Średni zwrot

Co to jest średni zwrot?

W analizie papierów wartościowych średni zwrot to wartość oczekiwana lub średnia wszystkich prawdopodobnych zwrotów z inwestycji wchodzących w skład portfela. Średni zwrot jest również znany jako oczekiwany zwrot i może odnosić się do miesięcznego zwrotu akcji. W budżetowaniu kapitałowym średni zwrot jest średnią wartością rozkładu prawdopodobieństwa możliwych zwrotów.

Zrozumienie średniego zwrotu

Ważnym elementem analizy akcji jest prognozowanie przyszłej wartości akcji. Inwestorzy i analitycy będą próbować oszacować przyszłe przychody i wzrost, aby określić, czy dana inwestycja jest warta związanego z nią ryzyka.

Obliczenie średniego lub oczekiwanego zwrotu z portfela inwestycji może pomóc inwestorowi lepiej zrozumieć, w jaki sposób określone papiery wartościowe mogą wpływać na portfel jako całość. Dodając i usuwając papiery wartościowe w ramach procesu analizy, inwestor może zwizualizować zalety i wady każdej inwestycji i zbudować portfel spełniający ich tolerancję na ryzyko.

Proces obliczania średniego zwrotu może pomóc inwestorowi w podjęciu decyzji o najlepszej alokacji aktywów i porównaniu papierów wartościowych z tej samej branży, co potencjalne inwestycje do włączenia do portfela.

Obliczanie średniego zwrotu

Średnie zwroty są obliczane przez dodanie iloczynu wszystkich możliwych prawdopodobieństw zwrotu i zwrotów oraz zestawienie ich ze średnią ważoną sumy. Podczas obliczania średniego zwrotu za pomocą wzoru prawdopodobieństwa zwrotu w celu wyświetlenia zwrotu z portfela, często określa się go jako średnią geometryczną zwrotu, ponieważ przywołuje wzór na średnie używane w geometrii.

Jednak prosta średnia geometryczna nie oddaje w odpowiedni sposób pełnego zakresu średniej stopy zwrotu stosowanej na giełdzie. Formuła średniej geometrycznej zwrotu jest używana przede wszystkim w przypadku inwestycji skumulowanych. Możesz znaleźć średnią dla innych prostych rachunków odsetkowych, po prostu dodając stawki i dzieląc przez okresy. Alternatywnie, formuła średniej geometrycznej zwrotu może zilustrować stopę zwrotu z okresu utrzymywania, przy czym zwrot z okresu utrzymywania działa jako całkowity zwrot w wielu okresach.

Możesz obliczyć środki finansowe z budżetowania kapitału nieco inaczej, ale podobnie. Formuła budżetowania kapitałowego wykorzystuje maksymalne zwroty ważone tolerancją ryzyka zamiast prawdopodobieństw zwrotu.

Średnie zwroty nie są takie same jak średnie miesięczne zwroty, ponieważ średni zwrot odzwierciedlałby średni zwrot tylko wtedy, gdyby okres użyty w obliczeniach był dokładnie rokiem i gdyby wszystkie prawdopodobne wagi były dokładnie takie same, co jest nieprawdopodobne. W związku z tym średni zwrot jest bardziej ogólnym pojęciem, a nie średnią miesięczną statystyką w danym okresie.

Korzyści ze średniego zwrotu

Średnie stopy zwrotu próbują określić ilościowo związek między ryzykiem portfela papierów wartościowych a jego zwrotem. Zakłada, że choć inwestorzy mają różne tolerancje na ryzyko,. racjonalni inwestorzy zawsze będą dążyć do maksymalnej stopy zwrotu (RoR) dla każdego poziomu akceptowalnego ryzyka. Jest to średni lub oczekiwany zwrot, który inwestorzy starają się maksymalizować na każdym poziomie ryzyka.

Średnie zwroty mogą również pomóc inwestorom w dokładniejszej wizualizacji proporcjonalnej zmiany bogactwa w horyzoncie czasowym i poprzez analizę, pokazującą, na jakim poziomie stopa zwrotu mogłaby potencjalnie utrzymać się. Chociaż średnie zwroty wykorzystują znany historyczny RoR inwestycji, nie gwarantuje to, że inwestycja będzie nadal osiągać ten sam RoR w przyszłości.

Z tego powodu ostrożny inwestor będzie wykorzystywał analizę średnich zwrotów jako tylko jedno narzędzie w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych. Inwestor przeprowadzający analizę akcji powinien również przejrzeć sprawozdania finansowe firmy i ocenić strategie kierownictwa dotyczące przyszłego wzrostu.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Średni zwrot (znany również jako zwrot oczekiwany) to szacowany zysk lub strata, jaką inwestor spodziewa się osiągnąć z portfela inwestycji.

• Inwestor może obliczyć średni zwrot z inwestycji, biorąc pod uwagę historyczne zwroty z inwestycji lub prawdopodobne stopy zwrotu w różnych scenariuszach.

• Jednak średni zwrot nie gwarantuje przyszłej stopy zwrotu i jest tylko jednym z narzędzi, które inwestor powinien wziąć pod uwagę przy ocenie inwestycji przed jej zakupem.

• Może również odnosić się do miesięcznych zwrotów akcji lub średniej wartości rozkładu prawdopodobieństwa możliwych zwrotów.

• Obliczenie średniego zwrotu może pomóc inwestorowi określić ilościowo związek między ryzykiem portfela papierów wartościowych a potencjalną stopą zwrotu.