Riesgo de modelo
¿Qué es el riesgo de modelo?
El riesgo de modelo es un tipo de riesgo que ocurre cuando se usa un modelo financiero para medir información cuantitativa, como los riesgos de mercado de una empresa o transacciones de valor, y el modelo falla o funciona de manera inadecuada y conduce a resultados adversos para la empresa.
Un modelo es un sistema, método cuantitativo o enfoque que se basa en supuestos y teorÃas y técnicas económicas, estadÃsticas, matemáticas o financieras. El modelo procesa las entradas de datos en un tipo de salida de estimación cuantitativa.
Las instituciones financieras y los inversores utilizan modelos para identificar el valor teórico de los precios de las acciones y para identificar oportunidades comerciales. Si bien los modelos pueden ser herramientas útiles en el análisis de inversiones,. también pueden ser propensos a varios riesgos que pueden ocurrir por el uso de datos inexactos, errores de programación, errores técnicos y mala interpretación de los resultados del modelo.
Comprender el riesgo de modelo
El riesgo de modelo se considera un subconjunto del riesgo operativo,. ya que el riesgo de modelo afecta principalmente a la empresa que crea y utiliza el modelo. Es posible que los comerciantes u otros inversores que utilicen un modelo determinado no comprendan por completo sus supuestos y limitaciones, lo que limita la utilidad y la aplicación del modelo en sÃ.
En las empresas financieras, el riesgo de modelo puede afectar el resultado de las valoraciones de valores financieros,. pero también es un factor en otras industrias. Un modelo puede predecir incorrectamente la probabilidad de que un pasajero de una aerolÃnea sea un terrorista o la probabilidad de una transacción fraudulenta con tarjeta de crédito. Esto puede deberse a suposiciones incorrectas, errores técnicos o de programación y otros factores que aumentan el riesgo de un resultado deficiente.
¿Qué le dice el concepto de riesgo de modelo?
Cualquier modelo es una versión simplificada de la realidad, y con cualquier simplificación, existe el riesgo de que algo no se tome en cuenta. Las suposiciones hechas para desarrollar un modelo y las entradas en el modelo pueden variar ampliamente. El uso de modelos financieros se ha vuelto muy frecuente en las últimas décadas, al ritmo de los avances en el poder de cómputo, las aplicaciones de software y los nuevos tipos de valores financieros. Antes de desarrollar un modelo financiero, las empresas suelen realizar una previsión financiera, que es el proceso mediante el cual determina las expectativas de resultados futuros.
Algunas empresas, como los bancos, emplean un oficial de riesgo de modelo para establecer un programa de gestión de riesgo de modelo financiero destinado a reducir la probabilidad de que el banco sufra pérdidas financieras debido a problemas de riesgo de modelo. Los componentes del programa incluyen el establecimiento de polÃticas y gobernanza modelo. También implica asignar funciones y responsabilidades a las personas que desarrollarán, probarán, implementarán y administrarán los modelos financieros de manera continua.
Ejemplos del mundo real de riesgo modelo
Gestión de capital a largo plazo
La debacle de Long-Term Capital Management (LTCM) en 1998 se atribuyó al riesgo de modelo. En este caso, un pequeño error en los modelos informáticos de la empresa se hizo mayor en varios órdenes de magnitud debido a la estrategia comercial altamente apalancada que empleó LTCM .
En su apogeo, el fondo de cobertura administró más de $ 100 mil millones en activos y reportó rendimientos anuales de más del 40%. Es bien sabido que LTCM tenÃa dos ganadores del Premio Nobel de economÃa como accionistas principales, pero la empresa implosionó debido a que su modelo financiero fracasó en ese entorno de mercado en particular.
JPMorgan Chase
Casi 15 años después, JPMorgan Chase (JPM) sufrió pérdidas comerciales masivas debido a un modelo de valor en riesgo (VaR) que contenÃa errores operativos y de fórmula. Los gestores de riesgos utilizan modelos VaR para estimar las pérdidas futuras en las que podrÃa incurrir una cartera. En 2012, la proclamada "tempestad en una tetera" del CEO Jamie Dimon resultó ser una pérdida de $ 6.2 mil millones como resultado de transacciones que salieron mal en su cartera de crédito sintético (SCP).
Un comerciante habÃa establecido grandes posiciones en derivados que estaban marcadas por el modelo VaR que existÃa en ese momento. En respuesta, el director de inversiones del banco hizo ajustes al modelo VaR, pero debido a un error en la hoja de cálculo del modelo, se permitió que las pérdidas comerciales se acumularan sin señales de advertencia del modelo.
Esta no era la primera vez que fallaban los modelos VaR. En 2007 y 2008, los modelos VaR fueron criticados por no predecir las grandes pérdidas que sufrieron muchos bancos durante la crisis financiera mundial .
Reflejos
El riesgo de modelo puede provenir del uso de un modelo con malas especificaciones, errores de programación o técnicos, o errores de datos o calibración.
El riesgo de modelo está presente cuando se utiliza un modelo insuficientemente preciso para tomar decisiones.
El riesgo de modelo se puede reducir con la gestión de modelos, como pruebas, polÃticas de gobierno y revisión independiente.
En finanzas, los modelos se utilizan ampliamente para identificar valores futuros potenciales de acciones, identificar oportunidades comerciales y ayudar a los gerentes de empresas a tomar decisiones comerciales.
