Markkinariski
Mikä on markkinariski?
Markkinariski on mahdollisuus, että yksityishenkilö tai muu yhteisö kokee tappioita tekijöistä, jotka vaikuttavat sijoitusten kokonaistulokseen rahoitusmarkkinoilla.
Markkinariskin ymmärtäminen
Markkinariski ja spesifinen riski (epäjärjestelmällinen) muodostavat kaksi sijoitusriskin pääluokkaa. Markkinariskiä, jota kutsutaan myös " systeemiseksi riskiksi ", ei voida eliminoida hajauttamalla, vaikka sitä voidaan suojata muilla tavoilla. Markkinariskin lähteitä ovat taantuma,. poliittinen myllerrys, korkotason muutokset, luonnonkatastrofit ja terrori-iskut. Systemaattisella eli markkinariskillä on taipumus vaikuttaa koko markkinoihin samanaikaisesti.
Tätä voidaan verrata epäjärjestelmälliseen riskiin,. joka on ainutlaatuinen tietylle yritykselle tai toimialalle. Tunnetaan myös nimellä "ei-systeeminen riski", "erityinen riski", "hajautettavissa oleva riski" tai "jäännösriski". Epäsysteemistä riskiä voidaan vähentää hajauttamalla.
Markkinariski on olemassa hintamuutosten vuoksi. Osakkeiden, valuuttojen tai hyödykkeiden hintojen muutosten keskihajontaa kutsutaan hintavaihteluksi. Volatiliteetti on arvioitu vuositasolla ja se voidaan ilmaista absoluuttisena numerona, kuten 10 dollaria, tai prosenttiosuutena alkuperäisestä arvosta, kuten 10 %.
Erityisiä huomioita
Securities and Exchange Commission (SEC) vaatii Yhdysvalloissa julkisesti noteerattuja yrityksiä paljastamaan, kuinka niiden tuottavuus ja tulokset voivat liittyä rahoitusmarkkinoiden toimintaan. Tämän vaatimuksen tarkoituksena on yksilöidä yrityksen altistuminen rahoitusriskeille. Esimerkiksi johdannaissijoituksia tai valuuttafutuureja tarjoava yritys voi olla alttiimpi taloudelliselle riskille kuin yritykset, jotka eivät tarjoa tämäntyyppisiä sijoituksia. Nämä tiedot auttavat sijoittajia ja kauppiaita tekemään päätöksiä omien riskienhallintasääntöjensä perusteella.
Muut riskityypit
Toisin kuin markkinoiden kokonaisriski, erityinen riski tai "epäsysteeminen riski" on suoraan sidottu tietyn arvopaperin tuottoon, ja siltä voidaan suojata sijoitusten hajauttamisen avulla. Yksi esimerkki epäsysteemisestä riskistä on yritys, joka julistaa konkurssiin ja tekee siten osakkeistaan arvottomia sijoittajille.
Yleisimmät markkinariskit ovat korkoriski, osakeriski, valuuttariski ja hyödykeriski.
Korkoriski kattaa volatiliteetin, joka voi liittyä koronvaihteluihin perustekijöiden, kuten keskuspankkien rahapolitiikan muutoksiin liittyvien ilmoitusten, vuoksi . Tämä riski koskee eniten sijoituksia kiinteätuottoisiin arvopapereihin, kuten joukkovelkakirjoihin.
Osakeriskillä tarkoitetaan osakesijoitusten hintojen muuttumiseen liittyvää riskiä,
Hyödykeriski kattaa hyödykkeiden, kuten raakaöljyn ja maissin, hintojen muutokset.
Valuuttariski eli valuuttakurssiriski syntyy yhden valuutan hinnan muutoksesta suhteessa toiseen. Sijoittajat tai yritykset, joilla on omaisuutta toisessa maassa, ovat alttiina valuuttariskille.
Sijoittajat voivat käyttää suojausstrategioita suojautuakseen volatiliteetilta ja markkinariskeiltä. Tiettyihin arvopapereihin kohdistettaessa sijoittajat voivat ostaa myyntioptioita suojautuakseen heikkenemiseltä, ja sijoittajat, jotka haluavat suojata suuren osakesalkun, voivat käyttää indeksioptioita.
Markkinariskin mittaaminen
Sijoittajat ja analyytikot käyttävät markkinariskin mittaamiseen Value-at-risk-menetelmää (VaR). VaR-mallinnus on tilastollinen riskienhallintamenetelmä, joka kvantifioi osakkeen tai salkun mahdollisen tappion sekä sen mahdollisen tappion todennäköisyyden. Vaikka VaR-menetelmä on hyvin tunnettu ja laajalti käytetty, se vaatii tiettyjä oletuksia, jotka rajoittavat sen tarkkuutta. Se esimerkiksi olettaa, että mitattavan portfolion rakenne ja sisältö pysyvät muuttumattomina tietyn ajanjakson aikana. Vaikka tämä voi olla hyväksyttävää lyhyellä aikavälillä, se voi tarjota vähemmän tarkkoja mittauksia pitkäaikaisille sijoituksille.
Beta on toinen olennainen riskimittari, sillä se mittaa arvopaperin tai salkun volatiliteettia tai markkinariskiä verrattuna markkinoihin kokonaisuutena. Sitä käytetään pääomavarojen hinnoittelumallissa (CAPM) laskemaan omaisuuserän odotettu tuotto.
##Kohokohdat
Markkinariskiä voi syntyä korkojen, valuuttakurssien, geopoliittisten tapahtumien tai taantumien muutoksista.
Markkinariski eli systemaattinen riski vaikuttaa koko markkinoiden toimintaan samanaikaisesti.
Erityinen riski eli epäsysteeminen riski sisältää tietyn arvopaperin suorituskyvyn ja sitä voidaan pienentää hajauttamalla.
Markkinariskiä ei voida poistaa hajauttamalla.
##UKK
Mitä markkinariskityyppejä on?
Yleisimmät markkinariskityypit ovat korkoriski, osakeriski, hyödykeriski ja valuuttariski. Korkoriski kattaa korkojen vaihteluihin mahdollisesti liittyvän volatiliteetin ja on olennaisin korkosijoitusten kannalta. Osakeriski on osakesijoitusten hintojen muutoksiin liittyvä riski ja hyödykeriski kattaa hyödykkeiden, kuten raakaöljyn ja maissin, hintojen muutoksen. Valuuttariski eli valuuttakurssiriski syntyy yhden valuutan hinnan muutoksesta suhteessa toiseen. Tämä voi vaikuttaa sijoittajiin, joilla on omaisuutta toisessa maassa.
Mitä eroa on markkinariskillä ja erityisellä riskillä?
Markkinariski ja spesifinen riski muodostavat kaksi pääluokkaa sijoitusriskistä. Markkinariskiä, jota kutsutaan myös "systeemiseksi riskiksi", ei voida poistaa hajauttamalla, vaikka sitä voidaan suojata muilla tavoilla, ja sillä on taipumus vaikuttaa koko markkinoihin samanaikaisesti. Erityinen riski sen sijaan on vain tietylle yritykselle tai toimialalle. Spesifistä riskiä, joka tunnetaan myös nimellä "epäsysteeminen riski", "hajautettavissa oleva riski" tai "jäännösriski", voidaan vähentää hajauttamalla.
Miten markkinariski mitataan?
Laajalti käytetty markkinariskin mitta on Value-at-risk-menetelmä (VaR). VaR-mallinnus on tilastollinen riskienhallintamenetelmä, joka kvantifioi osakkeen tai salkun mahdollisen tappion sekä sen mahdollisen tappion todennäköisyyden. Vaikka VaR-menetelmä on hyvin tunnettu, se vaatii tiettyjä oletuksia, jotka rajoittavat sen tarkkuutta. Beta on toinen olennainen riskimittari, sillä se mittaa arvopaperin tai salkun volatiliteettia tai markkinariskiä verrattuna markkinoihin kokonaisuutena. Sitä käytetään pääomavarojen hinnoittelumallissa (CAPM) laskemaan omaisuuserän odotettu tuotto.
