Analyse des investissements
Qu'est-ce que l'analyse des investissements ?
L'analyse des investissements est un terme général désignant de nombreuses méthodes différentes d'évaluation des investissements, des secteurs industriels et des tendances économiques. Cela peut inclure la cartographie des rendements passés pour prédire les performances futures, la sélection du type d'investissement qui répond le mieux aux besoins d'un investisseur ou l'évaluation de titres individuels tels que des actions et des obligations pour déterminer leurs risques, leur potentiel de rendement ou les mouvements de prix.
L'analyse des investissements est la clé d'une bonne stratégie de gestion de portefeuille .
Comprendre l'analyse des investissements
Le but de l'analyse des investissements est de déterminer comment un investissement est susceptible de se comporter et dans quelle mesure il convient à un investisseur particulier. Les facteurs clés de l'analyse des investissements comprennent le prix d'entrée approprié, l'horizon temporel prévu pour la détention d'un investissement et le rôle que l'investissement jouera dans le portefeuille dans son ensemble.
Lors de l'analyse des investissements d'un fonds commun de placement, par exemple, un investisseur examine la performance du fonds au fil du temps par rapport à son indice de référence et à ses principaux concurrents. La comparaison de fonds homologues comprend l'étude des différences de performance, des ratios de dépenses, de la stabilité de la gestion, de la pondération sectorielle, du style d'investissement et de la répartition de l'actif.
En matière d'investissement, une taille ne convient pas à tous. Tout comme il existe de nombreux types d'investisseurs différents avec des objectifs, des horizons temporels et des revenus uniques, il existe des opportunités d'investissement qui correspondent à ces paramètres individuels.
Réflexion stratégique
L'analyse des investissements peut également impliquer l'évaluation d'une stratégie d'investissement globale en termes de processus de réflexion qui a conduit à sa création, les besoins et la situation financière de la personne à ce moment-là, la performance du portefeuille et s'il est temps de procéder à une correction ou à un ajustement.
Les investisseurs qui ne sont pas à l'aise pour effectuer eux-mêmes une analyse de placement peuvent demander conseil à un conseiller en placement ou à un autre professionnel de la finance.
Types d'analyse d'investissement
Bien qu'il existe d'innombrables façons d'analyser les titres, les secteurs et les marchés, l'analyse des investissements peut être divisée en plusieurs approches de base.
Top-Down vs Bottom-Up
Lors de la prise de décisions d'investissement, les investisseurs peuvent utiliser une approche d'analyse d'investissement ascendante ou une approche descendante.
L'analyse ascendante des investissements consiste à analyser les actions individuelles en fonction de leurs mérites, tels que leur valorisation, la compétence de gestion, le pouvoir de fixation des prix et d'autres caractéristiques uniques.
L'analyse d'investissement ascendante ne se concentre pas sur les cycles économiques ou les cycles de marché. Au lieu de cela, il vise à trouver les meilleures entreprises et actions, quelles que soient les tendances globales. Essentiellement, l'investissement ascendant adopte une approche microéconomique plutôt qu'une approche macroéconomique ou mondiale.
L'approche globale est une caractéristique de l'analyse descendante des investissements. Cela commence par une analyse des tendances économiques, du marché et de l'industrie avant de se concentrer sur les investissements qui bénéficieront de ces tendances.
Exemples descendants et ascendants
Dans une approche à p-down,. un investisseur peut évaluer divers secteurs et conclure que les financières seront probablement plus performantes que les industrielles. En conséquence, l'investisseur décide que le portefeuille d'investissement sera surpondéré dans les financières et sous-pondéré dans les industrielles. Il est alors temps de trouver les meilleures actions du secteur financier.
Les partisans de l'analyse ascendante incluent Warren Buffett et son mentor, Benjamin Graham.
En revanche, l'investisseur ascendant peut avoir constaté qu'une entreprise industrielle a fait un investissement intéressant et lui a alloué une quantité importante de capital même si les perspectives pour l'ensemble de l'industrie étaient relativement négatives. L'investisseur a conclu que le titre surpassera son industrie.
Analyse fondamentale ou analyse technique
D'autres méthodes d'analyse des investissements comprennent l'analyse fondamentale et l'analyse technique.
L'analyste fondamental insiste sur la santé financière des entreprises ainsi que sur les perspectives économiques plus larges. Les praticiens de l'analyse fondamentale recherchent des actions qui, selon eux, ont été mal évaluées par le marché. Autrement dit, ils se négocient à un prix inférieur à celui que justifie leur valeur intrinsèque.
En utilisant souvent une analyse ascendante, ces investisseurs évalueront la solidité financière d'une entreprise, ses perspectives commerciales futures et son potentiel de dividende pour déterminer si elle fera un investissement satisfaisant. Les partisans de ce style incluent Warren Buffett et son mentor, Benjamin Graham.
Analyse technique
L' analyste technique évalue les modèles de prix des actions et les paramètres statistiques, à l'aide de tableaux et de graphiques calculés par ordinateur. Contrairement aux analystes fondamentaux, qui tentent d'évaluer la valeur intrinsèque d'un titre, les analystes techniques se concentrent sur les modèles de mouvements de prix, les signaux de trading et divers autres outils de cartographie analytique pour évaluer la force ou la faiblesse d'un titre.
Les day traders utilisent fréquemment l'analyse technique pour concevoir leurs stratégies et chronométrer leurs activités d'achat et de vente.
Exemple concret d'analyse d'investissement
Les analystes de recherche publient fréquemment des rapports d'analyse d'investissement sur des titres individuels, des classes d'actifs et des secteurs de marché, avec une recommandation de les acheter, de les vendre ou de les conserver.
Par exemple, le 11 février 2021, Charles Schwab a publié Sector Insights: A View on 11 Equity sector. Le rapport donne une perspective de trois à six mois sur les 11 principaux secteurs boursiers qui représentent l'économie au sens large .
Parmi les faits saillants, les analystes de Schwab ont examiné le secteur des services de communication, qui comprend les fournisseurs de services de télécommunication, les médias, le divertissement et les médias interactifs. Dans la note, les analystes ont déclaré que si les comportements de confinement liés à la pandémie ont été bons pour certaines entreprises du secteur, la demande de streaming augmentant, la demande de télévision et de câble traditionnels avait chuté, ce qui a nui aux revenus publicitaires.
Les analystes ont ensuite attribué une note d'évaluation globale neutre de "performance du marché". Cette notation neutre signifie que le secteur des services de communication devrait fournir des rendements en ligne avec ceux du S&P 500 .
Schwab a également examiné le secteur financier, qui comprend les banques, l'épargne et les prêts, les assureurs, les banques d'investissement, les maisons de courtage, les sociétés de financement hypothécaire et les fiducies de placement immobilier hypothécaire. Schwab a noté que le secteur devrait bénéficier de la probabilité d'une relance budgétaire continue de la part de Washington, d'une Réserve fédérale susceptible de maintenir la relance pendant des années, de l'impact positif du déploiement du vaccin et de la probabilité d'une augmentation continue à long terme taux d'intérêt.
Schwab a noté que le secteur financier "surperforme", ce qui signifie que le secteur et ses problèmes sous-jacents devraient afficher des rendements supérieurs au S&P 500 .
Points forts
Les types d'analyse d'investissement incluent bottom-up, top-down, fondamentale et technique.
L'analyse des investissements implique la recherche et l'évaluation d'un titre ou d'une industrie pour prédire ses performances futures et déterminer son adéquation à un investisseur spécifique.
L'analyse des investissements peut également impliquer l'évaluation ou la création d'une stratégie financière globale.
