Investitionsanalyse

Was ist eine Investitionsanalyse?

Investitionsanalyse ist ein weit gefasster Begriff für viele verschiedene Methoden zur Bewertung von Investitionen, Branchen und wirtschaftlichen Trends. Dies kann die Darstellung früherer Renditen zur Vorhersage der zukünftigen Performance, die Auswahl der Anlageart, die den Bedürfnissen eines Anlegers am besten entspricht, oder die Bewertung einzelner Wertpapiere wie Aktien und Anleihen zur Bestimmung ihrer Risiken, ihres Renditepotenzials oder ihrer Kursbewegungen umfassen.

Die Anlageanalyse ist der Schlüssel zu einer soliden Portfoliomanagementstrategie.

Investitionsanalyse verstehen

Das Ziel der Anlageanalyse besteht darin, festzustellen, wie sich eine Anlage voraussichtlich entwickeln wird und wie geeignet sie für einen bestimmten Anleger ist. Zu den Schlüsselfaktoren bei der Anlageanalyse gehören der angemessene Einstiegspreis, der erwartete Zeithorizont für das Halten einer Anlage und die Rolle, die die Anlage im Gesamtportfolio spielen wird.

Bei der Durchführung einer Anlageanalyse eines Investmentfonds untersucht ein Anleger beispielsweise, wie sich der Fonds im Laufe der Zeit im Vergleich zu seiner Benchmark und seinen Hauptkonkurrenten entwickelt hat. Der Peer-Fondsvergleich umfasst die Untersuchung der Unterschiede in der Performance, den Kostenquoten, der Stabilität des Managements, der Sektorgewichtung, dem Anlagestil und der Vermögensallokation.

Beim Investieren passt eine Größe nicht für alle. So wie es viele verschiedene Arten von Anlegern mit einzigartigen Zielen, Zeithorizonten und Einkommen gibt, gibt es auch Anlagemöglichkeiten, die diesen individuellen Parametern entsprechen.

Strategisches Denken

Die Anlageanalyse kann auch die Bewertung einer Gesamtanlagestrategie im Hinblick auf den Denkprozess beinhalten, der zu ihrer Erstellung geführt hat, die Bedürfnisse und die finanzielle Situation der Person zu diesem Zeitpunkt, wie sich das Portfolio entwickelt hat und ob es Zeit für eine Korrektur oder Anpassung ist.

Anleger, die keine Anlageanalysen selbst durchführen möchten, können sich von einem Anlageberater oder einem anderen Finanzfachmann beraten lassen.

Arten der Investitionsanalyse

Während es unzählige Möglichkeiten gibt, Wertpapiere, Sektoren und Märkte zu analysieren, kann die Anlageanalyse in mehrere grundlegende Ansätze unterteilt werden.

Top-Down vs. Bottom-Up

Bei Anlageentscheidungen können Anleger einen Bottom-up-Anlageanalyseansatz oder einen Top-down-Ansatz verwenden.

Die Bottom-up-Anlageanalyse beinhaltet die Analyse einzelner Aktien auf ihre Vorzüge, wie z. B. ihre Bewertung, Managementkompetenz, Preissetzungsmacht und andere einzigartige Merkmale.

Die Bottom-up-Investmentanalyse konzentriert sich nicht auf Wirtschaftszyklen oder Marktzyklen. Stattdessen zielt es darauf ab, die besten Unternehmen und Aktien unabhängig von den übergreifenden Trends zu finden. Im Wesentlichen verfolgt Bottom-up-Anlagen eher einen mikroökonomischen Anlageansatz als einen makroökonomischen oder globalen Ansatz.

Der globale Ansatz ist ein Markenzeichen der Top-Down-Anlageanalyse. Es beginnt mit einer Analyse der Wirtschafts-, Markt- und Branchentrends, bevor es sich auf die Investitionen konzentriert, die von diesen Trends profitieren werden.

Top-Down- und Bottom-Up-Beispiele

Bei einem p -down-Ansatz könnte ein Anleger verschiedene Sektoren bewerten und zu dem Schluss kommen, dass Finanzwerte wahrscheinlich besser abschneiden werden als Industriewerte. Infolgedessen entscheidet der Anleger, dass das Anlageportfolio aus Finanztiteln übergewichtet und Industriewerten untergewichtet wird. Dann ist es an der Zeit, die besten Aktien im Finanzsektor zu finden.

Zu den Befürwortern der Bottom-up-Analyse gehören Warren Buffett und sein Mentor Benjamin Graham.

Im Gegensatz dazu könnte der Bottom-up-Investor festgestellt haben, dass ein Industrieunternehmen eine überzeugende Investition getätigt und ihm einen erheblichen Kapitalbetrag zugeteilt hat, obwohl die Aussichten für die breitere Branche relativ negativ waren. Der Investor ist zu dem Schluss gekommen, dass die Aktie ihre Branche übertreffen wird.

Fundamentale vs. technische Analyse

Andere Anlageanalysemethoden umfassen die Fundamentalanalyse und die technische Analyse.

Der Fundamentalanalyst betont die finanzielle Gesundheit der Unternehmen sowie die allgemeinen wirtschaftlichen Aussichten. Praktiker der Fundamentalanalyse suchen nach Aktien, von denen sie glauben, dass der Markt sie falsch bewertet hat. Das heißt, sie werden zu einem niedrigeren Preis gehandelt, als es ihr innerer Wert rechtfertigt.

Diese Investoren verwenden häufig eine Bottom-up-Analyse und bewerten die finanzielle Solidität, die zukünftigen Geschäftsaussichten und das Dividendenpotenzial eines Unternehmens, um festzustellen, ob es sich um eine zufriedenstellende Investition handelt. Zu den Befürwortern dieses Stils gehören Warren Buffett und sein Mentor Benjamin Graham

Technische Analyse

Der technische Analyst wertet Muster von Aktienkursen und statistische Parameter anhand von computerberechneten Diagrammen und Grafiken aus. Im Gegensatz zu fundamentalen Analysten, die versuchen, den inneren Wert eines Wertpapiers zu bewerten, konzentrieren sich technische Analysten auf Muster von Preisbewegungen, Handelssignale und verschiedene andere analytische Charting-Tools, um die Stärke oder Schwäche eines Wertpapiers zu bewerten.

Daytrader nutzen häufig die technische Analyse, um ihre Strategien zu entwickeln und ihre Kauf- und Verkaufsaktivitäten zeitlich zu steuern.

Beispiel für eine Investitionsanalyse aus der Praxis

Research-Analysten veröffentlichen häufig Anlageanalyseberichte zu einzelnen Wertpapieren, Anlageklassen und Marktsektoren mit einer Empfehlung, diese zu kaufen, zu verkaufen oder zu halten.

Beispielsweise veröffentlichte Charles Schwab am 11. Februar 2021 Sector Insights: A View on 11 Equity sectors. Der Bericht gibt einen drei- bis sechsmonatigen Ausblick auf die 11 wichtigsten Aktiensektoren, die die Gesamtwirtschaft repräsentieren

Unter den Highlights betrachteten die Analysten von Schwab den Kommunikationsdienstleistungssektor, der Telekommunikationsdienstanbieter, Medien, Unterhaltung und interaktive Medien umfasst. In der Mitteilung sagten die Analysten, dass das pandemiebedingte Verhalten, zu Hause zu bleiben, zwar für einige Unternehmen der Branche gut gewesen sei, die Nachfrage nach Streaming jedoch gestiegen sei, die Nachfrage nach traditionellem Fernsehen und Kabel sei jedoch gesunken, was die Werbeeinnahmen beeinträchtigt habe.

Anschließend vergeben die Analysten eine neutrale Gesamtbewertung von „Market Perform“. Diese neutrale Bewertung bedeutet, dass der Kommunikationsdienstleistungssektor Renditen im Einklang mit denen des S&P 500 erzielen sollte .

Schwab befasste sich auch mit dem Finanzsektor, zu dem Banken, Sparkassen und Kredite, Versicherungen, Investmentbanking, Makler, Hypothekenfinanzierer und Hypotheken-Immobilien-Investmentfonds gehören. Schwab merkte an, dass der Sektor von der Wahrscheinlichkeit anhaltender fiskalischer Anreize aus Washington, einer Federal Reserve, die die Anreize wahrscheinlich jahrelang aufrechterhalten wird, den positiven Auswirkungen der Einführung des Impfstoffs und der Wahrscheinlichkeit eines anhaltenden langfristigen Anstiegs profitieren sollte Zinsen.

Schwab bewertete den Finanzsektor mit „outperform“, was bedeutet, dass der Sektor und seine zugrunde liegenden Probleme wahrscheinlich Renditen erzielen werden, die den S&P 500 übertreffen

Höhepunkte

• Zu den Arten der Anlageanalyse gehören Bottom-up-, Top-down-, Fundamental- und technische Analysen.

• Die Anlageanalyse umfasst die Recherche und Bewertung eines Wertpapiers oder einer Branche, um ihre zukünftige Performance vorherzusagen und ihre Eignung für einen bestimmten Investor zu bestimmen.

• Die Investitionsanalyse kann auch die Bewertung oder Erstellung einer allgemeinen Finanzstrategie umfassen.