Investeringsanalyse
Hva er investeringsanalyse?
Investeringsanalyse er et bredt begrep for mange forskjellige metoder for å evaluere investeringer, industrisektorer og økonomiske trender. Det kan inkludere kartlegging av tidligere avkastning for å forutsi fremtidig ytelse, velge den type investering som passer best til en investors behov, eller å evaluere individuelle verdipapirer som aksjer og obligasjoner for å bestemme risiko, avkastningspotensial eller prisbevegelser.
Investeringsanalyse er nøkkelen til en sunn porteføljeforvaltningsstrategi.
Forstå investeringsanalyse
Målet med investeringsanalysen er å bestemme hvordan en investering sannsynligvis vil prestere og hvor egnet den er for en bestemt investor. Nøkkelfaktorer i investeringsanalyse inkluderer riktig inngangspris, forventet tidshorisont for å holde en investering, og rollen investeringen vil spille i porteføljen som helhet.
Når en investor utfører en investeringsanalyse av et verdipapirfond, ser for eksempel på hvordan fondet presterte over tid sammenlignet med referanseindeksen og hovedkonkurrentene. Sammenligning av likeverdige fond inkluderer å undersøke forskjellene i ytelse, kostnadsforhold, forvaltningsstabilitet, sektorvekting, investeringsstil og aktivaallokering.
Når det gjelder investering, passer ikke én størrelse alle. Akkurat som det er mange forskjellige typer investorer med unike mål, tidshorisonter og inntekter, er det investeringsmuligheter som matcher de individuelle parameterne.
Strategisk tenkning
Investeringsanalyse kan også innebære å evaluere en overordnet investeringsstrategi med tanke på tankeprosessen som gikk inn for å lage den, personens behov og økonomiske situasjon på det tidspunktet, hvordan porteføljen presterte, og om det er på tide med en korreksjon eller justering.
Investorer som ikke er komfortable med å gjøre investeringsanalyser på egenhånd, kan søke råd fra en investeringsrådgiver eller en annen finansiell profesjonell.
Typer investeringsanalyse
Mens det er utallige måter å analysere verdipapirer, sektorer og markeder på, kan investeringsanalyse deles inn i flere grunnleggende tilnærminger.
Top-Down vs Bottom-Up
Når du tar investeringsbeslutninger, kan investorer bruke en nedenfra og opp investeringsanalysetilnærming eller en top-down tilnærming.
Nedenfra og opp investeringsanalyse innebærer å analysere individuelle aksjer for deres fordeler, slik som deres verdivurdering, ledelseskompetanse, prissettingskraft og andre unike egenskaper.
Nedenfra og opp investeringsanalyse fokuserer ikke på økonomiske sykluser eller markedssykluser. I stedet har den som mål å finne de beste selskapene og aksjene uavhengig av de overordnede trendene. I hovedsak tar bottom-up-investeringer en mikroøkonomisk tilnærming til investering i stedet for en makroøkonomisk eller global tilnærming.
Den globale tilnærmingen er et kjennetegn på top-down investeringsanalyse. Det starter med en analyse av de økonomiske, markedsmessige og bransjetrendene før man nullstiller på investeringene som vil dra nytte av disse trendene.
Top-down og Bottom-Up eksempler
I en tilnærming til p-ned kan en investor vurdere ulike sektorer og konkludere med at finans vil sannsynligvis gi bedre resultater enn industri. Som et resultat bestemmer investoren at investeringsporteføljen vil være overvekt finans og undervekt industri. Da er det på tide å finne de beste aksjene i finanssektoren.
Tilhengere av bottom-up-analyse inkluderer Warren Buffett og hans mentor, Benjamin Graham.
Derimot kan bottom-up-investoren ha funnet ut at et industriselskap gjorde en overbevisende investering og allokerte en betydelig mengde kapital til det selv om utsiktene for den bredere industrien var relativt negative. Investoren har konkludert med at aksjen vil overgå sin bransje.
Fundamental kontra teknisk analyse
Andre investeringsanalysemetoder inkluderer fundamental analyse og teknisk analyse.
Den fundamentale analytikeren understreker den økonomiske helsen til selskaper så vel som de bredere økonomiske utsiktene. Utøvere av fundamental analyse søker aksjer de mener markedet har feilpriset. Det vil si at de handler til en lavere pris enn det som er garantert av deres egenverdi.
Ofte ved å bruke bottom-up-analyse, vil disse investorene evaluere et selskaps økonomiske soliditet, fremtidige forretningsutsikter og utbyttepotensial for å avgjøre om det vil gjøre en tilfredsstillende investering. Tilhengere av denne stilen inkluderer Warren Buffett og hans mentor, Benjamin Graham
Teknisk analyse
Den tekniske analytikeren evaluerer mønstre av aksjekurser og statistiske parametere, ved hjelp av datamaskinberegnede diagrammer og grafer. I motsetning til fundamentale analytikere, som forsøker å evaluere et verdipapirs egenverdi, fokuserer tekniske analytikere på mønstre av prisbevegelser, handelssignaler og forskjellige andre analytiske kartverktøy for å evaluere et verdipapirs styrke eller svakhet.
Daghandlere bruker hyppig teknisk analyse når de utarbeider strategier og timing av kjøps- og salgsaktiviteten.
Eksempel på investeringsanalyse i den virkelige verden
Forskningsanalytikere utgir ofte investeringsanalyserapporter om individuelle verdipapirer, aktivaklasser og markedssektorer, med en anbefaling om å kjøpe, selge eller holde dem.
For eksempel, 11. februar 2021, utstedte Charles Schwab Sector Insights: A View on 11 Equity sectors. Rapporten gir en tre-til-seks måneders utsikter på de 11 viktigste aksjesektorene som representerer den bredere økonomien .
Blant høydepunktene så Schwab-analytikere på kommunikasjonstjenestesektoren, som inkluderer leverandører av telekommunikasjonstjenester, media, underholdning og interaktive medier. I notatet sa analytikerne at selv om den pandemi-relaterte atferden hjemmeværende har vært bra for noen selskaper i sektoren, med økt etterspørsel etter strømming, hadde etterspørselen etter tradisjonell TV og kabel falt, noe som har skadet annonseinntektene.
Analytikerne tildelte deretter en samlet nøytral vurdering av «markedsprestasjoner». Denne nøytrale vurderingen betyr at kommunikasjonstjenestesektoren bør gi avkastning på linje med S&P 500 .
Schwab så også på finanssektoren, som inkluderer banker, sparing og lån, forsikringsselskaper, investeringsbanker, meglerhus, boliglånsfinansieringsselskaper og investeringsforetak for boliglån. Schwab bemerket at sektoren bør dra nytte av sannsynligheten for fortsatt finanspolitisk stimulans som kommer ut av Washington, en Federal Reserve som sannsynligvis vil opprettholde stimulansen i årevis, den positive effekten av vaksineutrullingen og sannsynligheten for en fortsatt økning på lang sikt renter.
Schwab vurderte finanssektoren som "outperform", noe som betyr at sektoren og dens underliggende problemer sannsynligvis vil få avkastning som overgår S&P 500 .
Høydepunkter
Typer investeringsanalyse inkluderer bottom-up, top-down, fundamental og teknisk.
Investeringsanalyse innebærer å undersøke og evaluere et verdipapir eller en bransje for å forutsi dens fremtidige ytelse og bestemme dens egnethet for en spesifikk investor.
– Investeringsanalyse kan også innebære å evaluere eller lage en overordnet finansstrategi.
