Risque de modèle

Qu'est-ce que le risque de modèle ?

Le risque de modèle est un type de risque qui survient lorsqu'un modèle financier est utilisé pour mesurer des informations quantitatives telles que les risques de marché ou les transactions de valeur d'une entreprise, et que le modèle échoue ou fonctionne de manière inadéquate et entraîne des résultats défavorables pour l'entreprise.

Un modèle est un système, une méthode quantitative ou une approche qui repose sur des hypothèses et des théories et techniques économiques, statistiques, mathématiques ou financières. Le modèle traite les entrées de données dans un type de sortie d'estimation quantitative.

Les institutions financières et les investisseurs utilisent des modèles pour identifier la valeur théorique des cours boursiers et pour identifier les opportunités de trading. Bien que les modèles puissent être des outils utiles dans l'analyse des investissements,. ils peuvent également être sujets à divers risques pouvant découler de l'utilisation de données inexactes, d'erreurs de programmation, d'erreurs techniques et d'une mauvaise interprétation des résultats du modèle.

Comprendre le risque de modèle

Le risque de modèle est considéré comme un sous-ensemble du risque opérationnel,. car le risque de modèle affecte principalement l'entreprise qui crée et utilise le modèle. Les traders ou autres investisseurs qui utilisent un modèle donné peuvent ne pas comprendre complètement ses hypothèses et ses limites, ce qui limite l'utilité et l'application du modèle lui-même.

Dans les sociétés financières, le risque de modèle peut affecter le résultat des valorisations des titres financiers,. mais c'est aussi un facteur dans d'autres secteurs. Un modèle peut prédire de manière incorrecte la probabilité qu'un passager aérien soit un terroriste ou la probabilité d'une transaction frauduleuse par carte de crédit. Cela peut être dû à des hypothèses incorrectes, à des erreurs de programmation ou techniques, et à d'autres facteurs qui augmentent le risque d'un mauvais résultat.

Que vous dit le concept de risque de modèle ?

Tout modèle est une version simplifiée de la réalité, et avec toute simplification, il y a le risque que quelque chose ne soit pas pris en compte. Les hypothèses faites pour développer un modèle et les entrées dans le modèle peuvent varier considérablement. L'utilisation de modèles financiers est devenue très répandue au cours des dernières décennies, au rythme des progrès de la puissance de calcul, des applications logicielles et des nouveaux types de titres financiers. Avant de développer un modèle financier, les entreprises procèdent souvent à une prévision financière, qui est le processus par lequel elles déterminent les attentes de résultats futurs.

gestion des risques de modèle financier visant à réduire la probabilité que la banque subisse des pertes financières en raison de problèmes de risque de modèle. Les composantes du programme comprennent l'établissement d'un modèle de gouvernance et de politiques. Cela implique également d'attribuer des rôles et des responsabilités aux personnes qui développeront, testeront, mettront en œuvre et géreront les modèles financiers de manière continue.

Exemples réels de risque de modèle

Gestion du capital à long terme

La débâcle de la gestion du capital à long terme (LTCM) en 1998 a été attribuée au risque de modèle. Dans ce cas, une petite erreur dans les modèles informatiques de l'entreprise a été agrandie de plusieurs ordres de grandeur en raison de la stratégie de trading à fort effet de levier utilisée par LTCM .

À son apogée, le fonds spéculatif gérait plus de 100 milliards de dollars d'actifs et affichait des rendements annuels de plus de 40 %. LTCM avait deux lauréats du prix Nobel d'économie comme principaux actionnaires, mais l'entreprise a implosé en raison de son modèle financier qui a échoué dans cet environnement de marché particulier.

JPMorgan Chase

Près de 15 ans plus tard, JPMorgan Chase (JPM) a subi des pertes commerciales massives à cause d'un modèle de valeur à risque (VaR) qui contenait des erreurs de formule et de fonctionnement. Les gestionnaires de risques utilisent des modèles VaR pour estimer les pertes futures qu'un portefeuille pourrait potentiellement subir. En 2012, la «tempête dans une théière» proclamée par le PDG Jamie Dimon s'est avérée être une perte de 6,2 milliards de dollars résultant de transactions qui ont mal tourné dans son portefeuille de crédit synthétique (SCP).

Un trader avait établi d'importantes positions dérivées signalées par le modèle VaR qui existait à l'époque. En réponse, le directeur des investissements de la banque a apporté des ajustements au modèle VaR, mais en raison d'une erreur de feuille de calcul dans le modèle, les pertes commerciales ont pu s'accumuler sans signaux d'avertissement du modèle.

Ce n'était pas la première fois que les modèles VaR échouaient. En 2007 et 2008, les modèles VaR ont été critiqués pour ne pas avoir prédit les pertes importantes subies par de nombreuses banques pendant la crise financière mondiale .

Points forts

• Le risque de modèle peut provenir de l'utilisation d'un modèle avec de mauvaises spécifications, des erreurs de programmation ou techniques, ou des erreurs de données ou d'étalonnage.

• Le risque de modèle est présent lorsqu'un modèle insuffisamment précis est utilisé pour prendre des décisions.

• Le risque de modèle peut être réduit grâce à la gestion des modèles, comme les tests, les politiques de gouvernance et l'examen indépendant.

• En finance, les modèles sont largement utilisés pour identifier les valeurs futures potentielles des actions, identifier les opportunités commerciales et aider les chefs d'entreprise à prendre des décisions commerciales.