Buvard
Qu'est-ce qu'un buvard ?
Un buvard (également appelé buvard de transactions ou buvard de transactions) est un enregistrement physique ou numérique de toutes les transactions effectuées sur une période de temps (généralement un jour de négociation) ainsi que leurs détails pertinents.
Comprendre le buvard
Le but d'un registre des transactions est de documenter soigneusement les transactions afin qu'elles puissent être examinées et confirmées par un trader ou une société de courtage. Le buvard est principalement utilisé sur le marché boursier,. le marché des changes et le marché obligataire. Il peut être personnalisé en fonction des besoins de l'utilisateur. Un buvard commercial est également utilisé sur le marché des options et des matières premières.
Les détails d'une transaction incluront des éléments tels que l'heure, le prix, la taille de la commande et une spécification indiquant s'il s'agissait d'un ordre d'achat ou de vente. Cela sert de piste d'audit des transactions et est utile pour vérifier si une stratégie de trading particulière utilisée a réussi.
Alors que les buvards étaient autrefois écrits sur de grands tableaux ou des feuilles de calcul papier, ils sont aujourd'hui généralement créés via des logiciels de trading qui enregistrent automatiquement les transactions effectuées via un flux de données.
Un courtier fournit généralement un buvard à ses commerçants sous forme de logiciel. Il comprend le titre qui a été échangé, le moment de l'échange, la quantité et le prix de la vente ou de l'achat, le marché ECN sur lequel l'échange a eu lieu et s'il s'agissait d'un ordre d'achat, de vente ou à court terme.
Le buvard indique également si une transaction a été réglée de manière appropriée et inclut les ordres qui ont été saisis mais annulés avant d'être exécutés. Le commerçant peut personnaliser les détails à afficher sur le buvard. Un courtier utilise un buvard pour conserver une trace de toutes les transactions en cas de problème avec une transaction.
Utilisation du buvard
Un buvard peut être utilisé avec ou à la place d'un journal de trading par les traders qui l'utilisent pour améliorer leurs techniques et stratégies de trading. À la fin d'une journée de trading, les traders utilisent généralement le buvard pour évaluer leurs performances. Ils peuvent trier le buvard pour passer en revue les domaines dans lesquels ils auraient pu mieux performer, comme le moment des entrées et/ou des sorties.
Les services de conformité et les régulateurs, tels que la Securities and Exchange Commission (SEC),. trient également le buvard pour détecter si des transactions illégales ont été effectuées. Le tri peut être effectué de nombreuses manières pour révéler toute anomalie dans le commerce. Lors d'un audit de la SEC, les buvards commerciaux sont utilisés par les entreprises pour afficher un enregistrement de leurs transactions par type d'investissement. Un registre de négociation distinct sera utilisé pour les actions, par exemple, et un autre pour les titres à revenu fixe, et ainsi de suite.
Si certaines transactions ont été effectuées sur des actions figurant sur la liste de surveillance ou sur la liste de négociation restreinte, cela peut indiquer un délit d' initié. Les buvards peuvent également révéler que certains gestionnaires de portefeuille font preuve de favoritisme pour sélectionner des clients si les informations suivantes (ou d'autres informations) sont révélées :
Certains comptes clients sur le buvard ont fréquemment des transactions rentables.
Les comptes clients ont des prix d'achat ou de vente considérablement différents pour le même titre.
Certains types de comptes qui imposent les frais de commission les plus élevés sont prioritaires par rapport aux autres comptes dans le trading.
De plus, un gestionnaire de portefeuille impliqué dans une stratégie d'investissement qui s'écarte de la stratégie divulguée aux clients peut être découvert par un buvard. Un exemple de signal d'alarme : lorsqu'un portefeuille d'investissement supposé acheter et conserver ne contient en réalité que des titres négociés à court terme .
Toute activité commerciale inhabituelle mise en évidence sur un buvard fera l'objet d'une enquête plus approfondie afin de déterminer si un acte répréhensible a été commis.
Exemple de buvard
Disons que la société d'investissement ABC se prépare à un audit de la SEC. Il sépare ses transactions par type d'investissement et génère un registre de négociation pour chaque investissement pour la période demandée par la SEC. Chaque feuille de calcul (utilisant généralement Excel) contient les détails de la transaction, comme indiqué ci-dessous.
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Dans le cas de titres à revenu fixe,. tels que des obligations, une colonne supplémentaire appelée «Intérêts courus » est ajoutée à la feuille.
Points forts
Un buvard est un enregistrement détaillé de l'activité commerciale et de l'historique d'une personne.
Les sociétés de compensation et les organismes de réglementation comme la SEC utilisent des buvards commerciaux pour ajuster ou corriger les échanges extérieurs et pour détecter les cas de commerce illégal.
Un buvard peut également être utilisé par les traders pour évaluer et analyser les positions de trading en fin de journée.
