Retour en espèces

Qu'est-ce qu'un retour en espèces ?

Un rendement en espèces est un taux de rendement souvent utilisé dans les transactions immobilières qui calcule le revenu en espèces gagné sur l'argent investi dans une propriété. En termes simples, le rendement en espèces mesure le rendement annuel que l'investisseur a réalisé sur la propriété par rapport au montant de l'hypothèque payée au cours de la même année. Il est considéré comme relativement facile à comprendre et l'un des calculs de retour sur investissement immobilier les plus importants.

Comprendre le retour en espèces

Un rendement cash-on-cash est une mesure normalement utilisée pour mesurer la performance des investissements immobiliers commerciaux. On l'appelle parfois le rendement en espèces d'un investissement immobilier. Le taux de rendement cash-on-cash fournit aux propriétaires d'entreprise et aux investisseurs une analyse du plan d'affaires d'une propriété et des distributions potentielles en espèces sur la durée de vie de l'investissement.

L'analyse du rendement cash-on-cash est souvent utilisée pour les immeubles de placement qui impliquent des emprunts à long terme. Lorsque la dette est incluse dans une transaction immobilière, comme c'est le cas pour la plupart des propriétés commerciales, le rendement en espèces réel de l'investissement diffère du rendement sur investissement (ROI) standard.

Les calculs basés sur le ROI standard tiennent compte du retour sur investissement total. Le rendement cash-on-cash, quant à lui, ne mesure que le rendement des liquidités réelles investies, fournissant une analyse plus précise de la performance de l'investissement.

La formule du cash on cash est la suivante :

$\begin &\text=\frac{\ text{Flux de trésorerie annuel avant impôt}}{\text{Total des liquidités investies}}\ &\textbf{où :}\ &\text{APTCF = (GSR + OI) – (V + OE + AMP )}\ &\text{GSR = Loyer brut prévu}\ &\text\ &\text\ &\text \ &\text{AMP = Paiements hypothécaires annuels}\ \end$

Exemple de retour cash-on-cash

Les rendements cash-on-cash utilisent les entrées de trésorerie avant impôt d'un immeuble de placement reçues par l'investisseur et les sorties de trésorerie avant impôt payées par l'investisseur. Par exemple, supposons qu'un investisseur immobilier commercial investisse dans une propriété qui ne produit pas de revenu mensuel.

Le prix d'achat total de la propriété est de 1 million de dollars. L'investisseur verse 100 000 $ en espèces à titre d'acompte et emprunte 900 000 $ à une banque. Les frais de clôture, les primes d'assurance et les frais d'entretien de 10 000 $ sont dus, que l'investisseur paie également de sa poche.

Après un an, l' investisseur a payé 25 000 $ en remboursements de prêt, dont 5 000 $ en remboursement du capital. L'investisseur décide de vendre la propriété pour 1,1 million de dollars après un an. Cela signifie que la sortie de fonds totale de l'investisseur est de 135 000 $ et qu'après le remboursement de la dette de 895 000 $, il se retrouve avec une rentrée de fonds de 205 000 $. Le rendement en espèces de l'investisseur est alors : (205 000 $ - 135 000 $) / 135 000 $ = 51,9 %.

En plus de dériver le rendement actuel, le rendement en espèces peut également être utilisé pour prévoir les distributions en espèces futures attendues d'un investissement. Cependant, contrairement à une distribution de paiement de coupon mensuel, il ne s'agit pas d'un rendement promis, mais plutôt d'un objectif utilisé pour évaluer un investissement potentiel. De cette manière, le rendement cash-on-cash est une estimation de ce qu'un investisseur peut recevoir sur la durée de vie de l'investissement.

Points forts

Le rendement cash-on-cash peut également être utilisé comme outil de prévision pour fixer un objectif de revenus et de dépenses projetés.
Le rendement cash-on-cash mesure le montant des flux de trésorerie par rapport au montant des liquidités investies dans un investissement immobilier et est calculé sur une base avant impôt.
L'indicateur de rendement cash-on-cash ne mesure que le rendement pour la période en cours, généralement un an, plutôt que pour la durée de vie de l'investissement ou du projet.

FAQ

Qu'est-ce que le retour Cash-on-Cash vous dit ?

Le rendement cash-on-cash, parfois appelé rendement en espèces d'un investissement immobilier, mesure la performance de l'investissement immobilier commercial et constitue l'un des calculs les plus importants du retour sur investissement immobilier. Essentiellement, cette mesure fournit aux propriétaires d'entreprise et aux investisseurs une analyse facile à comprendre du plan d'affaires d'une propriété et des distributions potentielles en espèces sur la durée de l'investissement.

Comment le rendement en espèces est-il calculé ?

Les rendements cash-on-cash sont calculés en utilisant les entrées de trésorerie avant impôt d'un immeuble de placement reçues par l'investisseur et les sorties de trésorerie avant impôt payées par l'investisseur. Essentiellement, il divise le flux de trésorerie net par le total des liquidités investies. Par exemple, un investisseur achète une propriété pour 1 million de dollars en mettant 100 000 $ en espèces comme acompte et en empruntant 900 000 $. L'investisseur paie également 10 000 $ en espèces pour les frais accessoires de sa poche. L'investisseur décide de vendre la propriété pour 1,1 million de dollars après avoir payé 25 000 $ en remboursements de prêt, y compris un remboursement du principal de 5 000 $. ]. Ainsi, le rendement en espèces de l'investisseur est de 51,85 % [(205 000 $ - 135 000 $) ÷ 135 000 $].

Le retour sur investissement et le retour sur investissement sont-ils identiques ?

Bien qu'ils soient souvent utilisés de manière interchangeable, le retour sur investissement et le retour sur investissement (ROI) ne sont pas les mêmes lorsque la dette est utilisée dans une transaction immobilière. La plupart des propriétés commerciales impliquent une dette et le rendement en espèces réel sur l'investissement diffère du retour sur investissement (ROI) standard. Le retour sur investissement calcule le rendement total, y compris le fardeau de la dette, sur un investissement. Le rendement cash-on-cash, quant à lui, ne mesure que le rendement des liquidités réelles investies, fournissant une analyse plus précise de la performance de l'investissement.