Keskimääräinen tuotto
Mikä on keskimääräinen tuotto?
Keskimääräinen tuotto on arvopaperianalyysissä kaikkien salkun muodostavien sijoitusten todennäköisten tuottojen odotettu arvo tai keskiarvo. Keskimääräistä tuottoa kutsutaan myös odotetuksi tuottoksi, ja se voi viitata siihen, kuinka paljon osake tuottaa kuukausittain. Pääomabudjetissa keskimääräinen tuotto on mahdollisten tuottojen todennäköisyysjakauman keskiarvo.
Keskimääräisen tuoton ymmärtäminen
Tärkeä osa osakeanalyysiä on osakkeen tulevaisuuden arvon ennustaminen. Sijoittajat ja analyytikot yrittävät arvioida tulevaa tuottoa ja kasvua keinona määrittää, onko tietty sijoitus riskin arvoinen.
Sijoitussalkun keskimääräisen tai odotetun tuoton laskeminen voi auttaa sijoittajaa ymmärtämään paremmin, kuinka tietyt arvopaperit voivat vaikuttaa salkkuun kokonaisuutena. Lisäämällä ja poistamalla arvopapereita osana analyysiprosessia, sijoittaja voi visualisoida kunkin sijoituksen edut ja haitat ja rakentaa salkun, joka vastaa hänen riskinsietokykyään.
Keskimääräisen tuoton laskentaprosessi voi auttaa sijoittajaa päättämään parhaasta omaisuusallokaatiosta ja vertaamaan saman toimialan arvopapereita mahdollisiin salkkuun sisällytettäviin sijoituksiin.
Keskimääräisen tuoton laskeminen
Keskituotto lasketaan laskemalla yhteen kaikkien mahdollisten tuottotodennäköisyyksien ja tuottojen tulo ja sijoittamalla ne summan painotettua keskiarvoa vastaan. Kun keskimääräistä tuottoa lasketaan tuottotodennäköisyyskaavan avulla portfolion tuoton näyttämiseksi, sitä kutsutaan usein geometriseksi keskituottoksi, koska se herättää geometriassa käytetyn keskimääräisen kaavan.
Yksinkertainen geometrinen keskiarvo ei kuitenkaan kata riittävästi osakemarkkinoilla käytettyä keskimääräistä tuottoa. Geometrisen keskimääräisen tuoton kaavaa käytetään ensisijaisesti yhdistetyissä sijoituksissa. Löydät muiden yksinkertaisten korkotilien keskiarvon yksinkertaisesti lisäämällä korot ja jakamalla ne aikajaksoilla. Vaihtoehtoisesti geometrisen keskimääräisen tuoton kaava voi havainnollistaa pitoajanjakson tuoton korkoa jaksoittain, jolloin pitoajan tuotto toimii kokonaistuottona useilta ajanjaksoilta.
Voit laskea pääomabudjetoinnin rahoituksen tuotot hieman eri tavalla, mutta samalla tavalla. Pääomabudjetoinnin kaava käyttää maksimaalista riskinsietokykypainotettua tuottoa tuoton todennäköisyyksien sijaan.
Keskimääräiset tuotot eivät ole samat kuin keskimääräiset kuukausituotot, koska keskituotto kuvastaisi keskimääräistä tuottoa vain, jos laskennassa käytetty ajanjakso olisi tasan vuosi ja jos kaikki todennäköiset painot sattuisivat olemaan täsmälleen samat, mikä on epätodennäköistä. Siten keskimääräinen tuotto on enemmän laaja termi eikä keskimääräinen kuukausittainen tilasto tietyltä ajanjaksolta.
Keskimääräisen tuoton edut
Keskimääräinen tuotto yrittää kvantifioida arvopaperisalkun riskin ja sen tuoton välisen suhteen. Siinä oletetaan, että vaikka sijoittajilla on erilaiset riskinsietokyvyt,. rationaaliset sijoittajat tavoittelevat aina maksimaalista tuottoprosenttia (RoR) jokaiselle hyväksyttävälle riskitasolle. Se on keskimääräinen tai odotettu tuotto, jonka sijoittajat yrittävät maksimoida kullakin riskitasolla.
Keskituotto voi myös auttaa sijoittajia visualisoimaan tarkemmin suhteellista varallisuuden muutosta aikahorisontin ja analyysin avulla, mikä osoittaa, millä tuottoasteella voisi mahdollisesti jatkua. Vaikka keskimääräiset tuotot käyttävät sijoituksen tunnettua historiallista RoR:aa, tämä ei takaa, että sijoituksella saavutetaan sama RoR myös tulevaisuudessa.
Tästä syystä järkevä sijoittaja käyttää keskituottoanalyysiä vain yhtenä työkaluna sijoituspäätöksenteossa. Osakeanalyysiä tekevän sijoittajan tulee myös tarkastella yhtiön tilinpäätöstä ja arvioida johdon strategioita tulevaa kasvua varten.
##Kohokohdat
Keskimääräinen tuotto (tunnetaan myös nimellä odotettu tuotto) on arvioitu voitto tai tappio, jonka sijoittaja odottaa saavansa sijoitussalkusta.
Sijoittaja voi laskea sijoituksen keskimääräisen tuoton sijoituksen historiallisten tuottojen tai todennäköisten tuottotasojen perusteella eri skenaarioissa.
Keskimääräinen tuotto ei kuitenkaan takaa tulevaa tuottoa, vaan se on vain yksi työkalu, jota sijoittajan tulee ottaa huomioon arvioidessaan sijoitusta ennen sen ostamista.
Se voi viitata myös kuukausittaiseen osaketuottoon tai mahdollisten tuottojen todennäköisyysjakauman keskiarvoon.
Keskimääräisen tuoton laskeminen voi auttaa sijoittajaa määrittämään arvopaperisalkun riskin ja mahdollisen tuoton välisen suhteen.
