Tilaus
Mikä on tilaus?
Toimeksianto koostuu välittäjälle tai pankkiiriliikkeelle annetuista ohjeista ostaa tai myydä arvopaperi sijoittajan puolesta. Toimeksianto on arvopaperimarkkinoiden peruskaupankäyntiyksikkö. Tilaukset tehdään yleensä puhelimitse tai verkossa kaupankäyntialustan kautta,. vaikka tilaukset voidaan tehdä yhä useammin automatisoitujen kaupankäyntijärjestelmien ja algoritmien kautta. Kun tilaus tehdään, se seuraa tilauksen toteuttamisprosessia.
Toimeksiannot jakautuvat laajalti eri luokkiin, minkä ansiosta sijoittajat voivat asettaa toimeksiannoilleen rajoituksia, jotka vaikuttavat hintaan ja toimeksiannon toteuttamisajankohtaan. Nämä ehdolliset toimeksiannot voivat sanella tietyn hintatason (rajan), jolla toimeksianto tulee toteuttaa, kuinka kauan toimeksianto voi olla voimassa tai laukeaako tai peruutetaanko toimeksianto muun muassa toisen toimeksiannon perusteella.
Tilausten ymmärtäminen
Sijoittajat käyttävät välittäjää ostamaan tai myymään omaisuutta valitsemallaan toimeksiantotyypillä. Kun sijoittaja on päättänyt ostaa tai myydä omaisuuden, hän tekee toimeksiannon. Toimeksianto antaa välittäjälle ohjeet miten edetä.
Toimeksiantoja käytetään osakkeiden, valuuttojen, futuurien, hyödykkeiden, optioiden, joukkovelkakirjojen ja muiden omaisuuserien ostamiseen ja myymiseen.
Yleensä vaihtaa arvopapereita tarjous-/pyyntöprosessin kautta. Tämä tarkoittaa, että myydäkseen tarvitaan ostaja, joka on valmis maksamaan myyntihinnan. Ostaakseen täytyy olla myyjä, joka on valmis myymään ostajan hinnalla. Elleivät ostaja ja myyjä tapaa samaan hintaan, kauppaa ei tapahdu.
Tarjous on korkein mainostettu hinta,. jonka joku maksaa omaisuudesta, ja kysyntä on alin mainostettu hinta, jolla joku on valmis myymään omaisuuden. Tarjous ja kysyminen muuttuvat jatkuvasti, koska jokainen tarjous edustaa tilausta. Kun tilaukset täyttyvät,. nämä tasot muuttuvat. Jos esimerkiksi klo 25.25 on tarjous ja klo 25.26 toinen, kun kaikki tilaukset klo 25.26 on täytetty, seuraavaksi korkein tarjous on 25.25.
Tämä tarjous/pyyntöprosessi on tärkeä pitää mielessä tilausta tehtäessä, koska valittu tilaustyyppi vaikuttaa kauppaan liittyvään hintaan, milloin se täytetään vai täytetäänkö se ollenkaan.
Tilaustyypit
Useimmilla markkinoilla toimeksiantoja hyväksytään sekä yksittäisiltä sijoittajilta että instituutiosijoittajilta. Useimmat yksityishenkilöt käyvät kauppaa välittäjien ja jälleenmyyjien kautta, mikä edellyttää, että he tekevät yhden monista tilaustyypeistä kauppaa tehdessään. Markkinat mahdollistavat erilaisia tilaustyyppejä, jotka tarjoavat jonkin verran sijoitusharkintaa kaupan suunnittelussa.
Tässä on joitain perustilaustyyppejä:
Markkinatoimeksianto ohjeistaa välitystä suorittamaan tilauksen seuraavaan saatavilla olevaan hintaan . Markkinatoimeksiannoilla ei ole tiettyä hintaa, ja ne toteutetaan yleensä aina, ellei kaupankäynnin likviditeettiä ole. Markkinatilauksia käytetään tyypillisesti, jos elinkeinonharjoittaja haluaa päästä tai pois kaupasta nopeasti eikä ole huolissaan saamastaan hinnasta.
Rajoitustoimeksianto kehottaa välitystä ostamaan arvopaperin tietyllä hinnalla tai alle. Rajoitustilaukset varmistavat, että ostaja maksaa vain tietyn hinnan arvopaperin ostamisesta. Rajoitustoimeksiannot voivat olla voimassa, kunnes ne toteutetaan, vanhenevat tai peruutetaan.
Rajamyyntitoimeksianto kehottaa välittäjää myymään omaisuuden nykyistä hintaa korkeampaan hintaan. Pitkien positioiden kohdalla tätä toimeksiantotyyppiä käytetään tuottamaan voittoa, kun hinta on noussut korkeammalle ostamisen jälkeen.
Stop-toimeksianto kehottaa välitystä myymään, jos omaisuuserä saavuttaa määritellyn hinnan nykyisen hinnan alapuolelle. Stop-toimeksianto voi olla markkinatoimeksianto, mikä tarkoittaa, että se ottaa minkä tahansa hinnan käynnistettäessä, tai se voi olla stop-limit-toimeksianto, kun taas se voi toteutua vain tietyllä hintaalueella (raja) sen jälkeen, kun se on liipaistu.
Ostopysäytysmääräys kehottaa välittäjää ostamaan omaisuuden, kun se saavuttaa määritellyn hinnan nykyisen hinnan yläpuolelle.
Päivätoimeksianto tulee toteuttaa saman kaupankäyntipäivän aikana, jolloin toimeksianto tehdään.
Good-'til-canceled (GTC) -tilaukset ovat voimassa, kunnes ne täytetään tai peruutetaan.
Jos tilaus ei ole päivätilaus tai hyvä - peruttu -tilaus, kauppias yleensä asettaa tilaukselle vanhenemisajan.
Välitön tai peruuta (IOC) tarkoittaa, että tilaus pysyy aktiivisena vain hyvin lyhyen ajan, kuten useita sekunteja.
All-or-none (AON) -tilaus määrittää, että tilauksen koko koko täytetään, eikä osittaisia täyttöjä hyväksytä.
Täytä tai tapa (FOK) -tilaus on suoritettava välittömästi ja kokonaan tai ei ollenkaan, ja siinä yhdistetään AON-tilaus IOC-tilaukseen.
Tilaustyypit voivat vaikuttaa suuresti kaupan tuloksiin. Kun esimerkiksi yritetään ostaa, ostorajan asettaminen alempaan hintaan kuin se, jolla omaisuus tällä hetkellä käydään kauppaa, voi antaa kauppiaalle paremman hinnan, jos omaisuuden arvo laskee (verrattuna ostamiseen nyt). Mutta sen laskeminen liian alhaiseksi voi tarkoittaa, että hinta ei koskaan saavuta rajamääräystä, ja elinkeinonharjoittaja voi jäädä paitsi, jos hinta nousee korkeammalle.
Yksi tilaustyyppi ei ole parempi tai huonompi kuin toinen. Jokainen tilaustyyppi palvelee tarkoitusta ja on järkevä valinta tilanteesta riippuen.
Esimerkki tilauksen käyttämisestä osakekaupassa
Osaketta ostaessaan elinkeinonharjoittajan tulee harkita, kuinka he pääsevät sisään ja miten he pääsevät ulos sekä voitolla että tappiolla. Tämä tarkoittaa, että he voivat tehdä kolme toimeksiantoa kaupan alussa: yksi päästääkseen sisään, toinen hallitsemaan riskiä, jos hinta ei liiku odotetulla tavalla (kutsutaan stop-lossiksi ) ja toinen lopulta. kaupan voitto, jos hinta liikkuu odotettuun suuntaan (kutsutaan voittotavoitteeksi ).
Elinkeinonharjoittajan tai sijoittajan ei tarvitse antaa irtautumistoimeksiantoaan kaupankäynnin yhteydessä, mutta heidän tulee silti olla tietoisia siitä, kuinka he pääsevät ulos (voitolla tai tappiolla) ja mitä toimeksiantotyyppejä he käyttävät tee se.
Oletetaan, että kauppias haluaa ostaa osakkeita. Tässä on yksi mahdollinen kokoonpano, jota he voisivat käyttää tilausten tekemiseen päästäkseen kauppaan sekä hallitakseen riskejä ja saadakseen voittoa.
He katsovat teknistä indikaattoria kauppasignaalille ja tekevät sitten markkinatilauksen ostaakseen osakkeen hintaan 124,15 dollaria. Tilaus täytetään hintaan 124,17 dollaria. Markkinatilaushinnan ja täyttöhinnan välistä eroa kutsutaan luistoksi.
He päättävät, etteivät he halua riskeerata enempää kuin 7 % osakkeista, joten he tekevät myyntipysäytystoimeksiannon 7 % alle tulonsa hintaan 115,48 dollaria. Tämä on tappionhallinta tai stop-loss.
Analyysinsa perusteella he uskovat voivansa odottaa kaupasta 21 prosentin voittoa, mikä tarkoittaa, että he odottavat tekevänsä kolminkertaisen riskinsä. Se on suotuisa riski/tuotto-suhde. Siksi he tekevät myyntirajoitustoimeksiannon 21 % tulohintansa yläpuolelle 150,25 dollariin. Tämä on heidän voittotavoitteensa.
He saavuttavat yhden myyntitoimeksiannoista, jotka saavutetaan ensin, mikä sulkee kaupan. Tässä tapauksessa hinta saavuttaa ensin myyntirajan, jolloin kauppias saa 21 % voittoa.
##Kohokohdat
On olemassa useita toimeksiantotyyppejä, jotka vaikuttavat siihen, millä hinnalla sijoittaja ostaa tai myy, milloin hän ostaa tai myy tai täyttyykö toimeksianto vai ei.
Mitä tilaustyyppiä käytetään, riippuu elinkeinonharjoittajan omaisuuden näkymistä, haluaako hän päästä sisään ja ulos nopeasti ja/tai kuinka huolissaan hän on saamastaan hinnasta.
Toimeksianto on joukko ohjeita välittäjälle ostaa tai myydä omaisuus elinkeinonharjoittajan puolesta.
