Bureau de surveillance des entreprises fédérales de logement (OFHEO)
Qu'est-ce que l'Office of Federal Housing Enterprise Oversight (OFHEO) ?
L'Office of Federal Housing Enterprise Oversight (OFHEO) était l'organisme de réglementation qui supervisait auparavant Fannie Mae et Freddie Mac jusqu'à ce que les deux entreprises parrainées par le gouvernement (GSE) entrent en tutelle en 2008. L' Agence fédérale de financement du logement (FHFA) a remplacé le bureau après l'adoption de la loi de 2008 sur le logement et la relance économique .
Comprendre l'Office of Federal Housing Enterprise Oversight (OFHEO)
L'Office of Federal Housing Enterprise Oversight (OFHEO) s'est efforcé d'assurer l'adéquation du capital et la sécurité financière des deux GSE du logement, Fannie Mae et Freddie Mac. L'OFHEO a été créé en tant qu'entité indépendante au sein du Département du logement et du développement urbain (HUD) par la loi fédérale de 1992 sur la sécurité et la solidité financières des entreprises de logement .
La mission de l'OFHEO était de promouvoir le logement et un système national de financement du logement solide en assurant la sécurité et la solidité de Fannie et Freddie. L'OFHEO y est parvenu en fixant des limites annuelles de prêt conformes . En 2008, l'OFHEO (ainsi que le Federal Housing Finance Board et d'autres divisions fonctionnelles) a été aboli pour créer la FHFA .
La FHFA a absorbé l'autorité réglementaire des entités qu'elle a remplacées, y compris le pouvoir de placer les GSE du logement sous séquestre ou sous tutelle. Les autres GSE comprennent les banques fédérales de prêt immobilier et les banques fédérales de crédit agricole, entre autres .
Le rôle du conservateur
La FHFA est conservatrice de Fannie Mae et Freddie Mac depuis 2008. Cela a permis l'intervention du gouvernement en réponse aux pressions financières résultant de la détérioration du marché du logement pendant la Grande Récession. Sans cette intervention, Fannie et Freddie Mac ne pourraient pas remplir leurs missions. Bien que le gouvernement américain ne garantisse pas explicitement les GSE du logement, de nombreux investisseurs supposent qu'il existe une garantie implicite que le gouvernement ne leur permettra pas d'échouer .
Les prêts cumulés de Fannie et Freddie sur le marché secondaire en font l'une des plus grandes institutions financières des États-Unis. Leur effondrement pourrait entraîner un grave ralentissement du marché, ce qui pourrait provoquer une crise économique. À la suite de l' effondrement des subprimes de 2007-2008 , Fannie Mae et Freddie Mac ont reçu une aide fédérale pour atténuer l'impact économique des défauts de paiement des prêts subprime .
Depuis 2019, la FHFA poursuit ces trois objectifs dans sa tutelle de Fannie et Freddie :
Favoriser des marchés nationaux de financement du logement compétitifs, liquides, efficaces et résilients qui soutiennent l'accession à la propriété et le logement locatif abordable.
Opérer d'une manière sûre et saine appropriée pour les GSE sous tutelle.
Préparez-vous à la sortie éventuelle des GSE de la tutelle .
Marché secondaire et système bancaire fédéral de prêts immobiliers
Le marché hypothécaire secondaire négocie des hypothèques existantes et des titres adossés à des hypothèques. Le Federal Home Loan Bank System, supervisé par la FHFA, fournit des fonds aux marchés hypothécaires et aux institutions financières des États-Unis. Il constitue une source de financement pour les institutions d'épargne membres, les banques commerciales, les coopératives de crédit, les compagnies d'assurance et les institutions financières de développement communautaire certifiées. Ces fonds facilitent les hypothèques et la gestion actif-passif, la liquidité pour les besoins à court terme et des fonds supplémentaires pour le financement du logement et le développement communautaire .
Le directeur de la FHFA siège au Conseil de surveillance de la stabilité financière,. qui est chargé d'identifier les risques et de répondre aux menaces émergentes pour la stabilité du système financier américain .
Points forts
L'Office of Federal Housing Enterprise Oversight (OFHEO) a supervisé Fannie Mae et Freddie Mac jusqu'à ce que la Federal Housing Finance Agency (FHFA) le remplace en 2008.
La FHFA a absorbé l'autorité de régulation de l'OFHEO et des autres entités qu'elle a remplacées, y compris le pouvoir de placer les GSE du logement sous séquestre ou sous tutelle .
L'OFHEO a été créé en tant qu'entité indépendante au sein du ministère du Logement et de l'Urbanisme en 1992 .
