Maturité du ballon
Qu'est-ce qu'une maturité de ballon ?
La maturité ballon fait référence à un scénario dans lequel le paiement final pour rembourser une dette est considérablement plus élevé que les paiements précédents.
L'usage le plus courant de ce terme est celui des émissions obligataires. L'émission d'obligations et la planification d'une échéance ballon peuvent être risquées pour un émetteur. Par exemple, si en un an une banque émet 500 obligations qui arriveront à échéance dans 10 ans, la banque doit être sûre qu'elle sera en mesure de couvrir le principal de toutes les 500 obligations lorsqu'elles arriveront à échéance et seront dues. De même, il doit également être en mesure de faire face à tous les paiements de coupons pendant la durée de ces 10 ans.
Comprendre la maturité du ballon
Le terme « maturité ballon » vient explicitement des émissions obligataires. Les émetteurs d'obligations peuvent éviter la maturité ballon. Par exemple, un émetteur peut décider d'émettre des obligations en série. Les obligations en série sont remboursées périodiquement plutôt qu'à une seule date d'échéance finale. Ces obligations arrivent à échéance progressivement sur plusieurs années et sont utilisées pour financer de grands projets qui s'étalent sur plusieurs années.
Par exemple, un émetteur peut choisir de libérer 500 obligations qui arrivent à échéance progressivement, avec des paiements dus annuellement pendant cinq ans. De cette façon, l'émetteur peut empêcher une échéance ballon car les obligations n'exigeront pas que l'émetteur remette un énorme paiement forfaitaire à l'échéance des obligations. Cependant, la maturité du ballon en est également venue à désigner des paiements finaux importants pour rembourser des hypothèques, des prêts commerciaux et d'autres types de dettes.
Bien que l'échéance du ballon puisse être associée aux obligations, le terme est fréquemment utilisé dans le secteur immobilier comme un type particulier d'hypothèque.
Considérations particulières
Par exemple, si la structure d'un prêt hypothécaire comporte un paiement forfaitaire à la fin, il y aura plusieurs paiements plus petits suivis d'un paiement forfaitaire important. L'augmentation du paiement forfaitaire est due au fait que la dette n'a pas été amortie pendant toutes les petites tranches. L'amortissement crée un calendrier de versements réguliers comprenant à la fois les intérêts et le principal.
En règle générale, les paiements antérieurs couvriront principalement les intérêts et ne rembourseront que légèrement le principal. Cependant, plus près de la fin de la durée du prêt, la majeure partie du paiement va au principal. Cette structure de remboursement peut être intéressante si une nouvelle entreprise a besoin d'un prêt mais ne réalise pas actuellement suffisamment de bénéfices pour effectuer le paiement intégral de ce prêt chaque mois. Cependant, l'entreprise peut être confiante que dans 10 ou 15 ans, à la fin de la durée du prêt, elle aura connu une croissance exponentielle et aura été en mesure de faire face au paiement forfaitaire.
Un individu peut opter pour un prêt immobilier avec un paiement forfaitaire à la fin, souvent appelé « hypothèque ballon ». L'acheteur peut choisir de le faire parce que son revenu est actuellement faible, mais il prévoit de toucher une grosse somme d'argent beaucoup plus tard. Par exemple, ils peuvent s'attendre à un héritage important ou à la vente d'une autre propriété à l'avenir. Si l'emprunteur ne peut pas effectuer le paiement forfaitaire final, il peut refinancer son hypothèque ou même vendre sa maison pour régler le solde de la dette.
Points forts
L'échéance ballon fait référence au moment où le paiement final pour rembourser une dette est considérablement plus élevé que les paiements précédents.
Bien que le terme « échéance ballon » provienne des émissions d'obligations, il est maintenant couramment utilisé pour désigner les paiements finaux importants pour rembourser les hypothèques, souvent appelées « hypothèque ballon », les prêts commerciaux et d'autres types de dettes.
Un émetteur d'obligations pourrait privilégier un paiement forfaitaire à l'échéance s'il anticipe un revenu plus important vers la fin de la durée de l'obligation.
