Écart de débit
Qu'est-ce qu'un écart de débit ?
Un écart débiteur, ou un écart débiteur net, est une stratégie d' options impliquant l'achat et la vente simultanés d'options de la même classe avec des prix d'exercice différents nécessitant une sortie nette de trésorerie, ou un « débit », pour l'investisseur. Le résultat est un débit net sur le compte de trading. Ici, la somme de toutes les options vendues est inférieure à la somme de toutes les options achetées, donc le commerçant doit mettre de l'argent pour commencer la transaction. Plus l'écart de débit est élevé, plus la sortie de fonds initiale que le commerçant subit sur la transaction est importante.
- Un écart débiteur est une stratégie d'options consistant à acheter et à vendre des options de la même classe et de différents prix d'exercice en même temps.
- Le résultat de la transaction est débité du compte de l'investisseur.
- De nombreux types de spreads impliquent trois options ou plus, mais le concept est le même.
Comment fonctionne un écart de débit
Les stratégies de spread dans le trading d'options impliquent généralement l'achat d'une option et la vente d'une autre de la même classe sur le même titre sous-jacent avec un prix d'exercice différent ou une expiration différente. Cependant, de nombreux types de spreads impliquent trois options ou plus, mais le concept est le même. Si le revenu perçu de toutes les options vendues se traduit par une valeur monétaire inférieure au coût de toutes les options achetées, le résultat est un débit net sur le compte, d'où le nom d'écart de débit.
L'inverse est vrai pour les spreads de crédit. Ici, la valeur de toutes les options vendues est supérieure à la valeur de toutes les options achetées, de sorte que le résultat est un crédit net sur le compte. Dans un sens, le marché vous paie pour mettre sur le commerce.
Exemple d'un écart de débit
Par exemple, supposons qu'un commerçant achète une option d'achat pour 2,65 $. Dans le même temps, le trader vend une autre option d'achat sur le même titre sous-jacent avec un prix d'exercice plus élevé de 2,50 $. C'est ce qu'on appelle un bull call spread. Le débit est de 0,15 $, ce qui entraîne un coût net de 15 $ (0,15 $ * 100) pour commencer le commerce de propagation.
Bien qu'il y ait une mise de fonds initiale sur la transaction, le trader pense que le prix du titre sous-jacent augmentera légèrement, ce qui rendra l'option achetée plus précieuse à l'avenir. Le meilleur scénario se produit lorsque le titre expire au moment ou au-dessus du prix d'exercice de l'option vendue. Cela donne au trader le maximum de profit possible tout en limitant les risques.
Le commerce opposé, appelé Bear Put Spread,. achète également l'option la plus chère (une option de vente avec un prix d'exercice plus élevé) tout en vendant l'option la moins chère (la option de vente avec un prix d'exercice inférieur). Encore une fois, il y a un débit net sur le compte pour commencer la transaction.
écarts d'achat baissiers et les écarts de vente haussiers sont tous deux des écarts de crédit.
Calculs des bénéfices
Le seuil de rentabilité pour les spreads de débit haussiers (appels) utilisant seulement deux options de la même classe et expiration est le prix d'exercice inférieur (acheté) plus le débit net (total payé pour le spread). Pour les spreads de débit baissiers (put), le seuil de rentabilité est calculé en prenant le prix d'exercice le plus élevé (acheté) et en soustrayant le débit net (total pour le spread).
Pour un call spread haussier avec le titre sous-jacent se négociant à 65 $, voici un exemple :
Achetez l'appel à 60 $ et vendez l'appel à 70 $ (même expiration) pour un débit net de 6,00 $. Le seuil de rentabilité est de 66,00 $, soit le prix d'exercice inférieur (60) + le débit net (6) = 66.
Le profit maximal se produit lorsque le sous-jacent expire au niveau ou au-dessus du prix d'exercice le plus élevé. En supposant que le stock a expiré à 70 $, ce serait 70 $ - 60 $ - 6 $ = 4,00 $, ou 400 $ par contrat.
La perte maximale est limitée au débit net payé.
