Disposition

Qu'est-ce qu'une disposition ?

Une aliénation est l'acte de vendre ou autrement « aliéner » un actif ou un titre. La forme la plus courante de disposition consisterait à vendre un placement en actions sur le marché libre, comme une bourse.

D'autres types de dispositions comprennent les dons à des organismes de bienfaisance ou à des fiducies, la vente de biens immobiliers, soit un terrain ou un immeuble, ou tout autre actif financier. Pourtant, d'autres formes de dispositions impliquent des transferts et des cessions. L'essentiel est que l' investisseur a renoncé à la possession d'un actif.

Comprendre une disposition

Une « aliénation d'actions » est peut-être l'expression la plus couramment utilisée concernant une aliénation. Disons qu'un investisseur est un actionnaire de longue date d'une entreprise en particulier, mais que dernièrement, l'entreprise ne se porte peut-être pas si bien.

S'ils décident de sortir du placement, cela équivaudrait à une disposition de ce placement — une disposition d'actions. Très probablement, ils vendraient leurs actions par l'intermédiaire d'un courtier en bourse. En fin de compte, ils ont décidé de se débarrasser de cet investissement ou de s'en débarrasser.

Si la vente entraîne une plus- value en capital,. l'investisseur devra payer un impôt sur les plus-values sur les bénéfices de la vente s'il satisfait aux exigences fixées par l' Internal Revenue Service (IRS).

D'autres types de dispositions comprennent les transferts et les cessions, où quelqu'un cède ou transfère légalement des actifs particuliers à sa famille, à un organisme de bienfaisance ou à un autre type d'organisation. Cela se fait principalement à des fins fiscales et comptables, où le transfert ou la cession soulage le cessionnaire de l'impôt ou d'autres dettes.

Par exemple, si un investisseur a acheté des actions pour 5 000 $ et que l'investissement est passé à 15 000 $, l'investisseur peut éviter l'impôt sur les gains en capital sur ses bénéfices en en faisant don à un organisme de bienfaisance. L'investisseur est alors en mesure d'inclure la totalité de 15 000 $ en tant que déduction fiscale.

Disposition commerciale

Les entreprises disposent également d'actifs, et très souvent, de segments ou d'unités d'activité entiers. Ceci est communément appelé cession et peut être effectué par le biais d'une scission,. d'une scission ou d'une scission.

La Securities and Exchange Commission (SEC) a des directives très précises sur la façon dont ces dispositions doivent être déclarées et traitées. Si la cession n'est pas déclarée dans les états financiers d'une société, des états financiers pro forma sont requis si la cession satisfait aux exigences d'un test de signification.

L'"importance" est déterminée soit par un critère de revenu, soit par un critère d'investissement. Un test d'investissement mesure la valeur d'investissement dans l'unité faisant l'objet de la cession par rapport au total des actifs. Si le montant est supérieur à 10 % à la fin de l'exercice le plus récent, il est alors considéré comme significatif .

Le test de revenu mesure si la « capitalité dans le résultat des activités poursuivies avant impôts, éléments extraordinaires et effets cumulés des changements de principes comptables » est de 10 % ou plus de ce revenu de la fin de l'exercice le plus récent.Dans certains cas situations, le niveau de seuil peut être augmenté à 20 %.

L'effet de disposition

L'économie comportementale a également son mot à dire sur la propension à vendre une position gagnante ou perdante sur la base du concept d' aversion aux pertes. L'« effet de disposition » est un terme qui décrit le comportement des investisseurs dans lequel ils ont tendance à vendre les investissements gagnants trop tôt avant de réaliser tous les gains potentiels tout en conservant les investissements perdants plus longtemps qu'ils ne le devraient, en espérant que les investissements se retourneront et généreront un bénéfice.

Cet effet a été introduit pour la première fois par Hersh Shefrin et Meir Statman en 1985 dans leur article, "The Disposition to Sell Winners Too Early and Ride Losers Too Long: Theory and Evidence". Des études montrent que les investisseurs devraient faire exactement le contraire de ce que l'effet de disposition indique qu'ils ont tendance à faire.

Points forts

• Une disposition fait généralement référence à la vente de titres ou d'actifs sur le marché libre.

• Les dispositions peuvent également prendre la forme de transferts ou de dons à des organismes de bienfaisance, des dotations ou des fiducies.

• Les dispositions qui sont des dons, des cessions ou des transferts peuvent souvent être utilisées pour profiter d'un traitement fiscal avantageux.

• Pour les cessions d'entreprises, la SEC exige que certains rapports soient remplis selon la nature de la cession.