Líkanáhætta

Hvað er módeláhætta?

Líkanáhætta er tegund áhættu sem á sér stað þegar fjármálalíkan er notað til að mæla magnupplýsingar eins og markaðsáhættu eða verðmætaviðskipti fyrirtækis, og líkanið mistekst eða skilar ófullnægjandi árangri og leiðir til óhagstæðra útkomu fyrir fyrirtækið.

Líkan er kerfi, megindleg aðferð eða nálgun sem byggir á forsendum og hagfræðilegum, tölfræðilegum, stærðfræðilegum eða fjármálalegum kenningum og tækni. Líkanið vinnur gagnainntak í magnmatsgerð framleiðslu.

Fjármálastofnanir og fjárfestar nota líkön til að bera kennsl á fræðilegt gildi hlutabréfaverðs og til að finna viðskiptatækifæri. Þó að líkön geti verið gagnleg verkfæri við fjárfestingargreiningu,. geta þau einnig verið viðkvæm fyrir ýmsum áhættum sem geta komið upp vegna notkunar á ónákvæmum gögnum, forritunarvillum, tæknilegum villum og rangtúlkun á útkomu líkansins.

Að skilja líkanáhættu

Líkanáhætta er talin undirmengi rekstraráhættu þar sem líkanáhætta hefur að mestu áhrif á fyrirtækið sem býr til og notar líkanið. Kaupmenn eða aðrir fjárfestar sem nota tiltekið líkan geta ekki alveg skilið forsendur þess og takmarkanir, sem takmarkar notagildi og beitingu líkansins sjálfs.

Í fjármálafyrirtækjum getur líkanáhætta haft áhrif á niðurstöðu verðmats á fjármálaverðbréfum,. en hún er líka þáttur í öðrum atvinnugreinum. Líkan getur ranglega spáð fyrir um líkurnar á því að flugfarþegi sé hryðjuverkamaður eða líkurnar á eða sviksamlegum kreditkortaviðskiptum. Þetta getur stafað af röngum forsendum, forritunar- eða tæknivillum og öðrum þáttum sem auka hættuna á slæmri niðurstöðu.

Hvað segir hugtakið fyrirmyndaráhættu þér?

Hvaða líkan sem er er einfölduð útgáfa af raunveruleikanum og með hvaða einföldun sem er er hætta á að eitthvað verði ekki gert grein fyrir. Forsendur sem gerðar eru til að þróa líkan og inntak í líkanið geta verið mjög mismunandi. Notkun fjármálalíkana hefur orðið mjög rík á undanförnum áratugum, í takt við framfarir í tölvuorku, hugbúnaðarforritum og nýjum gerðum fjármálaverðbréfa. Áður en fjármálalíkan er þróað munu fyrirtæki oft gera fjárhagsspá, sem er ferlið þar sem það ákvarðar væntingar um framtíðarniðurstöðu.

Sum fyrirtæki, eins og bankar, ráða fyrirmyndaráhættufulltrúa til að koma á fót áhættustýringaráætlun fyrir fjárhagslíkan sem miðar að því að draga úr líkum á að bankinn verði fyrir fjárhagslegu tjóni vegna áhættuþátta. Hlutir áætlunarinnar eru meðal annars að koma á fót fyrirmyndarstjórn og stefnu. Það felur einnig í sér að úthluta hlutverkum og ábyrgð til einstaklinga sem munu þróa, prófa, innleiða og stjórna fjárhagslíkönunum á stöðugum grundvelli.

Raunveruleg dæmi um áhættulíkan

Langtímafjármagnsstjórnun

Langtímafjármagnsstjórnunarvandinn ( LTCM ) árið 1998 var rakinn til áhættulíkana. Í þessu tilviki var lítil villa í tölvulíkönum fyrirtækisins stækkuð um nokkrar stærðargráður vegna þeirrar mjög skuldsettu viðskiptastefnu sem LTCM notaði .

Þegar vogunarsjóðurinn stóð sem hæst, stjórnaði vogunarsjóðurinn yfir 100 milljörðum dollara í eignum og skilaði árlegri ávöxtun yfir 40%. Frægt er að LTCM hafi tvo Nóbelsverðlaunahafa í hagfræði sem aðalhluthafa, en fyrirtækið hrundi vegna fjármálamódelsins sem mistókst í því tiltekna markaðsumhverfi.

JPMorgan Chase

Tæpum 15 árum síðar varð JPMorgan Chase (JPM) fyrir miklu viðskiptatapi vegna áhættulíkans (VaR) sem innihélt formúlu- og rekstrarvillur. Áhættustýringar nota VaR líkön til að meta framtíðartap sem eignasafn gæti mögulega orðið fyrir. Árið 2012 reyndist yfirlýstur forstjóri Jamie Dimon „stormur í tekatli“ vera 6,2 milljarða dala tap sem stafaði af viðskiptum sem fóru úrskeiðis í gervi lánasafni þess (SCP).

Kaupmaður hafði stofnað stórar afleiðustöður sem voru merktar með VaR líkaninu sem var til á þeim tíma. Til að bregðast við því gerði framkvæmdastjóri fjárfestingarbankans lagfæringar á VaR líkaninu, en vegna villu í töflureikni í líkaninu var viðskiptatap leyft að hrannast upp án viðvörunarmerkja frá líkaninu.

Þetta var ekki í fyrsta skipti sem VaR módel mistókst. Á árunum 2007 og 2008 voru VaR-líkön gagnrýnd fyrir að hafa ekki spáð fyrir um mikið tap sem margir bankar urðu fyrir í alþjóðlegu fjármálakreppunni .

Hápunktar

• Líkanáhætta getur stafað af því að nota líkan með slæmar forskriftir, forritunar- eða tæknivillur, eða gagna- eða kvörðunarvillur.

• Líkanáhætta er til staðar þegar ekki er notað nægilega nákvæmt líkan til að taka ákvarðanir.

• Líkanáhættu er hægt að draga úr með líkanastjórnun eins og prófunum, stjórnunarstefnu og óháðri endurskoðun.

• Í fjármálum eru líkön notuð mikið til að bera kennsl á hugsanleg verðmæti hlutabréfa í framtíðinni, finna viðskiptatækifæri og hjálpa stjórnendum fyrirtækja að taka viðskiptaákvarðanir.