Mallin riski
Mikä on malliriski?
Malliriski on eräänlainen riski, joka ilmenee, kun rahoitusmallia käytetään kvantitatiivisten tietojen, kuten yrityksen markkinariskien tai arvotransaktioiden , mittaamiseen,. ja malli epäonnistuu tai toimii riittämättömästi ja johtaa haitallisiin tuloksiin yritykselle.
Malli on järjestelmä, kvantitatiivinen menetelmä tai lähestymistapa, joka perustuu oletuksiin ja taloudellisiin, tilastollisiin, matemaattisiin tai rahoituksellisiin teorioihin ja tekniikoihin. Malli prosessoi syötetyt tiedot kvantitatiivisesti estimoiduksi tuotokseksi.
Rahoituslaitokset ja sijoittajat käyttävät malleja osakekurssien teoreettisen arvon tunnistamiseen ja kaupankäyntimahdollisuuksien löytämiseen. Vaikka mallit voivat olla hyödyllisiä työkaluja investointien analysoinnissa,. ne voivat myös olla alttiita erilaisille riskeille, joita voi ilmetä epätarkan datan käytöstä, ohjelmointivirheistä, teknisistä virheistä ja mallin tulosten virheellisestä tulkinnasta.
Mallin riskin ymmärtäminen
Malliriskiä pidetään osana operatiivista riskiä,. koska malliriski vaikuttaa enimmäkseen mallin luovaan ja käyttävään yritykseen. Kauppiaat tai muut sijoittajat, jotka käyttävät tiettyä mallia, eivät välttämättä ymmärrä täysin sen oletuksia ja rajoituksia, mikä rajoittaa itse mallin hyödyllisyyttä ja soveltamista.
Rahoitusyrityksissä malliriski voi vaikuttaa arvopaperien arvostuksen lopputulokseen,. mutta se on tekijä myös muilla toimialoilla. Malli voi väärin ennustaa lentomatkustajan todennäköisyyden terroristiksi tai todennäköisyyden tai vilpillisen luottokorttitapahtuman. Tämä voi johtua virheellisistä oletuksista, ohjelmointi- tai teknisistä virheistä ja muista tekijöistä, jotka lisäävät huonon tuloksen riskiä.
Mitä malliriskin käsite kertoo sinulle?
Mikä tahansa malli on yksinkertaistettu versio todellisuudesta, ja minkä tahansa yksinkertaistamisen yhteydessä on olemassa riski, että jotain ei huomioida. Mallin kehittämiseen tehdyt oletukset ja syötteet malliin voivat vaihdella suuresti. Rahoitusmallien käyttö on tullut erittäin yleiseksi viime vuosikymmeninä laskentatehon,. ohjelmistosovellusten ja uudentyyppisten rahoitusarvopapereiden kehityksen myötä. Ennen rahoitusmallin kehittämistä yritykset tekevät usein taloudellisen ennusteen, joka on prosessi, jolla se määrittää odotukset tulevista tuloksista.
Jotkut yritykset, kuten pankit, käyttävät malliriskivastaavaa perustamaan rahoitusmallin riskienhallintaohjelman,. jonka tarkoituksena on vähentää todennäköisyyttä, että pankki kärsii taloudellisista tappioista malliriskiongelmien vuoksi. Ohjelman osa-alueita ovat mallihallinnon ja politiikkojen luominen. Se sisältää myös roolien ja vastuiden jakamisen henkilöille, jotka kehittävät, testaavat, toteuttavat ja hallitsevat talousmalleja jatkuvasti.
Tosimaailman esimerkkejä malliriskistä
Pitkäaikainen pääomanhallinta
Pitkän aikavälin pääoman hallinnan (LTCM) romahdus vuonna 1998 johtui malliriskistä. Tässä tapauksessa yrityksen tietokonemalleissa oleva pieni virhe suureni useilla suuruusluokilla LTCM :n käyttämän erittäin vipuvaikutteisen kaupankäyntistrategian vuoksi.
Huipussaan hedge-rahasto hallinnoi yli 100 miljardin dollarin omaisuutta ja raportoi yli 40 prosentin vuotuisesta tuotosta. LTCM:llä oli tunnetusti kaksi taloustieteen Nobel-palkinnon voittajaa pääosakkeenomistajina, mutta yritys romahti rahoitusmallinsa vuoksi, joka epäonnistui kyseisessä markkinaympäristössä.
JPMorgan Chase
Melkein 15 vuotta myöhemmin JPMorgan Chase (JPM) kärsi valtavia kaupankäyntitappioita Value at risk (VaR) -mallista, joka sisälsi kaava- ja toimintavirheitä. Riskienhallinnastajat käyttävät VaR-malleja arvioidakseen salkun tulevia tappioita. Vuonna 2012 toimitusjohtaja Jamie Dimonin julistama "myrsky teekannussa" osoittautui 6,2 miljardin dollarin tappioksi, joka johtui sen synteettisessä luottosalkussa (SCP) menneistä kaupoista .
Eräs elinkeinonharjoittaja oli perustanut suuria johdannaispositioita,. jotka oli merkitty tuolloin olemassa olevan VaR-mallin mukaan. Vastauksena pankin sijoitusjohtaja teki muutoksia VaR-malliin, mutta mallin taulukkovirheen vuoksi kaupankäyntitappiot saivat kasautua ilman mallin varoitussignaaleja.
Tämä ei ollut ensimmäinen kerta, kun VaR-mallit epäonnistuivat. Vuosina 2007 ja 2008 VaR-malleja kritisoitiin siitä, etteivät ne pystyneet ennakoimaan monien pankkien laajoja tappioita maailmanlaajuisen finanssikriisin aikana .
##Kohokohdat
Malliriski voi johtua huonosti määritellyn mallin käytöstä, ohjelmointi- tai teknisistä virheistä tai data- tai kalibrointivirheistä.
Malliriski on läsnä aina, kun päätöksiä tehdään riittämättömän tarkalla mallilla.
Mallin riskiä voidaan pienentää mallinhallinnan, kuten testauksen, hallintopolitiikan ja riippumattoman tarkastelun, avulla.
Talousalalla malleja käytetään laajasti tunnistamaan mahdollisia tulevia osakearvoja, paikantamaan kaupankäyntimahdollisuuksia ja auttamaan yritysjohtajia tekemään liiketoimintapäätöksiä.
