan贸 instalando rociadores y trabajando como salvavidas. Pronto convenci贸 a los amigos de la familia y a otras personas para que invirtieran con 茅l. Cuando el colapso repentino de "Kennedy Slide" redujo el 20% del mercado en 1962, las apuestas de Madoff fracasaron y su suegro tuvo que rescatarlo.
Logros notables
Madoff ten铆a un chip en su hombro y sent铆a que no era parte de la multitud de Wall Street. En una entrevista con el periodista Steve Fishman, Madoff advirti贸: "脡ramos una empresa peque帽a, no 茅ramos miembros de la Bolsa de Valores de Nueva York. Era muy obvio".
Seg煤n Madoff, comenz贸 a hacerse un nombre como creador de mercado rudimentario. "Estaba perfectamente feliz de tomar las migajas", le dijo a Fishman, dando el ejemplo de un cliente que quer铆a vender ocho bonos; una empresa m谩s grande desde帽ar铆a ese tipo de orden, pero la de Madoff la completar铆a.
El 茅xito finalmente lleg贸 cuando 茅l y su hermano Peter comenzaron a desarrollar capacidades de comercio electr贸nico, "inteligencia artificial" en palabras de Madoff, que atrajeron un flujo masivo de pedidos e impulsaron el negocio al proporcionar informaci贸n sobre la actividad del mercado. "Ten铆a todos estos grandes bancos bajando, entreteni茅ndome", dijo Madoff a Fishman. "Fue un viaje mental".
脡l y otros cuatro pilares de Wall Street procesaron la mitad del flujo de pedidos de la Bolsa de Valores de Nueva York (controvertidamente, 茅l pag贸 gran parte) y, a fines de la d茅cada de 1980, Madoff ganaba cerca de $ 100 millones al a帽o.
Madoff se convertir铆a en presidente del Nasdaq en 1990 y tambi茅n se desempe帽贸 en 1991 y 1993.
Esc谩ndalos y Crimen
En alg煤n momento, Madoff atrajo a los inversores al afirmar que generaba rendimientos grandes y constantes a trav茅s de una estrategia de inversi贸n llamada conversi贸n split-strike, una estrategia comercial leg铆tima. Sin embargo, Madoff deposit贸 los fondos de los clientes en una sola cuenta bancaria que us贸 para pagar a los clientes existentes que quer铆an retirar dinero.
Financi贸 los reembolsos atrayendo nuevos inversores y su capital, pero no pudo mantener el fraude cuando el mercado cay贸 bruscamente a finales de 2008.
El 10 de diciembre de 2008, confes贸 su fechor铆a a sus hijos, que trabajaban en su empresa. Al d铆a siguiente lo entregaron a las autoridades. Bernie se mantuvo firme en que sus hijos no estaban al tanto de su plan.
Las 煤ltimas declaraciones del fondo indicaron que ten铆a $ 64.8 mil millones en activos de clientes.
Los jugadores
No es seguro cu谩ndo comenz贸 el esquema Ponzi de Madoff. Testific贸 ante el tribunal que comenz贸 a principios de la d茅cada de 1990, pero su gerente de cuenta, Frank DiPascali, que hab铆a estado trabajando en la firma desde 1975, dijo que el fraude hab铆a estado ocurriendo "desde que tengo memoria".
A煤n menos claro es por qu茅 Madoff llev贸 a cabo el plan. "Ten铆a dinero m谩s que suficiente para mantener mi estilo de vida y el estilo de vida de mi familia. No necesitaba hacer esto por eso", le dijo a Fishman, y agreg贸: "No s茅 por qu茅". Las alas leg铆timas del negocio eran extremadamente lucrativas, y Madoff podr铆a haberse ganado el respeto de las 茅lites de Wall Street 煤nicamente como creador de mercado y pionero del comercio electr贸nico.
Madoff sugiri贸 repetidamente a Fishman que 茅l no ten铆a la culpa del fraude. "Simplemente permit铆 que me convencieran de algo y eso es mi culpa", dijo, sin aclarar qui茅n lo convenci贸. "Pens茅 que podr铆a liberarme despu茅s de un per铆odo de tiempo. Pens茅 que ser铆a un per铆odo de tiempo muy corto, pero simplemente no pude".
Los llamados Big Four (Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais y Norm Levy) han llamado la atenci贸n por su larga y rentable relaci贸n con Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Las relaciones de Madoff con estos hombres se remontan a las d茅cadas de 1960 y 1970, y su esquema les report贸 cientos de millones de d贸lares a cada uno.
"Todos eran codiciosos, todos quer铆an continuar y yo segu铆 adelante", dijo Madoff a Fishman. Indic贸 que los Cuatro Grandes y otros (varios fondos alimentadores le bombearon fondos de clientes, algunos casi subcontratando la gesti贸n de los activos de los clientes) deben haber sospechado los rendimientos que produc铆a o al menos deber铆an haberlo sospechado. "驴C贸mo puedes estar ganando un 15 o un 18% cuando todo el mundo est谩 ganando menos dinero?" dijo Madoff.
El esquema
Los rendimientos aparentemente alt铆simos de Madoff convencieron a los clientes de mirar hacia otro lado. De hecho, simplemente deposit贸 sus fondos en una cuenta en Chase Manhattan Bank, que se fusion贸 para convertirse en JPMorgan Chase & Co. en 2000, y los dej贸 reposar. El banco, seg煤n una estimaci贸n, puede haber obtenido hasta $ 435 millones en ganancias despu茅s de impuestos de esos dep贸sitos.
Cuando los clientes deseaban redimir sus inversiones, Madoff financiaba los pagos con capital nuevo, que atra铆a a trav茅s de una reputaci贸n de rendimientos incre铆bles y preparaba a sus v铆ctimas gan谩ndose su confianza. Madoff tambi茅n cultiv贸 una imagen de exclusividad, a menudo rechazando inicialmente a los clientes. Este modelo permiti贸 que aproximadamente la mitad de los inversionistas de Madoff sacaran ganancias. Se ha requerido a estos inversionistas que paguen en un fondo de v铆ctimas para compensar a los inversionistas defraudados que perdieron dinero.
Madoff cre贸 un frente de respetabilidad y generosidad, cortejando a los inversores a trav茅s de su trabajo caritativo. Tambi茅n defraud贸 a una serie de organizaciones sin fines de lucro, y a algunas casi se les acabaron los fondos, incluida la Fundaci贸n Elie Wiesel para la Paz y la organizaci贸n ben茅fica mundial de mujeres Hadassah. Us贸 su amistad con J. Ezra Merkin, un oficial de la sinagoga de la Quinta Avenida de Manhattan, para acercarse a los feligreses. Seg煤n varios relatos, Madoff estaf贸 2.400 millones de d贸lares a sus miembros.
La plausibilidad de Madoff para los inversores se bas贸 en varios factores:
Su cartera p煤blica principal parec铆a ce帽irse a inversiones seguras en acciones de primer orden.
Sus ganancias fueron altas (10 a 20% anual), consistentes y no descabelladas. Como inform贸 el Wall Street Journal en una entrevista ahora famosa con Madoff, de 1992: "[Madoff] insiste en que los rendimientos no fueron nada especial, dado que el 铆ndice burs谩til Standard & Poor's 500 gener贸 un rendimiento anual promedio de 16.3% entre noviembre 1982 y noviembre de 1992. "Me sorprender铆a si alguien pensara que igualar el S&P durante 10 a帽os fue algo sobresaliente", dice.
Afirm贸 estar usando una estrategia de cuello , tambi茅n conocida como conversi贸n de ataque dividido. Un collar es una forma de minimizar el riesgo, mediante la cual las acciones subyacentes est谩n protegidas mediante la compra de una opci贸n de venta fuera del dinero.
La investigaci贸n
La SEC hab铆a estado investigando a Madoff y su empresa de valores de vez en cuando desde 1992, un hecho que frustr贸 a muchos despu茅s de que finalmente lo enjuiciaron, ya que se consider贸 que el mayor da帽o podr铆a haberse evitado si las investigaciones iniciales hubieran sido lo suficientemente rigurosas.
El analista financiero Harry Markopolos fue uno de los primeros denunciantes. En 1999, calcul贸 en el espacio de una tarde que Madoff ten铆a que estar mintiendo. Present贸 su primera denuncia ante la SEC contra Madoff en mayo de 2000, pero el regulador lo ignor贸.
En una carta mordaz de 2005 a la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC), Markopolos escribi贸: "Madoff Securities es el esquema Ponzi m谩s grande del mundo. En este caso, no hay pago de recompensa de la SEC debido al denunciante, as铆 que b谩sicamente estoy convirtiendo este caso porque es lo correcto".
Muchos sintieron que el peor da帽o de Madoff podr铆a haberse evitado si la SEC hubiera sido m谩s rigurosa en sus investigaciones iniciales.
Usando lo que llam贸 "Teor铆a del mosaico", Markopolos not贸 varias irregularidades. La firma de Madoff afirm贸 estar ganando dinero incluso cuando el S&P estaba cayendo, lo que no ten铆a sentido matem谩tico, en base a lo que Madoff afirmaba que estaba invirtiendo. La se帽al de alerta m谩s grande de todas, en palabras de Markopolos, era que Madoff Securities estaba ganando "comisiones " en lugar de la tarifa est谩ndar de los fondos de cobertura (1% del total m谩s 20% de las ganancias).
La conclusi贸n, concluida por Markopolos, fue que "los inversores que aportan el dinero no saben que BM Bernie Madoff est谩 administrando su dinero". Markopolos tambi茅n se enter贸 de que Madoff estaba solicitando grandes pr茅stamos de bancos europeos (al parecer innecesarios si los rendimientos de Madoff eran tan altos como dec铆a).
No fue sino hasta 2005, poco despu茅s de que Madoff casi se arruinara debido a una ola de rescates, que el regulador le pidi贸 a Madoff documentaci贸n sobre sus cuentas comerciales. Hizo una lista de seis p谩ginas, la SEC redact贸 cartas a dos de las empresas enumeradas pero no las envi贸, y eso fue todo. "La mentira era simplemente demasiado grande para caber en la imaginaci贸n limitada de la agencia", escribe Diana Henriques, autora del libro "El mago de las mentiras: Bernie Madoff y la muerte de la confianza**",** que documenta el episodio.
La SEC fue criticada en 2008 tras la revelaci贸n del fraude de Madoff y su lenta respuesta para actuar en consecuencia.
El castigo
En noviembre de 2008, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC report贸 rendimientos del 5,6 % hasta la fecha durante el mismo per铆odo en que el S&P 500 cay贸 un 39 %. A medida que continuaban las ventas, Madoff se volvi贸 incapaz de seguir el ritmo de una cascada de solicitudes de reembolso de los clientes. Entonces, el 10 de diciembre, seg煤n el relato que le dio a Fishman, Madoff se confes贸 con sus hijos Mark y Andy, quienes trabajaban en la firma de su padre. "La tarde en que les dije a todos, se fueron de inmediato, fueron a un abogado, el abogado dijo: 'Tienes que denunciar a tu padre', fueron, hicieron eso, y nunca m谩s los volv铆 a ver". Bernie Madoff fue arrestado el 11 de diciembre de 2008.
Madoff insisti贸 en que actu贸 solo, aunque varios de sus colegas fueron enviados a prisi贸n. Su hijo mayor, Mark Madoff, se suicid贸 exactamente dos a帽os despu茅s de que se descubriera el fraude de su padre. Varios de los inversores de Madoff tambi茅n se suicidaron. Andy Madoff muri贸 de c谩ncer a los 48 a帽os en 2014.
Madoff fue sentenciado a 150 a帽os de prisi贸n y obligado a perder $ 170 mil millones en 2009. Sus tres casas y cuatro botes fueron subastados por los alguaciles estadounidenses. El 5 de febrero de 2020, los abogados de Madoff solicitaron que Madoff fuera liberado antes de tiempo de prisi贸n alegando que padec铆a una enfermedad renal terminal que podr铆a matarlo en 18 meses.
Sin embargo, Madoff, prisionero No. 61727-054, permaneci贸 en la Instituci贸n Correccional Federal Butner en Carolina del Norte hasta su muerte el 14 de abril de 2021.
Las consecuencias
El rastro en papel de los reclamos de las v铆ctimas muestra la complejidad y el tama帽o de la traici贸n de los inversores por parte de Madoff. Seg煤n los documentos, la estafa de Madoff funcion贸 durante m谩s de cinco d茅cadas, comenzando en la d茅cada de 1960. Sus estados de cuenta finales, que incluyen millones de p谩ginas de transacciones falsas y contabilidad sombr铆a, muestran que la empresa obtuvo $47 mil millones en "ganancias".
Si bien Madoff se declar贸 culpable en 2009 y fue sentenciado a pasar el resto de su vida en prisi贸n, miles de inversionistas perdieron los ahorros de toda su vida y m煤ltiples relatos detallan la angustiosa sensaci贸n de p茅rdida que soportaron las v铆ctimas.
Irving Picard, un abogado de Nueva York que supervis贸 la liquidaci贸n de la empresa de Madoff en el tribunal de quiebras, ayud贸 a los inversores v铆ctimas de Madoff. Picard ha demandado a quienes se beneficiaron del esquema Ponzi; para abril de 2021, hab铆a recuperado casi $14 mil millones.
Adem谩s, se cre贸 un Madoff Victim Fund (MVF) en 2013 para ayudar a compensar a los defraudados por Madoff, pero el Departamento de Justicia no comenz贸 a pagar nada de los aproximadamente $4 mil millones en el fondo hasta fines de 2017. Richard Breeden, ex El presidente de la SEC, que supervisa el fondo, se帽al贸 que miles de reclamos eran de "inversionistas indirectos", es decir, personas que pusieron dinero en fondos en los que Madoff hab铆a invertido durante su esquema.
Como no eran v铆ctimas directas, Breeden y su equipo tuvieron que analizar miles y miles de reclamos, solo para rechazar muchos de ellos. Breeden dijo que bas贸 la mayor铆a de sus decisiones en una regla simple: 驴la persona en cuesti贸n puso m谩s dinero en los fondos de Madoff del que sac贸? Breeden estim贸 que el n煤mero de inversores "alimentadores" estaba por encima de los 11.000 individuos.
En una actualizaci贸n de septiembre de 2021 para Madoff Victim Fund, Breeden escribi贸: "MVF se complace en anunciar una nueva distribuci贸n por un total de $568,648,065 a 30,539 v铆ctimas de los delitos cometidos en Madoff Securities. Medido por la cantidad de v铆ctimas pagadas, esta es nuestra distribuci贸n m谩s grande hasta el momento ." Con la finalizaci贸n de la s茅ptima distribuci贸n de fondos en septiembre de 2021, se distribuyeron aproximadamente $ 3,762 mil millones a 39,494 v铆ctimas de Madoff en los EE. UU. y en todo el mundo. Breeden tambi茅n se帽al贸 que han recuperado el 81,35% de las v铆ctimas.
La l铆nea de fondo
En 2009, a los 71 a帽os, Madoff se declar贸 culpable de 11 cargos de delitos graves federales, incluidos fraude de valores,. fraude electr贸nico, fraude postal, perjurio y lavado de dinero. El esquema Ponzi se convirti贸 en un potente s铆mbolo de la cultura de la codicia y la deshonestidad que, seg煤n los cr铆ticos, impregnaba Wall Street en el per铆odo previo a la crisis financiera. Madoff, el tema de numerosos art铆culos, libros, pel铆culas y miniseries biogr谩ficas, fue sentenciado a 150 a帽os de prisi贸n y se le orden贸 confiscar $ 170 mil millones en activos, pero ninguna otra figura prominente de Wall Street enfrent贸 ramificaciones legales a ra铆z de la crisis. En abril de 2021, Madoff muri贸 en un centro correccional federal a los 82 a帽os.
Reflejos
En 2009, Madoff fue sentenciado a 150 a帽os de prisi贸n y obligado a entregar $ 170 mil millones como restituci贸n.
A partir de septiembre de 2021, el Fondo de V铆ctimas de Madoff distribuy贸 su s茅ptima distribuci贸n de m谩s de $568 millones.
El esquema Ponzi de Bernie Madoff, que probablemente funcion贸 durante d茅cadas, estaf贸 a miles de inversores por decenas de miles de millones de d贸lares.
Bernie Madoff fue un administrador de dinero responsable de uno de los fraudes financieros m谩s grandes de la historia moderna.
Los inversores depositaron su confianza en Madoff porque cre贸 una fachada de respetabilidad, sus rendimientos fueron altos pero no extravagantes y afirm贸 utilizar una estrategia leg铆tima.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴C贸mo atraparon a Madoff?
Aunque varias personas alertaron a la SEC y otras autoridades del plan de Bernie Madoff, no fue hasta que confes贸 a sus hijos que lo atraparon. En 2008, cuando Bernie ya no pudo atender las solicitudes de rescate de los inversionistas, admiti贸 sus fechor铆as ante sus hijos, Mark y Andrew, quienes luego entregaron a su padre a las autoridades.
驴Cu谩nto dinero devolvi贸 Bernie Madoff?
Adem谩s de ser sentenciado a prisi贸n, a Bernie Madoff se le orden贸 devolver $170 mil millones del dinero de los inversionistas. Los activos de Madoff, incluidos bienes ra铆ces, yates y joyas, fueron incautados y vendidos por los federales. Por separado, el Fondo para las V铆ctimas de Bernie Madoff, dirigido por Richard Breeden, recuper贸 y pag贸 m谩s de $3700 millones a cerca de 40 000 v铆ctimas hasta septiembre de 2021.
驴Qui茅n fue Bernie Madoff?
Bernie Madoff fue un financiero estadounidense y ex presidente de Nasdaq que orquest贸 el esquema Ponzi m谩s grande de la historia. Bernie prometi贸 a los inversores altos rendimientos a cambio de sus inversiones. Sin embargo, en lugar de invertir, deposit贸 su dinero en una cuenta bancaria y pag贸, previa solicitud, con los fondos de los inversores nuevos y existentes. Durante la recesi贸n de 2008, ya no pudo atender las solicitudes de reembolso. Su esquema lleg贸 a su fin despu茅s de que sus hijos lo entregaron a las autoridades. Bernie fue condenado por fraude, lavado de dinero y otros delitos relacionados, por lo que fue sentenciado a 150 a帽os en una prisi贸n federal. Bernie Madoff muri贸 en prisi贸n el 14 de abril de 2021, a la edad de 82 a帽os.
