Style
Qu'est-ce que le style ?
Le style fait référence à l' approche ou à l'objectif d'investissement qu'un gestionnaire de fonds utilise. Le style guide la manière dont un gestionnaire de fonds sélectionne les titres du portefeuille du fonds en fonction de ses connaissances, de ses compétences et de sa compréhension du marché. Bien qu'il existe une variété de styles, il existe neuf styles de placement de base pour les fonds d'actions et les fonds à revenu fixe. Pour les fonds d'actions, la taille de l'entreprise et les caractéristiques de valeur / croissance déterminent le style. Pour les obligations, le style est défini par les échéances et la qualité du crédit.
Comprendre le style
Les neuf styles d'investissement de base sont les suivants :
Grande valeur
Grand mélange
Grande croissance
Valeur moyenne
Mélange moyen
Croissance moyenne
Petite valeur
Petit mélange
Petite croissance
Le style des placements en actions est déterminé par la taille et les caractéristiques de valeur/croissance . Les paramètres de taille spécifiques pour les actions sont les grandes, moyennes et petites entreprises, qui sont déterminées par la capitalisation boursière. Valeur, croissance et neutre sont les trois catégories de base de valeur/croissance pour les actions.
Le style des placements à revenu fixe est déterminé par les durées et le crédit. Les échéances des obligations sont classées en court terme, moyen terme et long terme. La qualité du crédit est déterminée par le statut d'une obligation en tant qu'émission gouvernementale ou d'agence et les cotes de crédit pour les entreprises et les municipalités de «AAA» à «AA» (élevé), de «A» à «BBB» (moyen) et de «BB» à ' C' (bas). Ces notations sont le plus souvent classées comme étant de qualité investissement ou non-investissement. Avec les placements à revenu fixe, les gestionnaires de portefeuille peuvent également essayer d'augmenter ou de diminuer la sensibilité aux taux d'intérêt pour profiter de leurs perspectives en matière de taux d'intérêt et de courbe de rendement. Ceci est considéré comme un style ou une méthode d'investissement dans les titres à revenu fixe.
Les variations et les combinaisons de ces catégories de base, ainsi que la prise en compte des industries particulières, des secteurs industriels et de la situation géographique, créent des styles d'investissement pour les fonds d'actions et d'obligations au-delà des neuf catégories de base pour chacun.
Le style d'investissement qu'un gestionnaire d'investissement choisit d'utiliser dans son fonds est basé sur sa connaissance des caractéristiques ci-dessus. Le style qu'ils mettent en œuvre dans leur fonds ne change généralement jamais, car c'est la raison pour laquelle les investisseurs choisissent ce fonds spécifique.
Divulgation de style
Les fonds gérés par tous les types de gestionnaires de placement du secteur des placements comprennent des documents de placement qui fournissent des détails détaillés sur le style de placement d'un fonds. Les fonds enregistrés sont plus transparents, comme l'exigent le Securities Act de 1933 et l' Investment Company Act de 1940. Les fonds spéculatifs et autres fonds alternatifs fourniront également des informations sur les styles d'investissement sous diverses formes à leurs investisseurs.
Dans l'univers nominatif, les fonds doivent déposer un prospectus et un relevé d'informations complémentaires avec leur enregistrement. Le prospectus d'un fonds est généralement la principale source d'information pour les investisseurs qui cherchent à comprendre le style d'investissement d'un fonds. Outre le style d'investissement, le prospectus divulguera également des détails sur les niveaux de risque auxquels un investisseur peut s'attendre avec le fonds, les frais, les dépenses, la performance et les types d'investisseurs qui trouveraient le fonds le mieux adapté.
Si le gestionnaire d'investissement décide de modifier le style du fonds, cela doit être communiqué aux investisseurs bien avant de le faire ; donner aux investisseurs suffisamment de temps pour racheter leur argent s'ils ne souhaitent plus investir dans ce style.
Évaluer le style
La façon la plus simple d'évaluer le style d'un gestionnaire de placements consiste à examiner la performance du fonds. Si le fonds génère constamment des rendements positifs, il est clair que le gestionnaire de placements est compétent et que le style de placement choisi fonctionne.
Il est important d'évaluer la performance d'un fonds sur une longue période pour s'assurer que le fonds a fonctionné à travers de nombreux cycles économiques. Il peut être plus facile pour un fonds de bien performer pendant un an dans une économie en plein essor, mais comment ce fonds se comportera-t-il lorsque l'économie entrera en récession ? L'évaluation du style d'investissement sur une plus longue période peut indiquer comment le gestionnaire gérera les périodes difficiles de l'économie.
Il existe également de nombreuses sociétés de services financiers qui évaluent les fonds et leurs styles d'investissement, en évaluant de nombreux facteurs et en fournissant des notations. L'une des sociétés les plus populaires qui analyse et classe les fonds est Morningstar.
Points forts
Le style choisi détermine la façon dont un gestionnaire de placements sélectionne les titres, gère les risques et dirige le cours du fonds.
Il existe neuf styles d'investissement de base qui s'accompagnent de variations selon que le style est axé sur les actions ou les titres à revenu fixe.
Pour évaluer le style d'un gestionnaire d'investissement, un investisseur potentiel peut consulter la performance du fonds ainsi que les avis des sociétés de services financiers.
Le style fait référence à l'approche d'investissement qu'un gestionnaire de fonds utilise dans son fonds d'investissement.
Le style d'investissement est défini dans le prospectus d'un fonds, qui détaille non seulement le style, mais également la tolérance au risque, les frais, les dépenses et la performance.
